Los precios del petróleo caen al nivel más bajo desde la guerra de Irán... y los mercados están descontando un avance geopolítico

Los precios del petróleo cayeron alrededor de un dos por ciento durante las operaciones del jueves, registrando sus niveles más bajos desde los primeros días del estallido de la guerra de Irán, coincidiendo con que los mercados continúan valorando el avance geopolítico resultante de la firma del acuerdo interino entre Washington y Teherán para reabrir el Estrecho de Ormuz y levantar las restricciones a los envíos iraníes.

El crudo Brent cayó 1,59 dólares, o dos por ciento, para cotizar a 77,96 dólares por barril, el nivel más bajo registrado desde la sesión del 2 de marzo (el primer día de negociación después de los primeros ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán). El crudo estadounidense West Texas Intermediate también cayó 1,83 dólares, o un 2,38 por ciento, para alcanzar 74,96 dólares por barril, su nivel más bajo desde el pasado 4 de marzo.

Radar de Goldman Sachs

En la primera evaluación realizada por los principales bancos de inversión, Goldman Sachs esperaba que las exportaciones de petróleo del Golfo regresarían a sus niveles normales antes de la guerra a fines de julio próximo, y que la producción de crudo se recuperaría completamente en octubre próximo.

El banco estimó que normalizar las exportaciones requeriría aumentar los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz en 13 millones de barriles por día desde los muy bajos niveles actuales, para alcanzar alrededor del 70 por ciento de la capacidad del corredor antes del estallido del conflicto.

En el mismo contexto, los analistas de Kpler informaron que la “prima de riesgo de guerra” había desaparecido casi por completo del precio actual del barril, lo que indica que aunque lo peor ya pasó, las condiciones de navegación y operativas aún están lejos de su naturaleza estable.

Por su parte, el Fondo Monetario Internacional entró en la línea de crisis. Su directora ejecutiva, Kristalina Georgieva, esperaba el jueves que los precios del petróleo experimentaran una “caída gradual, pero sin un colapso brusco”, explicando esto por el deseo de los países de reconstruir y restablecer sus reservas estratégicas junto con el regreso a la normalidad del tráfico marítimo.

Por su parte, el jefe de la Agencia Internacional de Energía, Fatih Birol, subrayó la extrema importancia de completar con éxito las negociaciones iraní-estadounidenses dentro del período especificado de 60 días, y elogió la medida después de haber advertido previamente que la economía global entraría en una “peligrosa zona roja” si el estrecho no se reabre antes de finales de junio de este año.

El banco central de Indonesia elevó las tasas de interés clave en 25 puntos básicos el jueves, sólo una semana después de un aumento sorpresa fuera de lo previsto, en una medida destinada a impulsar las entradas de capital extranjero y detener una venta masiva de rupias y activos locales.

El Banco de Indonesia elevó la tasa de recompra inversa a siete días al 5,75 por ciento, su nivel más alto desde mayo de 2025. 20 de 35 economistas encuestados por Reuters esperaban esta medida, mientras que dos esperaban un aumento mayor de 50 puntos básicos, mientras que otros 13 prefirieron mantener los precios sin cambios.

El Banco Central también elevó la tasa de interés de las facilidades de depósito a un día al 4,75 por ciento y la tasa de interés de las facilidades de préstamo al 6,50 por ciento, en el mismo porcentaje.

Así, el Banco de Indonesia aumentó las tasas de interés en 100 puntos básicos en tres pasos durante las últimas cuatro semanas.

Este inusual ajuste monetario, que incluye un aumento sorpresa la semana pasada, refleja la creciente necesidad de estabilizar el tipo de cambio de la rupia y aumentar la confianza de los inversores, después de que la moneda alcanzara mínimos históricos en medio de la volatilidad del mercado mundial, las salidas de capital y las crecientes preocupaciones sobre la política interna.

El gobernador del Banco Central, Perry Warjiyo, dijo que esta medida tiene como objetivo apoyar la estabilidad de la rupia y también es una medida proactiva para garantizar que la inflación se mantenga dentro del rango objetivo a la luz de la continua incertidumbre en los mercados globales.

La rupia había caído a un nivel récord de 18.190 rupias por dólar el 8 de junio, antes de recuperar parte de sus pérdidas tras la repentina subida de los tipos de interés la semana pasada, apoyada también por la mejora del apetito mundial por el riesgo tras un acuerdo temporal entre Estados Unidos e Irán para calmar las tensiones en Oriente Medio.

La rupia, que ha caído aproximadamente un 6,5 por ciento desde principios de año y es la más débil de las monedas de los mercados emergentes asiáticos frente al dólar, subió a 17.725 rupias por dólar en comparación con las 17.805 rupias antes del último movimiento.

Las reservas de divisas de Indonesia, que el banco central utiliza para respaldar la moneda, también cayeron alrededor de 12 mil millones de dólares durante los primeros cinco meses de 2026.

La rupia enfrenta una presión adicional como resultado de las preocupaciones de los inversores sobre los planes expansivos de gasto gubernamental del presidente Prabowo Subianto, los costosos subsidios al combustible, una controvertida política de exportación de materias primas y las dudas sobre la independencia del banco central.

El mercado de valores de Yakarta también fue testigo de ventas generalizadas, con temores de nuevas salidas de capital si MSCI rebaja la calificación del mercado indonesio de “emergente” a “frontera” durante su revisión en curso.

En un contexto relacionado, la tasa de inflación aumentó en mayo al 3,08 por ciento, pero se mantuvo dentro del rango objetivo del banco central de entre el 1,5 por ciento y el 3,5 por ciento.

Las presiones inflacionarias pueden aumentar en el próximo período. Especialmente luego de que la empresa gubernamental de energía “Ptamina” elevara los precios de algunos tipos de combustibles, además de los riesgos climáticos asociados al fenómeno de El Niño y su posible impacto en la producción de alimentos.

La mayoría de los mercados bursátiles de la región del Golfo registraron un aumento notable en las primeras operaciones del jueves, impulsado por la mejora del sentimiento de los inversores tras la firma de un acuerdo de alto el fuego temporal entre Estados Unidos e Irán para poner fin a la guerra, y la reapertura de las rutas marítimas en el Estrecho de Ormuz.

El principal índice del Mercado Financiero de Dubai lideró las ganancias del Golfo, aumentando un 0,8 por ciento, respaldado por el fuerte desempeño de los sectores inmobiliario, industrial y de servicios financieros. Las acciones de Emaar Properties subieron un 2 por ciento, mientras que las acciones de Emirates NBD Bank, el mayor banco del emirato, subieron un 1,3 por ciento después de anunciar la finalización de la adquisición de una participación mayoritaria en el banco indio RBL mediante una inyección inicial de liquidez de aproximadamente 2,750 millones de dólares.

En un contexto relacionado, las acciones de Air Arabia subieron un 3,8 por ciento, mientras que las acciones del Mercado Financiero de Dubai subieron un 4 por ciento tras el anuncio de la Oficina de Medios del Gobierno de Dubai a través de la plataforma "X" de que el valor total del mercado superó la barrera del billón de dirhams por primera vez en la historia durante las operaciones del miércoles.

En la capital emiratí, el índice del mercado de valores de Abu Dhabi avanzó un 0,5 por ciento, impulsado por una subida de las acciones del grupo Alpha Dhabi Holding del 3,3 por ciento y de un 2 por ciento de las acciones de Aldar Properties.

En cuanto a Arabia Saudita, el principal índice del mercado financiero (Tadawul) registró un ligero aumento del 0,1 por ciento, respaldado por ganancias en los sectores de materiales básicos, bienes raíces y servicios financieros. Las acciones de la “Saudi Energy Company” subieron un 1,7 por ciento, mientras que las acciones de la “Specialized Medical Company” subieron un 4,6 por ciento después de que el proveedor de atención médica ganara un proyecto del Ministerio de Salud estimado en unos 3.800 millones de riales (1.010 millones de dólares). Por otra parte, las acciones de Saudi Aramco cayeron un 0,4 por ciento.

No hubo cambios significativos en el índice de la Bolsa de Valores de Qatar. La ganancia del 0,8 por ciento en las acciones de Industries Qatar limitó el impacto de la caída de las acciones del Banco Nacional de Qatar (QNB), el mayor prestamista de la región, que cayó un 0,6 por ciento.