MicroStrategy vend pour 216 millions de dollars de Bitcoin pour financer ses dividendes

Ne jamais dire jamais. Il y a encore un an, l’idée que Strategy cède la moindre miette de son Bitcoin (BTC) relevait presque du blasphème. On achète, on garde, on ne revend jamais, telle était la doctrine martelée par Michael Saylor depuis des années. Le 5 juillet 2026, l’entreprise a pourtant annoncé avoir vendu 3 588 BTC, soit 216 millions de dollars, pour financer ses dividendes. Ses réserves tombent à 843 775 BTC. Même les convictions les plus tatouées finissent, semble-t-il, par composer avec la trésorerie.

Saylor lâche du lest (mais pas la conviction)

C’est Michael Saylor lui-même qui a annoncé la nouvelle sur X, le 5 juillet 2026 : Strategy a vendu 3 588 BTC pour financer les dividendes de ses titres « Digital Credit ». Vu la réputation du personnage, le message a d’abord semblé sorti de nulle part, avant que les comptes spécialisés comme Bitcoin Magazine ne s’en emparent dans la foulée.

Cette nouvelle s’inscrit dans le Digital Credit Capital Framework, dévoilé fin juin 2026, un cadre qui autorise justement Strategy à céder jusqu’à 1,25 milliard de dollars de Bitcoin pour honorer ses engagements financiers. Autrement dit, Saylor n’a pas craqué sous la pression, il avait déjà signé, noir sur blanc, le droit de le faire.

Le mythe du « never sell » prend l’eau

Ce n’était d’ailleurs pas la toute première fois. Fin mai 2026, Strategy avait déjà cédé 32 BTC, une somme presque anecdotique, pour la première fois depuis décembre 2022. La twittosphère bitcoiner avait crié au sacrilège pour trois fois rien. Avec 3 588 BTC d’un coup, on change clairement de catégorie.

Les « titres Digital Credit » évoqués par Saylor, ce sont en réalité les actions préférentielles de Strategy (des titres qui versent un dividende fixe, un peu comme une obligation, mais cotés en bourse), à commencer par la fameuse STRC. Son dividende annuel a justement été relevé à 12 % ce printemps, un geste pour retenir des investisseurs échaudés après une chute du titre sous son prix d’émission. Vendre un peu de Bitcoin pour arroser ces dividendes, c’est finalement une question d’arithmétique plus que d’idéologie.

Tout le monde ne s’en satisfait pas pour autant. Chez Grayscale, l’analyste Zach Pandl estimait début juillet, dans des propos relayés par Cointelegraph, que Strategy devrait aller beaucoup plus loin : jusqu’à 3 milliards de dollars de Bitcoin vendu, pour restaurer durablement la confiance du marché. Vu sous cet angle, les 216 millions de dollars du 5 juillet ressemblent presque à une mise d’entrée.

Un trésor toujours immense, une doctrine plus si intacte

Malgré tout ça, Strategy reste, et de loin, le plus gros détenteur corporate de Bitcoin sur la planète. Un trésor de guerre accumulé quasiment sans interruption depuis août 2020, quand la société n’était encore qu’un discret éditeur de logiciels appelé MicroStrategy.

Reste une question qui, elle, ne se referme pas si facilement : maintenant que la digue du « never sell » a sauté une fois, rien ne dit qu’elle ne saute pas une deuxième, puis une troisième. Saylor a construit sa réputation sur l’accumulation infinie. Le marché, lui, va désormais scruter chaque prochain versement de dividende comme un signal potentiel de vente à venir. Ironie du sort : c’est peut-être la meilleure preuve que le Bitcoin, dans le bilan de Strategy, n’est plus tout à fait un acte de foi.