Bitcoin'de short pozisyon artışı: Analistler 125.000 dolar senaryosunu konuşuyor

Bitcoin, yukarı yönlü ivmelenirken vadeli işlem piyasasındaki tablo dikkat çekiyor. Fonlama oranlarının sert biçimde negatife dönmesi, piyasada short pozisyonların belirgin şekilde arttığını ortaya koydu. Bazı analistler, fiyatın mevcut hareketini sürdürmesi halinde bunun sert bir short squeeze'i (kısa pozisyon sıkışması) tetikleyebileceğini düşünüyor.

Bitcoin perpetual vadeli işlemlerindeki fonlama oranları, son günlerde 2023'ten bu yana en düşük seviyelere geriledi. Fonlama oranı, perpetual kontrat fiyatlarının spot piyasaya yakın seyretmesini sağlamak için long ve short pozisyondaki yatırımcılar arasında yapılan periyodik ödemeyi ifade ediyor. Oranın negatife dönmesi, short pozisyondakilerin long tarafına ödeme yaptığı ve piyasada düşüş beklentisinin güçlendiği anlamına geliyor.

“Piyasa yoğun şekilde short tarafta” ZeroStack CEO’su Daniel Reis-Faria, CoinDesk’e yaptığı değerlendirmede fonlama oranlarındaki sert negatif seyrin piyasada güçlü bir short birikimine işaret ettiğini söyledi. Reis-Faria, “Fonlama oranlarının bu kadar negatif olması, piyasanın yoğun biçimde short tarafta konumlandığını gösteriyor. Bitcoin buna rağmen yükselmeye devam ederse bu pozisyonların önemli bir kısmı tasfiye olabilir ve yükseliş çok kısa sürede hız kazanabilir.” görüşünü paylaştı.

Analiste göre short pozisyonların sıkışması halinde Bitcoin, önümüzdeki 30 ila 60 gün içinde 125 bin dolara kadar yükselebilir. Reis-Faria ayrıca, piyasadaki yoğun short baskısına rağmen özellikle büyük şirketlerden gelebilecek alım dalgasının bu pozisyonları hızlı biçimde tasfiye edebileceğini vurguladı.

Zincir üstü veriler daha temkinli Öte yandan zincir üstü veri analisti CryptoVizArt, daha ihtiyatlı bir tabloya dikkat çekiyor. Analiste göre Bitcoin’in “True Market Mean” göstergesi, aktif yatırımcıların ortalama maliyetinin mevcut fiyatın üzerinde bulunduğunu ortaya koyuyor. Bu da ortalama aktif yatırımcının hâlen zarar bölgesinde olduğuna işaret ediyor. Söz konusu metrik, kaybolmuş ya da uzun süredir hareketsiz kalan coin’leri hesaba katmadan aktif yatırımcıların ortalama maliyetini ölçüyor. Bu nedenle piyasanın mevcut taşıma maliyetine dair daha gerçekçi bir tablo sunduğu değerlendiriliyor.

Geçmişte sert düşüş dönemleriyle örtüştü 2016’dan bu yana Bitcoin fiyatının True Market Mean seviyesinin altında kaldığı anlamlı dönemler, piyasanın en zayıf süreçleriyle çakıştı. 2018-2019 ayı piyasasında Bitcoin bu süreçte yüzde 57’ye varan düşüş yaşamış ve zayıf görünüm 282 gün sürmüştü. 2022-2023 döneminde ise Luna ve FTX çöküşlerinin ardından yaşanan çözülmede kayıp yüzde 56’ya ulaşmış, bu süreç 339 gün devam etmişti.

Piyasada yön arayışı sürüyor Son veriler, Bitcoin piyasasında iki farklı okumanın öne çıktığını gösteriyor. Vadeli işlemlerde artan short pozisyonlar olası bir short squeeze senaryosunu güçlendirirken zincir üstü göstergeler piyasanın hâlâ kırılgan bir zeminde bulunduğunu ortaya koyuyor. Bu nedenle Bitcoin’de kısa vadede sert bir yukarı yönlü hareket ihtimali konuşulsa da yatırımcıların temkinli olmaya devam ettiği görülüyor.