瑞銀上修台灣2026年經濟成長預測至9.9%

瑞銀投資銀行高級亞洲經濟分析師鄧維慎（William Deng）。（瑞銀提供）

受惠於國內外各項正面因素，瑞銀上修台灣2026年全年經濟成長率預測。瑞銀投資銀行高級亞洲經濟分析師鄧維慎（William Deng）表示，目前高頻總體數據及微觀回饋顯示經濟成長動能更為強勁，加上美國與伊朗近期簽署備忘錄有助降低不確定性，因此進一步將台灣2026年GDP成長預測上修至9.9%，高於目前市場共識的9.2%。

在此之前，中央銀行已於第2季理監事會議中，將2026年全年GDP成長預測由原先的7.28%大幅上修至9.45%。鄧維慎指出，過去數季瑞銀對台灣經濟成長的預測皆維持在市場共識高端，這已是瑞銀第3度上調2026年預測。在今年4月的前次調整中，瑞銀已先將2026年GDP預測上修至8%，高於當時市場共識的6.6%。

台灣第1季GDP年增率已高達14.5%，支持經濟預測調升的實際成長動能依然強勁。瑞銀預期，儘管面臨前所未有的能源衝擊，第2季GDP成長仍可輕鬆維持雙位數水準。主要原因在於製造業與出口表現全面改善，製造業PMI在3月因油價衝擊短暫放緩後，4月及5月連續回升至56.1，創近期歷史高點；出口動能亦持續強勁，雖然4月在3月大幅成長後短暫回落，但出口量已再度回升，科技產業實質增加值則於第2季持續創新高。

在整體經濟高速成長的背景下，通膨與貨幣政策則維持相對穩定。雖然受到荷姆茲海峽衝擊導致能源價格上漲，使5月整體消費者物價指數（CPI）年增率回升至2.2%，但央行將全年通膨預測由1.80%上修至1.91%，與瑞銀預估的1.9%大致一致。瑞銀認為，台灣通膨展望「仍屬溫和」，整體上行風險仍在可控範圍內。

基於政府有效的通膨平抑措施、國內信貸成長溫和及房價整體漲幅可控，央行於6月18日理監事會議中一致通過維持政策利率不變，三大政策利率（重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率）分別維持在2.00%、2.375%及4.25%，為連續第9次會議按兵不動，存款準備率及不動產相關放款管制措施亦維持不變。瑞銀預期，央行未來將持續維持政策利率不變，如有需要，可能採取針對特定領域的選擇性措施進行調控。

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