Livret A: Pourquoi les Français retirent-ils massivement leur épargne ?

Quatre mois de baisse consécutive. Vendredi, la Caisse des dépôts a confirmé le recul du produit d’épargne préféré des Français, lesquels ont allègrement pioché dans leurs livrets A. En retirant 1,28 milliard d’euros, les épargnants ont fait du mois d’avril 2026 le pire mois d’avril depuis 2009, année où le livret A avait été ouvert à toutes les banques. Rassurez-vous, les comptes sont loin d’être à sec : à la fin du mois, il restait 445,2 milliards d’euros à dormir sur les 58 millions de livrets A ouverts en France. Utilisé pour financer le logement social et les projets de rénovation urbaine, le livret A est une ressource essentielle pour la Caisse des dépôts. La banque de l’Etat l’utilise pour prêter de l’argent aux bailleurs sociaux qui en ont besoin pour construire ou rénover des logements.

Pourquoi un tel désamour ? Qui va en faire les frais ? Et qui va en profiter ? Pour y voir plus clair, 20 Minutes a interrogé David Charlet, président de l’Association nationale des conseils financiers, qui représente les entreprises de courtage, de conseil en banque, en finance et en assurance.

Etes-vous surpris de voir les Français se détourner du livret A ?

Non, car c’est une évolution que l’on observe depuis quelques années. Quand il y a des situations de crise, les Français ont tendance à épargner sur le long terme ou à garder leur argent sur leur compte en banque, au cas où. On l’observe à chaque fois. Sauf que là, les crises s’enchaînent. Depuis le Covid-19, on en a eu tous les ans. C’est inédit dans notre histoire. On fait face à des crises mondiales successives, protéiformes.

Le livret A n’est pas plébiscité dans ces situations-là car il ne sert pas à ça. C’est davantage une tirelire, dans laquelle on peut piocher quand on en a besoin, sans même avoir besoin de casser le cochon. Ça rentre, ça sort, c’est une variable d’ajustement.

Faut-il s’inquiéter de voir le montant de l’encours reculer ?

C’est toujours une ressource en moins donc ce n’est pas neutre, surtout dans la situation financière dans laquelle se trouve l’État. Mais il faut se rappeler que ce n’est qu’une question de vase communicant. Alors oui, il y a bien des ménages modestes qui vont piocher dans leur livret A pour faire face à l’inflation ou payer leur carburant. Mais globalement, cet argent va surtout aller ailleurs, partir vers des placements plus rémunérateurs. C’est ce que l’on observe en ce moment.

Qui va en profiter ?

En période de crise et d’incertitude, il est rare que les gens le dépensent, donc il est peu probable que ça profite à la consommation. L’épargne, on le disait, va donc aller ailleurs. Certains vont la laisser sur leur compte bancaire. Dans ce cas, ce sont les banques qui vont en profiter. Pour elles, c’est une ressource gratuite qui leur permet de financer des crédits. On observe aussi un regain d’intérêt pour l’assurance vie, parce que c’est un placement peu risqué. Les fonds euros en bénéficient. Dans ce cas, cela profite aux assureurs, qui vont ensuite réinjecter cet argent pour financer notre économie ou réduire la dette de l’État. On peut également parler des plans épargne-retraite, qui battent des records en ce moment. Les Français se portent davantage sur une épargne à long terme.

Il y a toujours une part des gens qui vont tenter des placements plus risqués, comme les cryptomonnaies ou les marchés étrangers. Mais en période de crise, c’est plutôt rare. Les gens vont davantage vers des placements peu risqués. Je ne pense pas qu’ils réfléchissent à quoi sert leur argent. Je pense que la plupart n’en savent rien du tout. Ils voient l’épargne comme une trésorerie.

Pensez-vous que le taux actuel à 1,5 % sera revalorisé cet été ?

Compte tenu de la reprise de l’inflation, on peut le penser, ce serait logique. En général, cela a un effet assez immédiat. Les gens remettent de l’argent dessus. Des études ont montré qu’en moyenne, les épargnants gagnaient 10 euros. Par contre, cela a un effet sur les emprunteurs. Les offices HLM doivent emprunter à un taux plus élevé, ce qui peut avoir un impact direct sur leur capacité à financer.