El mercado se insensibiliza ante el ruido geopolítico, pero hay riesgos en la concentración de ganancias

De los resultados del segundo trimestre se puede leer que el mercado se ha insensibilizado ante el ruido geopolítico. Ni el cierre del estrecho de Ormuz, ni el fin de la tregua, ni los vaivenes arancelarios de Trump han dejado huella en las cotizaciones: los principales índices han firmado su mejor primer semestre en seis años y, hasta la semana pasada, seguían encadenando máximos históricos. Las previsiones apuntan a un crecimiento de los beneficios cercano al 23% para las compañías estadounidenses y de entre el 12% y el 13% para las europeas, el mejor dato desde comienzos de 2023. Aun así, hay varios riesgos. Uno de ellos es que el mercado se empiece a volver demasiado exigente con los beneficios, como ya han demostrado las reacciones a los resultados de IBM y Alphabet. Otro es la elevada concentración de esas ganancias: el grueso del crecimiento procede de la tecnología, impulsada por la inteligencia artificial, y de la banca. Si el avance de las ganancias depende de un puñado de empresas y cualquier decepción se castiga sin miramientos, basta con que una o dos flaqueen para arrastrar al resto del mercado. El Corte Inglés apuesta por la IA sin olvidarse de sus dependientes El Corte Inglés repartirá un dividendo de en torno a 250 millones de euros, un nuevo récord que supera los 225 millones del año pasado. La compañía ha anunciado también que actualizará su plan estratégico con un mayor volumen de inversiones. Parte de ese esfuerzo irá a la inteligencia artificial. A más de uno le llamará la atención esa apuesta, en un establecimiento reconocido justamente por el trato cuidado de sus dependientes. Nadie debe temer, en cualquier caso, que vayan a desaparecer: su presidenta, Cristina Álvarez, ha defendido la tienda física como valor diferencial del grupo y donde se produce la interacción humana que construye marca. Es bueno que la reforma del registro horario se haga con consenso en el Gobierno Pese a las presiones de los sindicatos, el Gobierno se ha dado más tiempo, en principio hasta la vuelta del verano, para aprobar la reforma del registro horario. Es un asunto complejo, y en el que ha costado que se pongan de acuerdo el Ministerio de Trabajo y el de Economía, pero parece que el diálogo está avanzando. El departamento dirigido por Carlos Cuerpo planteó diversas objeciones al proyecto de Yolanda Díaz, que luego se han visto reforzadas por las del Consejo de Estado. Aunque en este caso se trata de un reglamento y no es imprescindible cuente con el apoyo del Parlamento, es positivo que haya el mayor consenso posible entre las distintas sensibilidades del Ejecutivo y que se limen todas las aristas de un asunto sensible para empresas y empleados. La frase del día No es el camino preferible, pero en condiciones de falta de perspectivas pacíficas iremos hasta el final, hasta la victoria final. No podemos ignorar que EE UU sigue insuflando armamento a Ucrania. Es el dualismo de la Administración Trump Dimitri Peskov, portavoz del Kremlin El euro tendrá caras por primera vez, y ninguna dará órdenes