Les actions européennes se sont stabilisées mercredi matin, avec une légère tendance à la hausse, alors que les investisseurs attendaient les détails de l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, en plus d'attendre les signaux de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, tandis que les pertes dans le secteur automobile ont mis sous pression le marché après un avertissement sur les bénéfices émis par BMW.
L'indice européen Stoxx 600 a légèrement augmenté de 0,05%, atteignant 636,29 points à 07h10 GMT, dans un contexte d'échanges caractérisé par la prudence et l'anticipation des développements géopolitiques et économiques.
Le secteur automobile a été le principal responsable des baisses sectorielles, avec une baisse de 2,3 pour cent, après que les actions de BMW ont chuté de 7,3 pour cent, après que l'entreprise ait réduit ses prévisions de bénéfices annuels, à la lumière de la faible demande sur le marché chinois et des répercussions de la guerre iranienne sur les chaînes d'approvisionnement et les coûts.
Dans un contexte connexe, une enquête récente a montré que le nombre d’équipementiers automobiles allemands qui s’attendent à une détérioration des conditions commerciales au cours de l’année prochaine est plus nombreux que ceux qui sont optimistes, avec une baisse de l’emploi local à des niveaux records, en plus d’une accélération des transferts d’investissements à l’étranger.
Sur le plan géopolitique, les investisseurs surveillent de près le cheminement du prochain accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, après la conclusion d'un accord préliminaire pour mettre fin au conflit, qui sera officiellement signé vendredi. La forte baisse des prix du pétrole depuis lors a contribué à soutenir l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale, l’indice Stoxx 600 s’approchant de ses plus hauts niveaux historiques.
Dans ce contexte, Barclays a été la dernière société de bourse à annoncer la clôture de ses positions perdantes sur les valeurs européennes.
L'attention des marchés se portera ensuite sur la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, avec un suivi attentif des commentaires de son nouveau président, Kevin Warsh, concernant l'évolution des taux d'intérêt et les attentes futures.
En actions individuelles, les actions de Leonardo ont augmenté de 1,7 pour cent, après que son projet commun entre le groupe de défense italien et la société turque Baykar ait obtenu l'approbation conditionnelle du gouvernement.
Mercredi, la Banque centrale suédoise a maintenu le taux d'intérêt inchangé à 1,75 pour cent, conformément aux attentes du marché, tout en indiquant que les possibilités d'augmenter les intérêts plus tard cette année avaient augmenté, par rapport à sa précédente évaluation de mars dernier.
La Banque centrale a déclaré que sa décision était intervenue à la lumière d'une combinaison de facteurs économiques disparates, l'inflation sous-jacente restant faible, tandis que l'activité économique était faible par rapport aux taux habituels. Cependant, la banque a averti dans le même temps que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement résultant de la guerre au Moyen-Orient contribuaient à accroître les pressions inflationnistes et à accroître le risque d'augmentations excessives des prix.
Le communiqué de la banque dit : « Le Conseil exécutif estime que maintenir le taux d’intérêt inchangé à 1,75 pour cent, à l’heure actuelle, est considéré comme une décision équilibrée, mais la possibilité de l’augmenter plus tard, cette année, a augmenté par rapport à l’évaluation de mars. »
Les données du sondage ont montré que presque tous les analystes, à l'exception d'un sur 19 ayant participé au sondage Reuters, s'attendaient à ce que les taux d'intérêt soient fixes, tandis que la plupart d'entre eux s'attendaient à ce qu'au moins une hausse soit mise en œuvre cette année ou l'année prochaine.
En revanche, les perspectives d’inflation en Suède restent mitigées. Contrairement à un certain nombre d'économies européennes qui ont connu une hausse des prix en raison des répercussions de la guerre au Moyen-Orient, l'inflation sous-jacente en Suède a enregistré un niveau proche de zéro en avril, soit son niveau le plus bas depuis environ 30 ans.
Plusieurs facteurs ont contribué à contenir les pressions sur les prix. Citons notamment la forte dépendance de la Suède à l'égard d'un mix énergétique à faibles émissions, des réductions d'impôts temporaires à l'approche des élections de septembre et une couronne forte qui a réduit le coût des importations.
Le taux d'inflation global, mesuré par l'indice « CPIF », qui exclut l'impact des variations des taux d'intérêt, a enregistré un niveau de 1,5 pour cent en mai. C'est-à-dire en dessous de l'objectif officiel de la banque de 2 pour cent.
Malgré ce calme relatif des prix, la banque prévient que les pressions inflationnistes pourraient s'intensifier à moyen terme, car des données récentes ont montré que les prix à la production ont augmenté en avril au rythme le plus rapide depuis début 2023, tandis que l'inflation des coûts des intrants dans les secteurs manufacturier et des services a atteint ses niveaux les plus élevés depuis des années.
La roupie indienne a atteint mercredi son plus haut niveau en six semaines, soutenue par la baisse des prix mondiaux du pétrole en dessous de 80 dollars le baril pour la première fois depuis plus de trois mois, à un moment où les récentes mesures prises par la Reserve Bank of India continuaient de soutenir la monnaie locale.
La roupie a enregistré un niveau de 94,4350 par rapport au dollar américain à 11h50, heure indienne, après avoir réalisé des gains cumulés d'environ 1,2% au cours des six dernières séances, selon Reuters.
L’un des principaux facteurs qui pèsent sur l’économie de l’Inde, troisième importateur mondial de pétrole, a commencé à s’atténuer progressivement.
Le brut Brent a chuté de 0,32% à 78,61 dollars le baril, son plus bas niveau depuis la première semaine de mars, c'est-à-dire peu après le déclenchement du conflit. Les prix ne sont désormais plus élevés que de moins de 10 pour cent par rapport aux niveaux d’avant le conflit.
Le pétrole poursuit sa tendance à la baisse depuis la conclusion d'un accord de paix temporaire entre les États-Unis et l'Iran, aux termes duquel Washington a accepté de lever le blocus des ports iraniens, tandis que Téhéran s'est engagé à reprendre le mouvement des pétroliers à travers le détroit d'Ormuz.
Deepti Chitali, PDG de Miklay Financial Services Consulting à Mumbai, a déclaré que la roupie tire sa force de l'optimisme lié aux développements iraniens, en plus des attentes de flux de capitaux stimulées par les récentes mesures prises par la Reserve Bank of India.
Elle a ajouté que la monnaie indienne pourrait approcher le niveau de 94 roupies pour un dollar à court terme.
Les décideurs politiques indiens ont lancé une série de mesures visant à attirer des entrées de dollars et à soutenir la monnaie locale, qui a été sous pression ces dernières semaines. Parmi ces mesures figure la suppression des taxes sur certains investissements en obligations indiennes, une mesure qui a déjà commencé à produire des résultats tangibles.
Les investisseurs étrangers ont injecté plus de deux milliards de dollars sur le marché obligataire local au cours des huit dernières séances, dépassant le total des entrées enregistrées depuis le début de l'année jusqu'avant l'annonce de ces mesures.
Les sorties quotidiennes moyennes des investissements étrangers en actions ont également diminué à 22,6 milliards de roupies (239,3 millions de dollars) depuis l'annonce des mesures, contre 45,12 milliards de roupies par jour au cours de la période allant du déclenchement du conflit iranien fin février au 5 juin.
L'attention des investisseurs se tourne désormais vers la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, qui devrait être publiée après la clôture des marchés indiens, la première dirigée par Kevin Warsh. Même si les marchés ne s’attendent à aucun changement des taux d’intérêt, les traders attendent les signaux de la banque centrale concernant l’orientation potentielle de la politique monétaire en 2026.
Les obligations indiennes augmentent
Sur le marché de la dette, les prix des obligations d'État indiennes ont augmenté mercredi en début de séance, bénéficiant de la baisse des prix du pétrole, mais les indicateurs standards n'ont pas réussi à pénétrer les principaux niveaux de rendement, les craintes de gains supplémentaires limités ayant poussé les investisseurs à prendre des bénéfices, au moment où le marché attend les résultats de la réunion de la Réserve fédérale américaine.
Le rendement des obligations d'État de référence avec un rendement de 6,94 pour cent à échéance en 2036 était d'environ 6,8563 pour cent à 10h30, heure indienne, contre 6,8651 pour cent à la clôture de la séance précédente. Les rendements évoluent généralement dans la direction opposée aux prix des obligations.
Un trader d'une banque privée a déclaré que le marché n'a pas actuellement suffisamment de confiance pour faire baisser fortement les rendements, soulignant que les opérations de prise de bénéfices aux niveaux actuels maintiennent les obligations dans une fourchette de négociation limitée.
Le soutien aux obligations est intervenu après que le brut Brent a chuté de 5 pour cent pour la deuxième séance consécutive mardi, alors que les détails de l'accord de paix intérimaire entre les États-Unis et l'Iran sont devenus plus clairs.
Aux termes de cet accord, les États-Unis autoriseront l’Iran à reprendre ses ventes de pétrole. Il prévoit également la prolongation de 60 jours supplémentaires du cessez-le-feu annoncé en avril, ainsi que la réouverture du détroit d'Ormuz, que l'Iran avait effectivement fermé depuis le déclenchement de la guerre le 28 février.
L’accord a effacé la plupart des gains enregistrés dans les prix du pétrole après le déclenchement de la guerre, de sorte que les prix ne restent actuellement qu’environ 10 pour cent plus élevés que les niveaux d’avant le conflit.
L’Inde importe près de 90 % de ses besoins en pétrole brut, ce qui signifie que le maintien de prix bas pourrait atténuer les pressions sur les taux d’inflation, le taux de change de la roupie et le déficit commercial, ce qui soutiendrait les efforts de la banque centrale pour attirer davantage d’investissements étrangers.
Les investisseurs étrangers ont acheté pour plus de 2 milliards de dollars d'obligations indiennes au cours des huit dernières séances depuis que la Reserve Bank of India a annoncé le plan de relance le 5 juin.
Pendant ce temps, les investisseurs attendent la première décision de politique monétaire rendue par la Réserve fédérale, dirigée par son nouveau président Kevin Warsh, après la fermeture des marchés indiens. Alors que les marchés ne s’attendent à aucune modification des taux d’intérêt, les déclarations des responsables des banques feront l’objet d’une grande attention pour évaluer les possibilités de resserrement de la politique monétaire au cours de 2026.
Les swaps d’intérêts diminuent
Sur le marché au comptant, les taux des swaps au jour le jour en Inde ont continué de baisser, sous l'effet de la baisse des prix du pétrole, qui constitue un facteur clé dans l'évolution des anticipations d'inflation et de la politique monétaire.
Les swaps d'intérêts sur un an ont enregistré un niveau de 5,86 pour cent, tandis que les swaps d'intérêts sur deux ans ont atteint 6,04 pour cent, tandis que les swaps d'intérêts sur cinq ans se sont établis à 6,30 pour cent.
