L'essentiel
中國房地產市場低迷進入第五年，開發商股票價格持續低迷，已跌回至2024年9月刺激措施推出前的水平。儘管部分分析師認為市場趨於穩定，但數據顯示房價跌幅加快，且一、二線城市與三、四線城市房價分化，預計全國新屋價格反彈要到2027年。開發商獲利能力面臨嚴峻考驗。
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中國房地產市場低迷已步入第5個年頭，開發商股票價格持續低迷。北京當局在2024年9月推出一系列刺激措施試圖重振經濟，但市場對該行業的悲觀情緒並未消退。
中國房地產股已跌回至2024年9月北京當局推出一系列刺激措施，帶領股市反彈之前的水準，凸顯市場對該行業的持續悲觀情緒。 （路透資料照）
〔編譯盧永山／綜合報導〕中國房地產市場低迷已步入第5個年頭，迄今仍無止跌回穩跡象，也導致開發商股票價格盤踞在谷底。《彭博》報導， 中國房地產股已跌回至2024年9月北京當局推出一系列刺激措施帶領股市反彈之前的水準，凸顯了市場對該行業的持續悲觀情緒。
彭博產業研究（Bloomberg Intelligence）的中國開發商股票指數16日一度大跌2.1%，主要因為中國國家統計局最新公布的數據顯示，大城市的房價跌幅加快。其中，融創中國股價下跌6%，世茂集團股價下跌4.4%。
該指數這次的暴跌顯示，隨著資本轉向與人工智慧（AI）建設相關的科技和半導體股票，投資人對傳統經濟部門的興趣有所減弱。2024年，北京當局為重振經濟而推出的一系列刺激措施，引發了股市一波強勁的上漲行情，使得大多數主要指數至今仍高於2024年的高點。
中國國家統計局16日公佈的數據顯示，5月中國70大城市的新屋價較4月下跌0.2%，4月的跌幅為0.19%。儘管花旗和美國銀行等投行的分析師開始斷言，中國房地產行業終於趨於穩定，但其他分析師仍持懷疑態度。
今年以來中國開發商股票指數已下跌13%，而以晶片製造商為成分股的科創板50指數則暴漲了30%。
晨星公司中國房地產股票分析員張峻菲表示：「5月，我們看到一、二線城市房價與4月或去年同期相比均有顯著改善，但三、四線城市房價仍面臨壓力。」他指出，一、二線城市和三、四線城市之間的房價分化將持續存在，全國新屋價格不太可能在2027年之前觸底反彈。
隨著半年度財報即將公布，投資人關注的是開發商的獲利能否穩定下來。萬科集團第1季淨損約60億元人民幣（新台幣280億元），凸顯了大型開發商面臨的壓力日益加劇，包括金地集團在內的其他開發商也遭遇了巨額虧損。
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À surveiller
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全國新屋價格不太可能在2027年之前觸底反彈。
Spéculatif · En quelques années
Questions ouvertes
- 開發商獲利何時能穩定？
- 三、四線城市房價壓力何時緩解？
