全球央行囤金潮仍未降溫

全球央行囤金潮仍未降溫。（路透）

〔財經頻道／綜合報導〕全球央行對黃金後市仍明顯偏多。根據世界黃金協會（WGC）最新黃金儲備調查，高達89%受訪央行預期，未來12個月全球央行黃金儲備將持續增加；同時，英格蘭銀行仍是最受歡迎的黃金存放地，顯示在地緣政治不確定性升高、美元信任度下滑的背景下，黃金正被更多央行視為強化外匯儲備安全性的核心資產。

調查顯示，近半數全球央行正準備增加黃金部位。世界黃金協會指出，45%受訪央行計畫提高自身黃金儲備，主要原因包括地緣政治局勢動盪、對美元信心下降，以及希望提升資產配置韌性。

報導指出，與過去幾次調查結果類似，央行對黃金的態度仍相當正面。多數受訪者認為，全球官方黃金儲備未來仍將走高。調查中有89%央行預期，到2027年前，全球黃金與外匯儲備整體將增加；同時，創紀錄的45%受訪央行預期，自己的黃金儲備也會在2026年增加。

其餘央行則認為自身黃金部位將維持不變，只有1%受訪者預期會減少黃金儲備。

央行持有黃金的主要理由，仍集中在危機時期的避險功能、投資組合分散效果，以及對抗通膨的能力。由於黃金不依賴單一國家信用，也不直接受特定貨幣政策約束，因此在地緣政治風險升高時，更容易被視為穩定儲備資產。

世界黃金協會也指出，市場對美元的疑慮明顯升高。報告顯示，74%受訪者預期，未來5年美元在全球儲備中的占比將出現溫和或顯著下降。

相比之下，多數市場參與者認為，歐元與人民幣在全球儲備中的占比可能大致持平，黃金的地位則有望進一步強化。這也反映全球央行的儲備管理邏輯正在改變。過去，美元資產長期是外匯儲備核心，但在通膨、利率波動、制裁風險與地緣政治衝突交錯下，部分央行開始尋求更中性的資產配置，黃金重新成為央行資產負債表中的重要支柱。

在黃金存放地選擇上，英格蘭銀行仍位居首選。調查顯示，儘管各國央行正逐步分散黃金保管地點，英格蘭銀行仍以57%的比例成為最受歡迎的黃金存放機構。第二名是央行或監管機構自己的內部金庫、占49%；國際清算銀行（BIS）則以16%排名其後，並呈現小幅上升。

值得注意的是，瑞士國家銀行作為黃金儲備保管地的受歡迎程度明顯下滑。專家指出，其信任占比已降至6%，低於2025年的12%，反映央行在選擇黃金保管地時，愈來愈重視安全性、流動性、制度信任與地緣政治風險分散。