Bitcoin Buying Machine Faces Cold Snap as MicroStrategy Stock Hits 52-Week Low

Coup de froid sur la machine à acheter du Bitcoin. Les actions de Strategy viennent de toucher leur plus bas niveau en 52 semaines. Malgré une levée de fonds récente de 300 millions de dollars, le marché doute ouvertement de la capacité de l’entreprise à gérer sa dette tout en maintenant sa stratégie d’achat de Bitcoin.

Strategy en difficulté : le modèle de trésorerie de Saylor à l’épreuve

Les actions ordinaires et préférentielles de Strategy ont chuté à des niveaux jamais vus depuis un an. Le titre MSTR a perdu 9,35 % pour s’établir à 94,13 dollars, pendant que le STRC, une action préférentielle utilisée pour financer l’achat de Bitcoin, reculait de 7,41 % à 80,84 dollars. Cette glissade intervient alors même que la société venait de chercher à renforcer sa trésorerie avec 300 millions de dollars frais.

Le modèle promu par le PDG Michael Saylor, qui consiste à empiler du Bitcoin via la dette et l’émission d’actions, traverse sa séquence la plus tendue. La chute du cours du Bitcoin, brièvement tombé à 59 200 dollars, n’a rien arrangé. En filigrane, une question revient avec insistance : Saylor peut-il continuer d’acheter, et surtout, peut-il rembourser ?

Une levée de 300 millions de dollars, et après ?

Lundi dernier, Strategy a annoncé cette levée de fonds destinée à stabiliser le STRC. L’injection de liquidités n’a pas suffi à calmer les investisseurs. Trois jours plus tard, l’action préférentielle inscrivait un nouveau plus bas.

Les pistes envisagées par les observateurs divergent. Certains analystes estiment que Saylor devrait céder une part conséquente de ses Bitcoins pour rééquilibrer ses comptes. D’autres évoquent un scénario plus offensif, où des baleines chercheraient à faire pression sur l’entreprise en poussant délibérément le cours du Bitcoin vers le bas.