Finanzmärkte: Geopolitische Risiken und straffere Geldpolitik belasten

Die Finanzmärkte stehen heute unter dem Eindruck einer außergewöhnlich angespannten Gemengelage. Geopolitische Risiken im Nahen Osten treffen auf die Aussicht einer restriktiveren Geldpolitik in Europa.

Entsprechend verhalten startet der DAX in den Handelstag. Das deutsche Börsenbarometer notiert zum Auftakt nahezu unverändert bei 24.190 Punkten und signalisiert damit die abwartende Haltung vieler Marktteilnehmer. Marktanalyst Jochen Stanzl von der Consorsbank sprach von einer Schaukelbörse, die auch aufgrund der Saisonalität noch ein paar Wochen anhalten könnte.

Im Fokus steht zunächst die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), von der sich Anleger wichtige Hinweise für den weiteren geldpolitischen Kurs erhoffen. An den Märkten wird fest mit einer weiteren Leitzinserhöhung gerechnet.

Volkswirte erwarten überwiegend einen Zinsschritt um 0,25 Prozentpunkte, wodurch der Einlagensatz auf 2,25 Prozent steigen würde. Mehrere Vertreter der Notenbank hatten in den vergangenen Wochen bereits signalisiert, dass sie angesichts der Inflationsentwicklung weiteren Handlungsbedarf sehen.

Besonders aufmerksam verfolgen Investoren auch die Signale der EZB für die kommenden Monate. Angesichts einer hartnäckigen Inflation und zunehmender geopolitischer Risiken dürfte die Kommunikation der Währungshüter für die Märkte mindestens ebenso wichtig sein wie die eigentliche Zinsentscheidung.

Anleger hoffen auf Hinweise, ob weitere Zinsschritte folgen könnten oder die Notenbank zunächst eine abwartende Haltung einnehmen wird. Hintergrund der erwarteten Straffung ist der erneute Anstieg der Inflation im Euroraum. Die Teuerungsrate lag zuletzt bei 3,2 Prozent und damit deutlich über dem EZB-Ziel von zwei Prozent.

Vor allem höhere Energiepreise hatten die Inflation zuletzt wieder steigen lassen. Ob sich die Preissteigerungen als vorübergehender Effekt erweisen oder auf weitere Bereiche der Wirtschaft übergreifen, bleibt jedoch abzuwarten.

Für zusätzliche Unsicherheit sorgt die angespannte Lage im Nahen Osten. Im Zentrum der Aufmerksamkeit steht die weitere Eskalation des Konflikts zwischen den USA und Iran. Das iranische Militär erklärte, die strategisch wichtige Straße von Hormus als Reaktion auf jüngste US-Angriffe vollständig geschlossen zu haben.

Schiffe, die die Meerenge dennoch passieren wollten, würden angegriffen werden, hieß es in einer über den staatlichen Rundfunk verbreiteten Erklärung. Die Straße von Hormus gilt als eine der wichtigsten Handelsrouten für den weltweiten Öltransport. Bereits die Androhung einer Blockade sorgt regelmäßig für erhebliche Nervosität an den Finanz- und Rohstoffmärkten.

Zuvor hatte das US-Militär in der Nacht weitere Angriffe auf Ziele im Iran geflogen. US-Präsident Donald Trump hatte zusätzliche Militärschläge angekündigt und den Druck auf Teheran deutlich erhöht.

Nach seinen Worten sei ein Friedensabkommen in greifbarer Nähe gewesen, der Iran habe die Verhandlungen jedoch verschleppt. Die jüngsten Entwicklungen nähren die Sorge vor einer weiteren militärischen Eskalation mit potenziell weitreichenden Folgen für die globale Wirtschaft.

An den Rohstoffmärkten reagierten die Ölpreise mit weiteren Aufschlägen. Die Nordseesorte Brent kletterte zwischenzeitlich auf mehr als 95 US-Dollar je Barrel und erreichte damit den höchsten Stand seit Monaten. Im frühen Handel lag der Preis bei rund 93,50 Dollar und damit nur leicht über dem Niveau des Vortages.

Dass die Preisreaktion bislang vergleichsweise moderat ausfällt, erklären Marktbeobachter unter anderem damit, dass eine tatsächliche und dauerhafte Sperrung der Straße von Hormus weiterhin als unwahrscheinlich angesehen wird. Dennoch bleibt die Gefahr von Versorgungsengpässen ein wesentlicher Risikofaktor.

Auf der Unternehmensseite rückte SAP in den Vordergrund. Die durch den Kursrutsch von Oracle eingetrübte Stimmung in der Softwarebranche drückt die SAP-Aktien im DAX über vier Prozent ins Minus. Oracle versetzte mit seinen massiven Finanzierungsplänen Anleger in Sorge. Im nachbörslichen US-Handel rutschten die Titel um knapp neun Prozent ab.