Strategy vend des actions pour augmenter sa trésorerie, les achats de Bitcoin en pause

Pas de bitcoins cette semaine. Au cours de la semaine du 13 au 19 juillet, Strategy a vendu 2,73 millions d’actions ordinaires (classe A), générant 263,5 millions de dollars de produits nets. Cette opération porte ses réserves en dollars américains à 3,225 milliards de dollars, tandis que ses avoirs en Bitcoin restent stables à 843 775 BTC.

Une accumulation ciblée de trésorerie fiat

Cette levée de fonds s’inscrit dans le cadre du programme de vente « at-the-market » (ATM) mis en place par la direction. L’entreprise constitue ainsi un matelas de liquidités destiné à couvrir ses engagements à court et moyen terme, notamment les dividendes sur ses actions préférentielles et les intérêts liés à sa dette.

Les fonds accumulés assurent aujourd’hui une couverture estimée à environ 22 mois pour ces versements. Il s’agit par ailleurs de la deuxième semaine consécutive sans achat de Bitcoin.

Cette pause fait suite à un ajustement début juillet, au cours duquel Strategy avait cédé 3 588 BTC pour alimenter sa trésorerie. L’entreprise conserve néanmoins un portefeuille acquis pour environ 63,69 milliards de dollars, soit un prix de revient moyen de 75 476 dollars par BTC.

Strategy et Bitcoin : Réactions contrastées des investisseurs

Mais cette stratégie suscite des avis partagés sur le marché. D’un côté, certains analystes saluent une gestion prudente du risque : la réserve en liquidités protège l’entreprise contre la nécessité de vendre ses bitcoins en cas de baisse prolongée des cours.

De l’autre, une partie des actionnaires regrette la dilution induite par les émissions répétées d’actions et s’interroge sur cette pause dans les achats, intervenant dans un contexte de consolidation des prix de bitcoin.

Strategy reste néanmoins le premier détenteur institutionnel de Bitcoin au monde, avec environ 4 % de l’offre totale en circulation.