花旗上調台積電目標價至3800元 重申買入評級

花旗集團將台積電目標價從2875元上調至3800元，同時重申其「買入」評級。（彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕花旗集團上調台積電（2330）的目標股價，並表示，台積電在本月晚些時候公佈季度財報時，有可能上調其2026年營收成長預期和長期成長的目標，理由是市場對先進人工智慧晶片的需求持續旺盛。

花旗集團將台積電目標價從2875元上調至3800元，同時重申其「買入」評級，並表示，人工智慧相關需求的更清晰可見性支撐台積電在7月16日舉辦法說會前更為樂觀的盈利前景。

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台積電股價周一（13日）收盤上漲1.02%，至2470元。

花旗預計，市場對先進製程技術的需求將保持廣泛，不僅涵蓋人工智慧圖形處理器，還包括客製化人工智慧晶片、雲端TPU、網路晶片、光互連和CPU。花旗也預計，隨著市場對台積電N2和N3製程技術的需求增強，晶圓價格將在明年繼續上漲。

台積電的競爭優勢日益源於其製造規模和先進封裝技術的領先地位，而不僅僅是製程技術。該券商預測，到2028年底，台積電領先製程的總產能將接近每月35萬至40萬片晶圓，這將有助於提高產能利用率、增強定價能力，並在折舊費用不斷增加的情況下保持穩定的利潤率。

花旗集團也將台積電2027年和2028年的資本支出預期上調至750億至800億美元，反映出市場預期台積電將繼續擴大先進製造能力和下一代封裝技術，以滿足不斷增長的人工智慧需求。

先進封裝的需求正從人工智慧GPU擴展到客製化人工智慧加速器、CPU和網路處理器，使其成為台積電未來幾年成長最快的業務之一。隨著人工智慧基礎設施支出持續加速成長，對CoWoS、SoIC和未來封裝解決方案等技術的持續投資將鞏固台積電的領先地位。

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