Sechin: Le marché russe du carburant est confronté à des difficultés en raison des attaques ukrainiennes et des travaux de maintenance

Igor Sechin, PDG de Rosneft, la plus grande compagnie pétrolière de Russie, a déclaré vendredi que la situation sur le marché russe du carburant n'est pas facile, selon ce qui a été rapporté par l'agence officielle RIA Novosti, au lendemain d'une attaque majeure d'un drone ukrainien contre une raffinerie de pétrole à Moscou.

Selon RIA Novosti, Setchine a déclaré : « Il existe des facteurs objectifs, des facteurs fondamentaux et des facteurs circonstanciels : une forte demande saisonnière et l'intensité du travail agricole coïncident avec des travaux d'entretien imprévus dans les raffineries. »

L’attaque contre la raffinerie de pétrole située au sud-est de Moscou, gérée par Gazprom Neft, est la deuxième en trois jours et fait partie d’une campagne ukrainienne plus vaste visant à paralyser l’industrie pétrolière, dont les revenus contribuent à financer l’effort de guerre russe. La raffinerie Touapsé de Rosneft, située sur la mer Noire, a été prise pour cible. Ce qui a conduit à l'arrêt de ses opérations en avril.

Sechin a déclaré que le réseau Rosneft, qui comprend plus de 3 000 stations-service, fonctionnait normalement. Il a ajouté que Rosneft considère l'approvisionnement du marché local en carburant comme une priorité absolue et qu'elle n'exporte aucun carburant.

Il aurait déclaré : "Dans les circonstances actuelles, nous assurons l'approvisionnement en carburant des installations d'importance sociale, des entreprises gouvernementales, du secteur industriel et des entreprises agricoles. Il n'y a pratiquement aucune restriction sur le ravitaillement dans nos stations."

Un témoin oculaire a déclaré vendredi à Reuters que les employés de certaines stations Rosneft de la région de Moscou informaient les clients que le ravitaillement n'était pas possible pour des raisons techniques et leur demandaient de revenir après quelques heures.

L'Autorité antimonopole russe a demandé des éclaircissements à deux chaînes de stations-service privées opérant à Moscou, après avoir augmenté leurs prix jusqu'à 20 pour cent cette semaine à la suite des attaques qui ont visé la raffinerie de Moscou.

• Baisse du marché pétrolier

Concernant les marchés pétroliers mondiaux, le pétrole brut Brent s'est stabilisé vendredi, mais se dirigeait toujours vers une baisse hebdomadaire de plus de 8 pour cent, les traders anticipant une baisse des chances de parvenir à une trêve américano-iranienne après l'annulation des pourparlers et l'escalade des attaques israéliennes au Liban.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont connu peu de changement à 79,78 dollars le baril à 08h20 GMT. Tandis que le prix du contrat de brut américain West Texas Intermediate pour juillet, qui expire lundi, a augmenté d'environ un dollar, soit 1,3 pour cent, pour atteindre 77,59 dollars le baril. Le contrat d'août, le plus négocié, a augmenté de 13 cents pour atteindre 75,98 dollars le baril.

La Suisse a annoncé que les négociations américaines avec les négociateurs iraniens concernant un accord visant à mettre fin au conflit au Moyen-Orient n'auraient pas lieu vendredi, après que le vice-président américain J.D. Vance a annulé ses projets de voyage. Ce qui a accru l’incertitude quant aux possibilités de parvenir à une trêve permanente.

"Les commerçants réévaluent la situation, avec des doutes sur la rapidité avec laquelle l'accord apportera de réels changements sur le terrain", a déclaré Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade. Je pense que la baisse des prix du pétrole brut obligera les commerçants à constater des signes d’une reprise du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. Le brut Brent pourrait s’échanger dans une fourchette comprise entre 75 et 90 dollars à court terme.

Jeudi, les deux indicateurs ont enregistré leurs niveaux les plus bas depuis le début du conflit début mars, alors que plusieurs pétroliers, dont trois navires battant pavillon saoudien transportant 6 millions de barils de pétrole brut, ont traversé le détroit quelques heures après que les présidents américain et iranien ont signé un accord temporaire pour mettre fin à la guerre entre eux.

Les analystes s'attendent à ce que cet accord permette d'acheminer vers les marchés mondiaux plus de 85 millions de barils de pétrole bloqués dans le golfe Persique. Environ 20 % des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz naturel liquéfié transitent par le détroit d'Ormuz, mais les banques ont indiqué que la reprise des flux et de la production après l'accord américano-iranien pourrait prendre plusieurs mois.

Les analystes de Citibank ont déclaré que leur scénario de base, avec une probabilité de 60 %, prévoit que les flux pétroliers continuent de revenir à la normale, avec des marchés pétroliers devenant excédentaires et des prix baissant au cours des six à douze prochains mois pour atteindre environ 60 à 65 dollars le baril d'ici le premier trimestre 2027.

Dans son rapport « World Oil Outlook 2026 », l’OPEP s’attend à ce que la demande mondiale atteigne 113,3 millions de barils par jour en 2030, contre 105,1 millions de barils par jour en 2025.

Le ministre irakien du Pétrole, Bassem Muhammad, a déclaré que les champs pétroliers irakiens sont prêts à reprendre leur production et que la production reviendra progressivement à des niveaux normaux, rétablissant ainsi ses niveaux antérieurs. Cependant, Israël poursuit sa guerre contre le Hezbollah au Liban. Ce qui soulève des questions sur la pérennité de l’accord de paix américano-iranien.

Le Japon s'approche de l'un des moments les plus sensibles sur le marché des changes depuis des décennies, après que le yen soit revenu une fois de plus au bord de ses niveaux les plus faibles depuis près de quarante ans, une indication croissante que les interventions gouvernementales et les avertissements officiels ne suffisent plus à dissuader les spéculateurs ou à modifier l'orientation fondamentale de la monnaie japonaise. Au cours des échanges de cette semaine, le yen est tombé à 161,81 yens par rapport au dollar, se rapprochant du niveau de 161,96 enregistré en 2024, qui représente le niveau le plus faible de la monnaie japonaise depuis 1986. Franchir cette barrière signifie que le yen est entré dans une nouvelle phase de déclin historique, malgré les dizaines de milliards de dollars dépensés par le gouvernement pour le défendre au cours des derniers mois. Les autorités japonaises sont intervenues sur le marché des changes pendant les vacances fin avril et début mai, profitant de la faible liquidité des marchés, et ont injecté environ 11 700 milliards de yens. L'équivalent de plus de 72 milliards de dollars, dans l'une des plus grandes opérations d'intervention de l'histoire du pays. Bien que cette mesure ait réussi temporairement à pousser le yen à la hausse, la plupart des gains se sont ensuite évaporés et le dollar a de nouveau augmenté, ce qui reflète un changement important dans l’opinion des investisseurs sur la capacité du gouvernement à défendre la monnaie. Auparavant, de simples avertissements émis par le ministère japonais des Finances suffisaient à ralentir la spéculation, ou à inciter les investisseurs à réduire leurs paris sur le yen. Aujourd'hui, il semble que les marchés considèrent les interventions comme des mesures temporaires qui ne s'attaquent pas aux véritables raisons de la faiblesse de la monnaie.

Cercle vicieux

C’est pourquoi les hedge funds et les investisseurs internationaux continuent de constituer d’énormes positions en pariant sur une nouvelle baisse du yen. Des données récentes indiquent que les positions courtes nettes sur la devise japonaise ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis juillet 2024, malgré les interventions du gouvernement et les attentes d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt. La principale raison est que les marchés n'envisagent pas le yen du point de vue des interventions, mais plutôt du point de vue de l'écart important entre les taux d'intérêt au Japon et aux États-Unis. Même si la Banque du Japon a relevé cette semaine ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis 31 ans, les rendements japonais restent bien inférieurs à ceux de leurs homologues américains. Alors que la Réserve fédérale américaine continue d'adopter une position ferme à l'égard de l'inflation, les marchés s'attendent désormais à une nouvelle hausse des taux d'intérêt américains avant la fin de l'année. Ce large écart de rendement rend le dollar plus attractif pour les investisseurs et encourage ce que l’on appelle les opérations de « carry trade ». Les investisseurs empruntent en yens à faible coût et investissent dans des actifs à plus haut rendement à l’étranger, créant ainsi une demande continue pour le dollar et une pression continue sur la monnaie japonaise. Les analystes affirment que ces facteurs sont bien plus puissants que n’importe quelle intervention gouvernementale isolée. Même si Tokyo injecte des milliards de dollars sur le marché, elle est confrontée à un flux mondial de capitaux à la recherche des rendements les plus élevés en dehors du Japon.

Des objectifs contradictoires

Chris Scilona, responsable de la recherche économique chez Daiwa Capital Markets, a déclaré à Reuters que le yen restait vulnérable à une nouvelle faiblesse à la lumière du resserrement de la politique monétaire américaine, s'attendant à ce que les autorités japonaises soient contraintes d'intervenir à nouveau si les pressions actuelles se poursuivent. Mais le dilemme ne se limite pas au ministère des Finances, mais s’étend plutôt à la Banque du Japon elle-même, qui se trouve coincée entre deux objectifs contradictoires. D’une part, la banque cherche à lutter contre la hausse de l’inflation alimentée par les prix élevés de l’énergie et la faiblesse du yen. D’un autre côté, on craint qu’une hausse trop rapide des taux d’intérêt ne nuise à l’économie ou ne provoque des troubles au sein du marché obligataire japonais, lourdement endetté. Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Ryozo Himeno, a confirmé que la politique monétaire ne cible pas directement le taux de change, mais il a reconnu que les fluctuations monétaires affectent désormais l'économie et l'inflation plus qu'auparavant. Il a expliqué que la banque surveillait de près l'impact des mouvements du yen sur les anticipations d'inflation et les prix sous-jacents, reconnaissant implicitement que la faiblesse de la monnaie est devenue un élément essentiel de l'équation de la politique monétaire. La pression sur la banque centrale s'accentue avec la poursuite de la guerre en Iran, qui a entraîné une hausse des prix mondiaux du pétrole et de l'énergie. Pour le Japon, qui dépend fortement des importations énergétiques, un yen faible signifie une double hausse du coût des importations, ce qui alimente l’inflation et exerce une pression sur les familles et les entreprises. Même si les marchés s'attendent à une nouvelle hausse des taux avant la fin de l'année, de nombreux investisseurs ne croient pas que cela suffira à modifier la direction du yen.

Manque d'harmonie ?

Certains experts vont plus loin, estimant que le problème n'est plus seulement monétaire, mais est également lié à la politique financière du gouvernement japonais. Selon Makoto Sakurai, ancien membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, la faiblesse du yen reflète en partie les inquiétudes du marché concernant l'expansion budgétaire adoptée par le gouvernement du Premier ministre Sanae Takaichi. Le gouvernement a déjà approuvé un budget supplémentaire d'une valeur de 3 000 milliards de yens pour financer des subventions énergétiques et alléger le fardeau de la vie, dont une partie est financée par l'émission de nouvelles dettes. Sakurai prévient que la poursuite de cette approche pourrait accroître les inquiétudes concernant les finances publiques japonaises et pourrait entraîner des pressions sur la notation de crédit du pays à l'avenir. Selon lui, le principal problème réside dans le manque d'harmonie entre la politique de la Banque du Japon visant à contenir l'inflation et la politique budgétaire expansionniste qui injecte davantage de dépenses dans l'économie. Selon lui, augmenter les taux d'intérêt ou intervenir sur le marché des changes ne suffira pas si les marchés continuent de croire que les politiques gouvernementales poussent à davantage d'inflation et de déficits budgétaires. Le Japon se trouve donc confronté à un dilemme de plus en plus complexe. Les interventions gouvernementales sont devenues moins efficaces, les spéculateurs sont plus audacieux et l’écart avec les rendements américains reste important, tandis que la Banque du Japon fait face à des pressions croissantes pour augmenter les taux d’intérêt sans provoquer de choc économique ou financier. Dans ces circonstances, il semble que la bataille pour défendre le yen ne soit plus seulement un test de la force des réserves japonaises ou de la capacité du gouvernement à intervenir, mais plutôt un test de la capacité de Tokyo à restaurer la confiance des marchés dans ses politiques économiques et monétaires globales. Jusqu’à présent, les mouvements du marché indiquent que les spéculateurs ont toujours le dessus.

Le prix du cuivre a chuté vendredi dans un contexte d'anticipation d'une poursuite de la hausse des taux d'intérêt américains pendant une période plus longue et d'un déclin précoce des négociations américano-iraniennes.

Le prix standard du cuivre sur trois mois à la Bourse des métaux de Londres a chuté de 0,66 pour cent pour atteindre 13 600,5 dollars la tonne à 07h01 GMT, selon Reuters.

Les attentes se sont accrues quant à la poursuite de la hausse des taux d'intérêt américains cette semaine, puisque près de la moitié des responsables de la politique monétaire de la Réserve fédérale estiment qu'ils seront contraints de relever les taux d'intérêt cette année.

Les taux d’intérêt élevés affectent négativement les attentes en matière de demande de métaux industriels, dont la croissance dépend des taux d’intérêt.

"Les attentes en matière de taux d'intérêt américains ont un impact mondial sur les marchés des matières premières, car des taux d'intérêt plus élevés augmentent les coûts pour les importateurs", a écrit Daniel Haynes, stratège en chef des matières premières à la banque ANZ, dans une note.

Les prix du pétrole ont connu une reprise après avoir baissé plus tôt dans la journée, suite à un revers précoce dans le processus de conclusion d'un accord de paix à long terme entre l'Iran et les États-Unis, alors que les contrats à terme sur le brut Brent ont augmenté de 0,41 pour cent.

Les premières négociations techniques sur une paix à long terme devaient avoir lieu vendredi, mais le vice-président américain J.D. Vance a annulé son projet de se rendre aux négociations et la Suisse, pays hôte, a confirmé qu'elles n'auraient pas lieu.

Après ce revers, le dollar américain s'est renforcé, rendant les métaux qui y étaient libellés plus chers pour les acheteurs utilisant d'autres devises.

L'aluminium est resté stable après avoir chuté en début de semaine, augmentant de 0,58 pour cent pour atteindre 3 406 dollars la tonne sur le London Metal Exchange.

Jeudi, Goldman Sachs a relevé ses prévisions concernant le prix moyen de l'aluminium, indiquant son hypothèse selon laquelle la production du Moyen-Orient connaîtrait une reprise plus lente malgré l'accord initial pour mettre fin à la guerre.

Parmi les autres métaux sur le London Metal Exchange, le prix du nickel a chuté de 0,21 pour cent à 17 805 dollars la tonne, le prix de l'étain a chuté de 0,33 pour cent à 53 475 dollars la tonne, le prix du zinc a chuté de 0,58 pour cent à 3 617 dollars la tonne et le prix du plomb a chuté de 0,58 pour cent à 1 972,5 dollars la tonne.

Le Shanghai Futures Exchange est fermé aujourd'hui à l'occasion du festival des bateaux-dragons en Chine.