美国私募基金KKR与AEW Capital低价出售中国商用不动产

美国私募基金KKR与AEW Capital近日低价出售位于中国的商用不动产。上海外滩豫园橘子水晶酒店。（摘自网络）

〔即时新闻／综合报导〕财信传媒集团董事長謝金河指出，外資私募基金與地產投資管理公司，正尋求以大幅折價出售在中國的商業房地產，隨後再買進日本標的，正好和1990年日本泡沫經濟情況相反，是「騰籠換鳥的新動作」。

謝金河3日在臉書發布貼文稱，近1個月來，有2則消息值得關注。其中之一是美國私募基金KKR與AEW Capital出售位於中國的商用不動產，包括北京高端長租大樓及上海外灘豫園橘子水晶酒店等，共計9個項目。

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謝金河指出，KKR此次出售物業之所以受到矚目，在於其出售價格約為市價的5至6折。他認為，若相關交易全數完成，KKR所得恐不足以償還銀行貸款，形同認賠出場，也為低迷的中國房地產市場再添壓力。

他表示，過去15年來，華爾街私募基金至少投入1400億美元（約新台幣4.54兆元）購置中國商用不動產；此次AEW Capital就連浦發銀行大樓也列入出售標的。他認為，外資出清中國商辦資產的動作，也反映其對中國經濟前景轉趨保守。

謝金河強調，更值得注意的是，KKR與PAG斥資4700億日圓（約新台幣966億元），取得日本札幌不動產開發公司的全部股權，投資範圍除商業不動產外，更擴及酒業發展。

他提及，自2024年以來，美國私募基金大舉投資日本不動產，黑石集團（Blackstone）也積極布局。他分析，此一現象與1990年代日本泡沫經濟破裂後房地產市場長期低迷的情況形成對比。1989年泡沫破裂後，日本歷經「失落30年」，房地產價格大幅下跌，東京物業一度乏人問津。

謝金河指出，如今KKR等私募基金賣出中國資產、轉而投資日本，與1990年的情況恰好相反。他並指出，目前中國42家銀行的股價淨值比（P/B）均低於1倍，其中民生銀行僅0.22倍，背後恐反映中國銀行業潛在不良債權規模可能相當龐大，已達「難以想像的地步」。他直言，KKR此次出手，直接代表了一個市場發展方向。

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