Empresas del Ibex 35 cumplen la ley de paridad: 42,8% de mujeres en consejos, pero la alta dirección suspende

La cuenta atrás ha terminado para buena parte de las grandes empresas españolas. La obligación contemplada en la ley de paridad (aprobada en 2024) de que las mayores cotizadas del país tengan una presencia equilibrada de mujeres y hombres en sus consejos de administración comienza a correr a partir del próximo 30 de junio. Esto se traduce en que, al menos, el 40% de estos asientos deben estar ocupados por el sexo menos representado. Tras dos años de transición, la fotografía ofrece una conclusión clara: la mayoría de las compañías del Ibex 35 han hecho los deberes. Pero también revela otra realidad: las mujeres siguen siendo una minoría en los puestos donde se concentra el poder ejecutivo y en la alta dirección.

Los datos recopilados a partir de la información publicada por las compañías en sus páginas corporativas muestran que los consejos de administración de las 35 sociedades que componen el selectivo español están integrados por un total de 423 personas. De ellas, 181 son mujeres. Es decir, la representación femenina alcanza así el 42,8%, por encima del umbral exigido por la ley. La cifra supone un gran cambio respecto al escenario que presentaban las grandes cotizadas españolas hace apenas una década, cuando la presencia de mujeres en los consejos era todavía testimonial en numerosos casos.

Sin embargo, el avance pierde fuerza cuando se observa quién ocupa los puestos de gestión diaria dentro de esos los órganos de gobierno. De los 52 consejeros ejecutivos presentes en el Ibex 35, solo cuatro asientos están ocupados por mujeres, apenas un 7,7%. Se trata de los casos de Santander, cuya presidenta es Ana Botín; Bankinter y Acciona Energía, que cuentan con Gloria Ortiz y Arantza Ezpeleta como consejeras delegadas, respectivamente; y Mapfre, con Elena Sanz como CEO de Mapfre Iberia.

Inditex y Redeia también cuentan con liderazgo femenino. Marta Ortega, la hija del fundador de la firma de moda, Amancio Ortega, ostenta el puesto de presidenta no ejecutiva (es decir, no participa en la gestión operativa ni en la actividad diaria de la sociedad), pero en el caso del órgano de gobierno de la empresa es consejera dominical, como gran accionista de la compañía. Beatriz Corredor encabeza el operador del sistema eléctrico, si bien en el consejo de administración es consejera externa, debido a su relación profesional y no tener acciones de la empresa. En la misma situación figura María Dolores Dancausa, presidenta de Bankinter.

Si la mirada se detiene en la alta dirección, donde no se incluyen a los miembros de los consejos de la administración, las empresas del Ibex 35 no aprueban el examen. De acuerdo a la información actualizada en las páginas corporativas de las compañías y, en su defecto, a los informes de gobierno corporativo de 2025, las mujeres representan alrededor del 27% de las cúpulas directivas. “Es cierto que hay un ligero incremento respecto del año 2024, en el que la presencia femenina era de un 26,3%, y respecto del año 2023, que era de un 24,7%; pero todavía queda camino que recorrer. Y lo mismo respecto al mercado continuo en el que el porcentaje de representación del género femenino en la alta dirección es de un 23,7%”, afirmó Olga Cecilia, socia responsable de Compensación y Pensiones de EY, en una sesión informativa sobre la aplicación de ley de paridad.

Solo seis empresas, por debajo del mínimo legal

En la actualidad, de la mayoría de las grandes cotizadas, solo seis se sitúan por debajo del porcentaje requerido, aunque algunas se quedan muy cerca, como Puig Brands (38,5%), que remodeló recientemente su consejo tras la dimisión del presidente del Sabadell, Josep Oliu, como consejero dominical y la incorporación de Julie Van Ongevalle como consejera independiente; Indra (35,7%); o Acerinox (36,4%), cuya política de diversidad destaca el progreso en los últimos para ampliar la representación femenina ― en 2018 solo contaba con 23%―.

Las otras tres firmas que aún no superan el umbral también son Grifols (33,3%); Naturgy (30,8%), que se ha visto obligado a reorganizar su consejo tras la salida total del fondo BlackRock de su accionariado en febrero, dejando tres vacantes; y, por último, Solaria (16,7%), que es la más rezagada.

Sin embargo, el no llegar a la cuota mínima no supone un suspenso para estas empresas. La CNMV aclaró en octubre del año pasado que el porcentaje exigido deberá calcularse atendiendo al “porcentaje más cercano al 40% (si por el número de consejeros existentes no es posible lograr exactamente ese porcentaje)”. Asimismo, la ley introduce otro matiz importante sobre su aplicación: la norma no menciona expresamente al principal índice de referencia de la bolsa española, sino que establece una obligación para “las 35 sociedades con mayor valor de capitalización bursátil”, utilizando la cotización de cierre en la fecha que entró en vigor de la ley, el 22 de agosto de 2024.

Formar parte del Ibex 35 no depende únicamente del valor de mercado de una compañía, sino también de otros criterios técnicos, como la liquidez. Por ello, hay empresas de mayor capitalización que no pertenecen al selectivo, como ocurría en la fecha señalada con FCC (presidido por Esther Alcocer Koplowitz) y CIE Automotive, ambas compañías con un 36% de presencia de género femenino en su órgano de gobierno; y Vidrala, con un 45% de consejeras.

De este modo, las cotizadas del Ibex que entonces se situaban por debajo del ranking de las 35 con mayor valor de mercado tendrán más tiempo para cumplir con el principio de presencia equilibrada en los consejos, hasta el 30 de junio de 2027, al igual que el resto de empresas del mercado continuo. Es el caso de Sacyr (aunque ya supera el umbral con un 42,9% de mujeres en su consejo de administración), Acerinox o Solaria, que aún tendrán un año más para alcanzar la cuota exigida legalmente.

En el caso de las grandes empresas que no cotizan en Bolsa y que son consideradas entidades de interés público (EIP) ―aquellas que tienen más de 250 empleados, el importe neto de la cifra anual de negocios supera los 50 millones de euros o el total de las partidas de activo sea superior a 43 millones de euros―, la ley de paridad se aplicará de manera gradual: exige alcanzar el 33% del sexo menos representado en el consejo de administración y en la alta dirección a fecha 30 de junio de 2026, y el 40% a partir del 30 de junio de 2029.

Riesgo reputacional

Aunque muchas de las cotizadas ya reportan en sus informes anuales sobre sus políticas de diversidad y sus cuotas de paridad, Olga Cecilia, de EY, apunta que las miradas estarán puestas en las memorias que se publiquen el año que viene, para dar cuenta del ejercicio de 2026, y ver qué explicaciones dan las compañías “cuya alta dirección no alcance el porcentaje del 40% del sexo menos representado, así como de las medidas que proponen para corregirlo en el ejercicio económico inmediato siguiente”.

Además de las posibles sanciones administrativas a las que se pueden enfrentar las compañías que incumplan la ley de paridad, la CNMV publicará un listado anual de las sociedades que declaren cumplir los objetivos de representación equilibrada. No figurar en esa relación puede convertirse en un factor de presión reputacional por parte de accionistas y asesores de voto (proxy advisors).

Glass Lewis, una de las principales firmas internacionales que ofrece análisis y recomendaciones a inversores, ha incorporado expresamente la Ley de Paridad a sus criterios de evaluación. Así, ha advertido que las propuestas de nombramiento o reelección de consejeros que no contribuyan a alcanzar el objetivo del 40% pueden recibir recomendaciones negativas, salvo que la empresa presente un plan creíble, calendarizado y suficientemente transparente. ISS, otro de los grandes actores del sector, no menciona la norma española de forma expresa, pero sí toma en consideración el cumplimiento de la regulación nacional y de las mejores prácticas locales.