AI热潮重塑科技版图：亚洲半导体公司迎来财富盛宴

在本月台湾最大的电脑展上，英伟达首席执行官黄仁勋仿佛摇滚明星一般被粉丝团团围住，从一个展台走到另一个展台，身后跟着一大群人签名、合影。

在其最重要的韩国供应商SK海力士展台，黄仁勋拿起马克笔留言。在一片反光的内存晶圆上——这种用于英伟达人工智能超级计算机的元件目前供应不足——他写道：“请多生产一些 :)。”

这个玩笑还有另外一半没写上。随着科技巨头向全球数据中心投入数千亿美元，运行人工智能所需的芯片、布线和电力系统需求正远远超过供给。

英伟达正是凭借这一支出热潮成为全球市值最高上市公司。如今，这场盛宴也带动了一批知名度较低的半导体公司——其中许多是美国人闻所未闻的亚洲企业——它们生产着全球各地新建数据中心中必不可少但不那么光鲜的部件。

“这个行业以前很无聊，没人关心，现在却成了世界上最重要的基础设施，”瑞银半导体分析师蒂莫西·阿库里表示。“它们基本上是在铺设铁轨，未来多年这条轨道上将承载大量活动。”

这场淘金热正在重绘技术力量版图。芯片是人工智能系统处理海量信息的大脑，它们还需要存储系统“思考”时所需信息的内存技术。近年来，人工智能模型规模变得极为庞大，以至于存储信息变得与处理信息同样重要。

最先进的内存技术绝大多数来自韩国和台湾，供应限制导致的价格飙升正为这两个亚洲民主体注入新的财富。

十年前，内存还是廉价商品，受大型科技公司摆布，价格剧烈波动。今年，内存价格已经翻了一倍以上。在高端领域，只有三家公司生产：韩国的SK海力士、三星，以及美国美光公司，其最先进工厂位于台湾。

它们中没有一家是中国企业。尽管投入多年，北京仍被挡在先进人工智能服务器供应链的大门外。对华盛顿而言，这是一场意外的胜利：旨在将制造业从中国拉走的补贴，远不如这场热潮在一夜之间实现的成效大。

这一成功也伴随着风险。这些技术大多在美国设计，但供应链仍要经过台湾和韩国——这两个地方毗邻中国和朝鲜，美国官员长期以来一直担心紧张局势可能爆发。

2026年韩国股市涨幅约翻倍，是各大主要市场中表现最好的。台湾股市也屡创纪录。三星和SK海力士让韩国成为美国以外第一个同时拥有两家市值超1万亿美元公司的国家。美光也加入了万亿美元俱乐部。

在台北举行的Computex展会上，到处都能看到这场繁荣的证据。这是一个专注于深度技术产品的行业盛会：数据中心排线、电压转换器，以及名为HBM4E和SOCAMM2的内存产品。

今年，现场甚至带有一丝炫目感。来自世界各地的观众聚集在裸露的冷却管道旁，在玻璃柜中裸露的硅晶圆前驻足。在英伟达展台，一个单独的服务器机柜在底座上旋转，围观者停下来与它自拍合影。

在黄仁勋签名的SK海力士展台，一位名叫文森特·王（音）的工程师说，他从未预料到这场热潮。他经历过没那么风光的岁月——当时内存市场崩盘重创台湾芯片业，几乎迫使政府出手救助——他甚至没有持有自己公司的股票。

对于黄仁勋“请多生产”的请求，王先生的回应是：“请多付钱。”

在韩国，三星和SK海力士的芯片员工正在领取与利润挂钩的奖金，当地新闻充斥着员工大手笔消费的报道。芯片从业者掀起了一股豪车购买热潮。投机者追逐着通勤班车沿线的公寓。一家婚介服务机构提高了三星员工的“配偶指数”，将其排在律师和医生之列。

多年来一直在收购台湾内存产业资产的美光公司如今也过得不错。在其总部爱达荷州博伊西市，公司正在为其公务机队建造一座4.32万平方英尺（约合4015平方米）的机库，内设办公室、厨房和标有“高管泊位”的区域。这是该州历史上最大的私人投资之一，属于其数十亿美元扩张计划的一部分。

三星未回复邮件提问。美光拒绝置评。SK海力士表示正在加快芯片工厂建设并增加产量以满足需求。

黄仁勋已成为行业造王者。去年，英伟达向陷入困境的硅谷芯片制造商英特尔投资50亿美元，并承诺与其共同开发芯片。此后英特尔股价已上涨近四倍。

“现在每个人脸上都挂着笑容，”台湾内存公司威刚科技高管弗兰克·赛弗特说。他和成千上万行业粉丝一起听了黄仁勋在Computex的主题演讲。当黄仁勋称赞合作伙伴芯片设计公司Marvell，并表示它将成为下一家万亿美元公司时，赛弗特买入了该公司的股票。当天股价上涨超过25%。

这些机会正在亚洲和美国催生新一代初创企业。风险投资公司NEA合伙人亚伦·雅各布森表示，十年前风险投资人不愿碰芯片公司，因为它们需要巨额投资来证明技术可行，而且它们的客户是会压价的科技巨头。现在市场更大，客户遍地都是。

“看看人工智能数据中心正在发生的事情，有太多瓶颈和需要重新发明的东西，”雅各布森说。

这一刻与上一次硬件大繁荣形成了反转。二十年前，智能手机让中国成为世界工厂。美国当时认为商业会把两国绑在一起并维持和平，因此对此乐见其成。由此建立起的制造业基础帮助中国成为一个对手。

这一次，中国明显缺席。美国关税和技术限制已将北京隔绝在人工智能热潮的大部分领域之外。

那些曾经通过合资企业、在大陆建厂和挖角工程师帮助中国建立芯片业的韩国和台湾公司，如今正在收获属于自己的繁荣。这场意外之财还延伸到机架、电力系统和冷却设备等领域。

曾通过组装智能手机和笔记本电脑成长为巨头的鸿海和广达，如今在墨西哥、东南亚和台湾生产人工智能服务器。过去不起眼的公司如台达电子（靠电源和散热风扇起家），如今正凭借人工智能数据中心所需的电源转换器和液冷技术快速增长。

在台湾，过去多次繁荣-萧条周期曾导致公司破产、经济动荡，许多人仍保持警惕。上周芯片股因担心人工智能热潮可能达不到华尔街过高预期而下跌，再次提醒了他们风险所在。