La actividad del sector privado en la zona del euro se contrajo en mayo a su ritmo más rápido en 18 meses

Una encuesta económica mostró que la actividad del sector privado en la zona del euro se contrajo en mayo a su ritmo más rápido en 18 meses, a la luz de la disminución de la demanda de bienes y servicios -un indicador clave de la salud de la economía- que llevó a una disminución de la producción por segundo mes consecutivo, mientras que las presiones de costos alcanzaron sus niveles más altos en más de tres años.

El índice compuesto de gerentes de compras para la zona del euro emitido por Standard & Poor's Global cayó a 48,5 puntos en mayo, en comparación con los 48,8 puntos de abril, registrando su nivel más bajo desde noviembre de 2024, pero superó la lectura inicial de 47,5 puntos. El índice de gestores de compras del sector servicios también aumentó ligeramente hasta 47,7 puntos desde 47,6 puntos, superando la lectura inicial de 46,4 puntos. Cualquier número por debajo de 50 puntos indica una contracción de la actividad económica.

Chris Williamson, economista jefe de Standard & Poor's Global Market Intelligence, dijo: "Con la actividad empresarial en la zona del euro disminuyendo por segundo mes consecutivo en mayo, aumentan las posibilidades de que la economía entre en un estado de contracción durante el segundo trimestre". Los datos del Índice de Gerentes de Compras indican que el PIB trimestral puede contraerse un 0,2 por ciento a menos que haya una mejora fundamental en junio.

El total de nuevos pedidos cayó por tercer mes consecutivo, registrando el segundo ritmo de caída más rápido desde noviembre de 2024, y los pedidos extranjeros registraron su mayor caída este año.

La debilidad económica se concentró en las dos economías más grandes de la región. Alemania y Francia registraron una contracción de la actividad del sector privado, mientras que Italia y España registraron un ligero crecimiento.

Altos costos de producción

Los costos de los insumos también aumentaron a su ritmo más rápido en tres años y medio, mientras que los precios de venta a los consumidores aumentaron a su nivel más alto en 38 meses, marcando el tercer mes consecutivo de aceleración de la inflación de los precios de producción. Esto se produce después de que la inflación aumentara al 3,2 por ciento en mayo, según datos publicados el martes, un nivel mucho más alto que el objetivo del Banco Central Europeo del 2 por ciento, con expectativas de un nuevo aumento como resultado de las repercusiones de la guerra de Oriente Medio contra los precios del combustible.

El Banco Central Europeo señaló el empeoramiento de los riesgos a la baja para la inflación y el crecimiento, lo que coloca a las autoridades ante una ecuación difícil. Algunos economistas creen que la reunión de junio será decisiva, con la posibilidad de aumentar el tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 2,25 por ciento, mientras que otros piden cautela ante la desaceleración de la economía y la caída de la confianza de los consumidores.

A medida que disminuyeron los nuevos pedidos, las empresas informaron de un aumento de la capacidad de producción no utilizada. El ritmo de pérdida de empleos se ha acelerado a su nivel más rápido en cinco años y medio, aunque los despidos han seguido siendo relativamente limitados.

La encuesta mostró una ligera mejora en la confianza empresarial en comparación con abril, pero seguía siendo débil según los estándares históricos y muy inferior a los niveles que prevalecían antes del estallido de la guerra en Oriente Medio.

Continúa la contracción del sector de servicios alemán

La actividad del sector de servicios alemán volvió a disminuir en mayo a medida que aumentaron los costos de la energía, según el Índice de Gerentes de Compras. Una encuesta publicada el miércoles mostró que el sector de servicios de Alemania se contrajo por segundo mes consecutivo en mayo, con la actividad afectada por la caída de la demanda, el aumento de los costos de la energía y otros costos resultantes de la guerra en el Medio Oriente.

El índice final de gestores de compras para el sector servicios en Alemania, elaborado por el "HCOP" alemán y elaborado por "Standard & Poor's Global Market Intelligence", subió hasta 48,1 puntos en mayo desde 46,9 puntos en abril, superando la lectura inicial de 47,8 puntos.

Mayo es el primer período en aproximadamente un año en el que el sector experimentó una contracción durante dos meses consecutivos.

"La demanda de servicios sigue sufriendo el débil poder adquisitivo como resultado del aumento de los costos de la energía y los crecientes niveles de incertidumbre", dijo el Subdirector de Asuntos Económicos de Standard & Poor's Global Market Intelligence.

Sin embargo, señaló que el menor ritmo de caída de la actividad empresarial y los nuevos pedidos pueden reflejar la posibilidad de que la contracción en el segundo trimestre sea limitada.

Los pedidos pendientes cayeron por tercer mes consecutivo, lo que obligó a reducir la dotación de personal. El empleo disminuyó por quinto mes consecutivo, aunque a un ritmo más lento que antes.

La inflación de los costos de los insumos se mantuvo cerca de un máximo de tres años, impulsada por los costos de la energía, el transporte y los salarios, mientras que la inflación de los precios de los productos se desaceleró desde sus niveles más altos en abril, debido a una mayor competencia y resistencia de los clientes a los precios más altos.

Las expectativas empresariales para los próximos doce meses han repuntado desde su nivel más bajo en más de dos años y medio en abril hasta su nivel más alto desde febrero, lo que Smith consideró un reflejo de las crecientes esperanzas de un fin del conflicto en Oriente Medio junto con el apoyo gubernamental, aunque la confianza no ha vuelto a los niveles de antes de la guerra.

El índice compuesto final de Alemania, que incluye los sectores de servicios y manufactura, subió a 48,8 puntos en mayo, en comparación con los 48,4 puntos del mes anterior.

Una fuerte contracción en el sector servicios francés

El sector de servicios francés registró una fuerte contracción en mayo a su ritmo más rápido en más de cinco años y medio, con la actividad afectada por la débil demanda y el aumento de los costos vinculados a la guerra en Medio Oriente, según un estudio económico.

El índice final de gestores de compras del sector servicios en Francia cayó hasta los 44,3 puntos en mayo frente a los 46,5 puntos de abril, un nivel que indica una clara contracción, aunque mejor que la lectura inicial de 42,9 puntos, pero sigue siendo el más bajo desde noviembre de 2020 durante la pandemia del “Covid-19”.

El índice compuesto final, que incluye los sectores de servicios y manufactura, cayó a 44,9 puntos desde 47,6 puntos en abril, superando la lectura inicial de 43,5 puntos, pero registrando su nivel más bajo en 28 meses.

"El sector de servicios francés, que ya sufría fragilidad antes del estallido de la guerra en Medio Oriente, sufrió un severo revés en mayo", dijo Joe Hayes, economista jefe de Standard & Poor's Global Market Intelligence.

Añadió que la continua caída de los indicadores relacionados con la actividad y los nuevos pedidos a niveles bajos aumenta la posibilidad de que la economía entre en una fase de contracción.

También señaló que la incertidumbre geopolítica está limitando las decisiones corporativas, mientras que las crecientes presiones sobre los precios están erosionando el poder adquisitivo. Explicó que es difícil imaginar una recuperación económica inmediata en Francia en estas circunstancias, lo que aumenta la posibilidad de una contracción del PIB en el segundo trimestre.