21Shares lance le premier ETF HYPE, un nouvel instrument pour les investisseurs crypto

Le gestionnaire d’actifs 21Shares a lancé mardi le premier fonds négocié en bourse (ETF) offrant une exposition directe au jeton HYPE. Ce nouvel instrument financier, négocié sous le symbole THYP, permet aux investisseurs de s’exposer à la performance de l’actif sans détenir directement la cryptomonnaie sous-jacente. Pour sa première journée de cotation, le fonds a enregistré un volume de transactions de 1,8 million de dollars.

Bien que ce chiffre reste inférieur aux lancements historiques observés pour d’autres actifs comme le XRP ou le Solana l’année dernière, il dépasse la moyenne des lancements d’ETF classiques. Ce produit financier cible un écosystème centré sur Hyperliquid, qui s’impose actuellement comme la plateforme décentralisée la plus importante pour le trading de contrats perpétuels on chain.

L’introduction du fonds de 21Shares s’inscrit dans une tendance de fond où les structures financières traditionnelles intègrent des actifs issus de protocoles décentralisés. Le volume initial de 1,8 million de dollars témoigne d’un intérêt réel, bien que modéré par rapport aux records du secteur. À titre de comparaison, le premier ETF spot XRP avait généré 58 millions de dollars lors de son premier jour de cotation en novembre dernier.

Néanmoins, les analystes de Bloomberg considèrent cette performance comme solide pour un actif de cette catégorie. En outre, 21Shares prévoit d’optimiser le rendement de son fonds en engageant une partie importante de ses avoirs en HYPE dans des mécanismes de mise en jeu (staking), une stratégie déjà éprouvée sur certains marchés européens.

Cette initiative de 21Shares précède l’arrivée probable d’autres acteurs majeurs sur ce segment spécifique. Bitwise, qui fut la première société à solliciter une approbation pour un fonds basé sur le HYPE aux États-Unis, a ainsi récemment mis à jour son dossier réglementaire. Cette modification inclut une liste élargie de contreparties de trading et finalise les détails opérationnels avant un lancement imminent.

De son côté, Grayscale a également manifesté son intention de proposer un produit similaire. La multiplication de ces véhicules d’investissement suggère que les gestionnaires d’actifs identifient une demande croissante pour des protocoles spécialisés dans les dérivés décentralisés, cherchant ainsi à diversifier leur offre au-delà des actifs de premier plan.

Le secteur attend désormais le lancement du fonds de Bitwise, dont les préparatifs semblent à un stade avancé. La firme a déjà déployé un produit équivalent sur la Deutsche Börse Xetra, intégrant des fonctionnalités de rendement lié au staking. Cette expérience européenne sert de base technique pour le marché américain, où la concurrence s’intensifie entre les émetteurs pour capter les flux institutionnels.

En parallèle, l’évolution du cours de l’actif HYPE, qui s’échangeait autour de 40 dollars au moment du lancement, reste un facteur déterminant pour l’attractivité de ces produits. La structure des ETF permet justement de lisser les barrières techniques d’accès tout en offrant un cadre réglementaire familier aux investisseurs boursiers traditionnels.

L’arrivée de Grayscale et Bitwise sur ce créneau pourrait rapidement accroître la liquidité globale des instruments liés à Hyperliquid. Les émetteurs ne se contentent plus de proposer une simple exposition au prix, mais cherchent à intégrer des composantes de rendement supplémentaires pour se différencier. Par exemple, l’ajout de clauses de mise en jeu au sein du prospectus de l’ETF modifie la nature même de l’investissement en le rapprochant d’un produit de rendement.