상반기 기업 신용등급 하향 조정 최다…2차전지 업종 직격탄

하향조정 최다업종 2차전지…"고금리·고물가·고환율 직면"

(서울=연합뉴스) 고은지 기자 = 올해 상반기 신용등급이 하향된 기업이 상향된 기업보다 많았던 것으로 나타났다.

나이스신용평가는 1일 내놓은 '기업 부문 2026년 상반기 신용등급 변동과 하반기 방향성' 보고서에서 올해 상반기 신용등급(장단기 신용등급 및 등급전망 기준) 상향 조정은 32건, 하향 조정은 37건이 있었다고 밝혔다.

지난해 상향 조정 26건, 하향조정 38건과 비교하면 하향 조정 우위는 지속하되 상향과 하향 간 격차는 줄어들었다.

신용등급 또는 등급 전망 상향 조정이 가장 많이 발생한 업종은 자동차부품(4개)이었고, 방산·조선(각 3개), 전력기기·발전·식품(각 2개)이 뒤를 이었다.

하향 조정이 다수 발생한 업종은 2차전지(6개), 건설·의류·자동차부품(각 3개), 석유화학(2개) 순이었다.

보고서는 "반도체, 방산, 조선, 전력기기 업종의 실적 개선세가 뚜렷한 가운데 신용등급 하방 압력이 가장 높았던 석유화학 업종은 미국과 이란 간 전쟁 이후 실적이 일시적으로 반등하며 하향 조정이 소폭에 그쳤다"고 설명했다.

다만 "하반기에는 역 래깅 효과로 인해 석유화학사 실적이 다시 저하될 가능성이 높다"며 "일부 생산설비가 훼손돼 복구 완료 전까지 공급 차질이 이어질 수 있기 때문"이라고 분석했다.

래깅 효과는 원재료를 매입한 시점과 제품을 판매하는 시점 사이의 시차 때문에 원재료 가격 변동이 실적에 뒤늦게 반영되며 이익이 일시적으로 확대·축소되는 현상을 말한다.

신용등급 또는 등급전망 상향 조정이 다수 발생한 그룹은 HD현대[267250](4개), 삼성·LS·한진·두산(각 2개)이었다.

하향 조정이 가장 많이 발생한 그룹은 롯데(4개)였고, SK(3개)와 중앙(2개)이 뒤따랐다.

하반기 기업 부문의 주요 이슈로는 고금리·고물가·고환율 환경을 꼽았다.

보고서는 "고금리와 고물가는 소비를 위축시키고 신용등급이 낮은 기업의 자금조달을 더 어렵게 만든다"면서 "하반기에는 이러한 현상이 더욱 심화할 가능성이 있다"고 판단했다.

또 "고환율은 일반적으로 수출 비중이 큰 기업에는 긍정적이나 수입품의 가격을 상승시키고 물가 상승을 유발하여 기준금리 인상으로 이어지는 요인이 된다"고 짚었다.

기업 부문 주요 15개 업종의 2026년 하반기 신용등급 방향성은 긍정적·안정적·부정적 전망이 혼재됐다.

방산, 조선, 전력기기, 전선 등 4개 업종은 긍정적으로, 메모리 반도체·정유·항공운송·자동차·해상운송·디스플레이·소매유통 등 7개 업종은 안정적으로 평가됐다. 석유화학·2차전지·철강·건설 등 4개 업종은 부정적이다.

메모리 반도체 업종에서는 유일한 평가대상인 SK하이닉스[000660]의 신용등급을 올해 상반기 'AA/긍정적'에서 'AA+/안정적'으로 상향 조정했다.

보고서는 "변동성이 매우 큰 메모리반도체 업종에 최고 신용등급인 AAA를 부여할 수 있는가는 충분한 시간을 두고 검토가 필요하다"며 "이를 고려해 메모리 반도체 신용등급 방향성을 긍정적에서 안정적으로 변경했다"고 말했다.