ベッセント米財務長官は米国債買い戻し規模の拡大を発表したが、市場の反応は短命に終わった

ベッセント米財務長官は１９日、長期債市場への売り圧力の緩和を狙い、１０年─３０年の米国債を対象とする流動性支援買い戻し規模を少なくとも２倍に増やすと発表した。このニュースが明らかになった後、米国の債券利回り（債券価格と利回りは逆の方向に動く）は低下した。しかし、財務省が長期国債の買い入れを拡大したことを受けて、木曜日（20日）には米国債の上昇分がすべて手放され、30年米国債利回りは政策前の水準に戻った。

外国メディアの総合報道によると、ベッセント米財務長官は今年、一連の予想外の行動をとった。旧国債の買い戻し計画を発表してからわずか２週間後の水曜日、同氏は１０年─３０年国債の流動性支援の買い取り規模を少なくとも２倍に増やすと発表した。この計画は長期債市場への売り圧力を和らげることを目的として、９月９日に開始され１１月４日まで継続される。

このニュース発表後、３０年米国債利回りは約１０ベーシスポイント低下した。しかし、市場が自社株買い策や債券市場の長期的な問題を再評価したため、債券市場の上昇は1日以内に反転した。

財務省が長期国債の買い戻しを拡大したことを受け、木曜日には米国債は上昇分をすべて放棄した。 30年米国債利回りは5.251％、10年米国債利回りは4.704％に上昇し、この措置は政府借入コストを一時的に下げるだけで、債券市場への構造的な圧力を逆転させるのは難しいとの市場の見方を浮き彫りにした。

ＪＰモルガンのシニアリサーチアナリスト、クルック氏は顧客ノートで、こうした介入は潜在的な構造的課題を無視していると指摘し、（水曜日の）措置により長期債利回りの低下を余儀なくされたものの、市場への政府の直接介入や定期的かつ予測可能な債券発行原則からの逸脱により、投資家が求めるリスクプレミアムが高まる可能性があると述べた。