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聯準會（Fed）決議將利率維持在3.50%–3.75%，但最新點陣圖顯示2026年底政策利率預期上修。市場解讀此舉偏鷹，導致美股三大指數下跌，但法人認為年底前維持利率不變機率仍高，不過市場震盪加劇。
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Why It Matters
聯準會連續第七次將聯邦基金利率維持在3.50%–3.75%，但最新點陣圖顯示2026年底政策利率預期上修。新任主席華許宣布將全面審查溝通機制、資產負債表及通膨框架等核心政策。
市場對聯準會解讀偏鷹，導致美股三大指數下跌，但法人看年底前維持利率不變機率仍高。（擷取自奇摩股市）
〔記者張慧雯／台北報導〕聯準會（Fed）以12票對0票一致決議，將聯邦基金利率維持在3.50%–3.75%，連續第七次按兵不動，而最新點陣圖顯示，2026年底政策利率中位數由3月的3.4%上修至3.8%。市場對聯準會解讀偏鷹，導致美股三大指數下跌，但法人看年底前維持利率不變機率仍高，不過市場震盪加劇。
富邦投顧表示，6月FOMC決議聲明大幅縮減、取消前瞻性指引，新任聯準會主席華許宣布全面審查未來的溝通機制、聯準會資產負債表及通膨框架等核心政策，市場預期華許的新政策將使市場難以提前掌握政策路徑，隨著貨幣政策不確定性升高，加上利率可能維持高檔更長時間的壓力，市場情緒轉趨審慎，美股短線預估漲勢將放緩，進入整理格局。
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國泰證期指出，此次會議的核心訊號已由「延後降息」轉為「重新評估升息」，顯示Fed政策重心正由支撐成長，轉向防範能源、服務與工資帶來的第二波通膨，不過，點陣圖仍呈現9比9的明顯分歧，代表升息尚未成為確定路徑，後續若中東情勢降溫、油價回落並帶動核心通膨降溫，Fed仍將依據經濟數據邊走邊看，保留政策調整彈性；同時，華許刪除前瞻指引並拒絕提供個人利率路徑，代表未來政策將更依賴實際數據，市場對每次通膨、就業及消費數據的反應也可能更加劇烈。
元大投顧認為，市場在第一時間對本次聯準會會議做出極為鷹派的解讀，聯邦資金利率期貨隱含年底前聯準會將升息1.57碼，並帶動公債殖利率全面走高（兩年期公債殖利率急升 13 個基點、十年期上升4.5 個基點），同時刺激美元指數跳升、美股在決議公布後由紅翻黑；然而，元大投顧認為，這劇烈的震盪有一部分是市場「尚未適應Warsh新溝通風格」所產生的過度反應，研判年底前Fed維持現有利率不變的機率依然最高。
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AI outlook — possibilities, not facts
年底前聯準會維持現有利率不變
Very likely · Within months
Open Questions
- 華許的新政策將如何影響市場預期？
- 未來升息路徑是否會更加依賴數據？
