L'économie américaine tousse : le marché du travail envoie un signal inattendu

Quand l’économie américaine tousse. Le marché du travail américain vient d’envoyer un signal que personne n’attendait à ce niveau. Le rapport NFP (Non-Farm Payrolls, soit le nombre de créations d’emplois hors secteur agricole), publié ce jeudi 2 juillet 2026, affiche seulement 57 000 emplois créés en juin, très loin des 115 000 attendus par les économistes. Le taux de chômage, lui, surprend dans l’autre sens : il recule à 4,2 %, contre 4,3 % attendu et 4,3 % le mois précédent. Un contraste qui résume bien la confusion ambiante sur l’état réel de l’économie américaine. Le Bitcoin a repris plus de 60 000 dollars après la publication, entrainant Solana, XRP et l’action Strategy dans son sillage. On fait le point.

Un marché de l’emploi qui tousse plus fort que prévu

Selon les chiffres officiels publiés par le Bureau of Labor Statistics (BLS) aujourd’hui, la création d’emplois de juin (+57 000) reste dans la moyenne des douze derniers mois (+36 000 par mois), mais elle marque surtout un ralentissement net après un printemps trompeur.

Le BLS a en effet révisé à la baisse les deux mois précédents : les créations de mai passent de 172 000 à seulement 129 000, et celles d’avril de 179 000 à 148 000. Au total, ce sont 74 000 emplois de moins que ce qui avait été annoncé initialement pour ces deux mois.

Le nombre de chômeurs atteint désormais 7,1 millions, et le taux de participation au marché du travail recule à 61,5 %, son plus bas niveau récent.

Wall Street respire, la Fed gagne du temps

Contre-intuitivement, cette mauvaise nouvelle économique a fait grimper les indices boursiers américains. Le Dow Jones a pris 0,5 %, le S&P 500 0,4 % et le Nasdaq 0,2 % dans la foulée de la publication, tandis que le rendement des bons du Trésor à 2 ans reculait nettement.

La raison est purement mécanique : un marché de l’emploi qui faiblit réduit la pression sur la Réserve fédérale (Fed) pour remonter ses taux d’intérêt. Comme le résumait Bradford Smith, gérant de portefeuille chez Janus Henderson Investors, cité par CNBC le 2 juillet 2026 :

« Alors qu’on apprend comment va se former la fonction de réaction de la Fed sous [le nouveau président de la Fed] Kevin Warsh, cette publication retire un peu de pression sur l’institution chargée de combattre l’inflation pour relever ses taux à court terme. »

Traduction pour le commun des mortels : moins de croissance des salaires, c’est moins d’inflation à craindre, donc potentiellement moins de hausses de taux, voire une baisse plus tôt que prévu.

Bitcoin et la vieille recette : la mauvaise nouvelle qui fait du bien

C’est précisément ce mécanisme qui intéresse les marchés crypto. Le Bitcoin traverse une période compliquée : après son pire mois depuis juin 2022 (environ -20 % sur juin), il évoluait ces derniers jours autour de 58 000 à 60 000 dollars, non loin de son plus bas niveau annuel proche de 57 700 dollars. L’indice Fear & Greed, qui mesure le sentiment du marché crypto sur une échelle de 0 (peur extrême) à 100 (avidité extrême), stagnait quant à lui à 11 points, en territoire de « peur extrême ».

Or c’est justement ce genre de contexte qui active le réflexe pavlovien des traders crypto depuis 2023 : une donnée économique faible augmente les chances que la Fed lève le pied sur les taux, ce qui rend l’argent moins cher et pousse les investisseurs vers les actifs à risque, Bitcoin en tête. C’est ce schéma qui explique les rebonds observés ces derniers jours à chaque publication décevante, y compris avant même la sortie du NFP officiel.