IBK투자증권, 코스피 등락 범위 전망치 8,000∼11,000으로 상향

IBK투자증권은 반도체를 중심으로 한 실적전망 개선 흐름 등을 반영해 올해 코스피 등락범위 전망치를 8,000∼11,000으로 상향한다고 22일 밝혔다. 기존 전망치는 6,500∼9,000이었다.

변준호 연구원은 "이번 써머 랠리를 통해 코스피는 10,000 혹은 이를 상회하는 수준이 기대된다"며 "코스피는 단기적으로 8,000∼11,000 범위 내에서 상승 시도를 지속할 것으로 예상한다"고 말했다.

그는 "경기 선행 지표와 수출 등 주요 대내외 지표들이 우상향 기조를 지속하고 있고, 반도체를 중심으로 한 실적 전망 및 마진 개선 흐름도 지속되고 있다"고 짚었다.

이어 "코스피의 12개월 선행 자기자본이익률(ROE)은 26%까지 상승하며 전례 없는 고(高)마진을 기록하고 있고 그에 상응하는 적정 12개월 선행 주가순자산배수(P/B)는 대략 2.3배로 추정되는데 이는 코스피 약 10,000에 해당한다"고 설명했다.

변 연구원은 "2분기 어닝 시즌을 통해 ROE가 더욱 상승할 것으로 예상되고 주가수익비율(P/E)이 8배 수준으로 아직도 현저히 낮은 만큼 적정 12개월 선행 P/B 2.3배를 상회할 가능성도 열어둘 필요가 있다"고 말했다.

특히 "P/E 관점에서는 현저히 저 평가되어 있어 상당한 업사이드 포텐셜(상향 잠재력)이 잠재적으로 지속되고 있는 상황"이라고 강조했다.

그는 국내 증시 대장주인 삼성전자[005930]에 대해 여전히 실적전망 상향 조정 흐름이 이어지고 있다면서 "경험적으로 봤을 때 이번 2분기 삼성전자의 어닝 서프라이즈 가능성이 크다고 판단한다"고 진단하기도 했다.

수출, 환율 등 호조로 어닝 시즌 직전 실적 전망이 상향 조정되고 있고, 2분기 어닝 서프라이즈 확률이 전체보다 좀 더 높은 데다 강한 어닝 서프라이즈 이후 추가 어닝 서프라이즈가 많았다는 점 등이 주된 이유라고 변 연구원은 설명했다.

변 연구원은 "2016∼2017년 4차 산업혁명 국면, 2019∼2020년 팬데믹 국면 등에서는 4회 이상 이례적인 상회 흐름이 지속됐다"면서 "현재 3회 연속 시장 예상치를 웃돈 상황에서 추가로 예상을 상회하는 실적 발표가 나올 가능성을 주시할 필요가 있다"고 말했다.