Suudi Maliye Bakanı: Dünya, kalkınmayı tehdit eden ekonomik ve jeopolitik zorluklarla karşı karşıya

Suudi Maliye Bakanı Mohammed Al-Jadaan, bugün dünyanın belirsizlik durumu, parçalanma, jeopolitik çatışmalar, ticari gerilimler, borç riskleri, enerji güvenliği zorlukları ve genel olarak güvenlikten etkilenen zorlu ekonomik koşullarla karşı karşıya olduğunu doğruladı ve bu faktörlerin kalkınma hedeflerini baltalamakla tehdit ettiğini belirtti.

Al-Jadaan, Fonun kuruluşunun 50. yıldönümü münasebetiyle Viyana'da düzenlenen "OPEC Uluslararası Kalkınma Fonu (OFID) Forumu"nda yaptığı konuşmada, yıldönümünün, Fonun yarım yüzyıl boyunca elde ettiği başarıları kutlamanın yanı sıra, öğrenilen dersler üzerinde düşünmek ve önümüzdeki elli yılın şekli hakkında soru sormak için bir fırsat temsil ettiğini söyledi.

OPEC Fonu'nun son elli yılda küresel olarak en zorlu kalkınma zorluklarıyla yüzleşmeye, sürdürülebilir kalkınmayı, büyümeyi ve refahı desteklemeye ve düşük ve orta gelirli ülkelerde yaşam koşullarını iyileştirmeye katkıda bulunduğunu ekledi. Ekonomik fırsatların genişletilmesi ve temel hizmetlerin iyileştirilmesinin yanı sıra milyonlarca insanın elektriğe, kaliteli eğitime ve temiz enerji çözümlerine erişmesine de yardımcı oldu.

Maliye Bakanı, kalkınma yolundaki bir gerilemeyi önlemenin üç ana yola odaklanmayı gerektirdiğine dikkat çekti; bunlardan ilki, esnekliği kalkınma müdahalesinin merkezine yerleştirmek, böylece bunun sadece krizlere tepki değil, uzun vadeli, proaktif bir strateji olmasını sağlamaktı.

Şoklara uyum sağlayabilecek sistemler kurmanın, altyapı, enerji, gıda güvenliği, sağlık, eğitim ve kurumsal yeteneklere yatırım yapılmasının yanı sıra, gelir kaynaklarının çeşitlendirilmesine, geçim kaynaklarının iyileştirilmesine ve kırılgan pazarların istikrara kavuşturulmasına katkıda bulunan yerel ihtiyaçlara dayalı kapsamlı politikaların benimsenmesini gerektirdiğini açıkladı.

Al-Jadaan, ikinci yolun ortaklıkları güçlendirmek olduğunu belirterek, hiçbir ülkenin kalkınma zorluklarıyla tek başına yüzleşemeyeceğini ve kalkınma finansmanı kurumlarının kaynakları harekete geçirme, bilgi alışverişinde bulunma ve yeniliği destekleme konusunda önemli bir rol oynadığını, özel sektörün ise yatırımı teşvik etme, istihdam yaratma ve pratik çözümler sunma konusunda önemli bir unsur olduğunu vurguladı.

Kalkınma ortakları arasındaki ortak çalışmanın çabaların uyumunu iyileştireceğini, daha fazla sermaye çekeceğini ve kalkınma etkisini en üst düzeye çıkaracağını ekledi.

Üçüncü yol ile ilgili olarak Al-Jadaan, güvenin ve ülkelerin kalkınma programlarına sahip çıkmasının kalkınma çalışmasının merkezinde kalması gerektiğini vurguladı ve kalkınma finansmanının ulusal önceliklerle tutarlı olduğunda, yerel gerçekliğe yanıt verdiğinde ve gerçek ortaklıklar üzerine kurulduğunda en etkili olacağını vurguladı.

OPEC Fonu'nun faaliyetlerinin kapsamının genişletilmesi ve ortak ülkelerle işbirliğinin, finansman stratejilerinin kalkınma planları ve önceliklerle uyumlu hale getirilmesine, böylece kaynakların verimli kullanımının artırılmasına, uygulamanın güçlendirilmesine ve somut etkiye sahip sonuçlara ulaşılmasına katkıda bulunacağını sözlerine ekledi.

Ayrıca kalkınma ortaklarından gelen samimi geri bildirimlerin ve onların dayanıklılığı, büyümeyi ve refahı teşvik eden cesur, uzun vadeli yapısal reformlara verdikleri desteğin önemini vurguladı.

Al-Jadaan şunları söyledi: "Geçen 50 yıl, başarılabileceklerin tavanını temsil etmiyor, daha ziyade üzerine inşa ettiğimiz temeldir." Ortak çalışmanın, son elli yılda elde edilen kazanımların korunmasına ve önümüzdeki on yıllarda sürdürülebilir kalkınmayı sağlamak için daha güçlü ortaklıklar ve ortak taahhütler yoluyla bunların üzerine inşa edilmesine olanak sağlayacağını vurguladı.

Petrol fiyatları, ABD ile İran arasındaki görüşmelerin ardından Hürmüz Boğazı'ndan ham petrol akışının geri dönüşünde bir miktar ilerleme olduğuna dair işaretlerin ortasında, sabahki eğilimini tersine çevirerek Salı günkü ticaret seansında yüzde birden fazla düşerek önceki seanstaki kayıplarını sürdürdü.

Brent ham vadeli işlemleri GMT 06:07 itibarıyla varil başına 1,09 dolar veya yüzde 1,4 düşüşle 76,81 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas Orta ham petrolü 87 sent veya yüzde 1,2 düşüşle varil başına 72,99 dolara geriledi.

ABD'nin ilk görüşmelerin ardından İran'a yaptırımlardan 60 günlük muafiyet tanımasının ardından fiyatlar Pazartesi günkü oturumda yüzde 3'ten fazla düştü. Yetkililer, daha geniş kapsamlı anlaşmanın bir parçası olarak Lübnan'daki düşmanlıkların azaldığını bildirdi.

ING Bank analistleri bir notta şunları söyledi: "Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışındaki kademeli artış piyasayı etkilemeye devam ediyor."

Gemi takip verileri, 2 milyon varilin biraz altında petrol taşıyan iki ham petrol tankerinin Pazartesi günü Hürmüz Boğazı'ndan geçtiğini gösterdi; bu, boğazdan geçiş endişeleri nedeniyle Pazar günü akışların düşmesinin ardından trafikte bir toparlanmanın işareti.

Reuters'e göre Sparta Commodities araştırma başkanı Neil Crosby, bir notta şunları söyledi: "Görünüşe göre geçişler son birkaç gün içinde keskin bir şekilde arttı ve piyasa bunu hem fiili petrolün hem de belki sözleşmelerin ve diplomatik ilerlemenin bir göstergesi olarak değerlendirecek... Öyle görünüyor ki, bir şeyler değişene kadar risk konusunda aynı anda bu karamsarlık ve iyimserlik durumunda sıkışıp kalacağız."

Gelişmeler, ABD Başkanı Donald Trump'ın, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatması halinde savaşı yeniden başlatma tehdidinde bulunmasının ardından, anlaşmanın tehdit altında göründüğü bir haftanın başlangıcından sonra geldi.

KCM Trade baş piyasa analisti Tim Waterer, "Piyasada hâlâ Washington ile Tahran arasındaki derin güvensizlikten kaynaklanan bir şüphe mevcut; bu da savaş öncesi petrol fiyatlarına herhangi bir dönüşün hemen değil, muhtemelen gecikeceğini gösteriyor" dedi.

Öte yandan Reuters anketine katılan analistler, geçen hafta ABD ham petrol stoklarının yanı sıra distilat ve benzin stoklarında da düşüş bekliyorlardı.

ABD Enerji Bakanlığı'nın Pazartesi günkü verileri, Stratejik Rezervdeki ham petrol stoklarının geçen hafta 331,2 milyon varile düşerek Haziran 1983'ten bu yana en düşük seviyeye düştüğünü gösterdi.

Finans uzmanları, Güney Kore'nin geçen yüzyılın ortasında savaşla harap olmuş bir ülkeden küresel bir teknolojik ve endüstriyel deve dönüşen çarpıcı ekonomik dönüşümünü anlatan ünlü ifade olan "Han Nehri Mucizesi" hakkında konuşurken, dolaylı olarak bu dönüşümün atan kalbine atıfta bulunuyorlar: Güney Kore Menkul Kıymetler Borsası. Bugün bu borsa artık sadece hisse senedi alışverişinin yapıldığı yerel bir pazar değil; Daha ziyade küresel teknolojinin nabzını yansıtan bir ayna, yapay zeka ve yarı iletkenler gibi geleceğin sektörlerine yönelik yatırım iştahının hassas bir göstergesi haline geldi.

Ancak atan bu kalp, Salı günü Güney Kore'nin başkenti Seul'de, ülkenin modern finans tarihinin en dramatik oturumlarından birinde yaşandı. Bu, bir panik dalgası ve şiddetli satışların ticaret salonlarını kasıp kavurması, teknoloji ve yapay zeka hisselerinin geçtiğimiz aylarda kaydettiği rekor kazançları altüst etmesi ve küresel piyasaları elektronik çip sektörü için ekonomik döngünün bir sonraki aşamasına yönelik bir beklenti ve hazırlık durumuna sokmasının ardından geldi.

Bu şok sadece hisse senedi fiyatlarındaki geçici bir düşüş değildi; Aksine, Güney Kore'nin finansal altyapısının sağlamlığı konusunda gerçek bir test oluşturdu ve Asya pazarlarının ABD'deki teknoloji şirketlerinin değerlemeleriyle ne ölçüde bağlantılı olduğu ve ekonomik sarsıntılar meydana geldiğinde fiyat çöküşlerinin şiddetini artırmada finansal kaldıraç ve marj ticaretinin rolü hakkında derin soruları gündeme getirdi.

Ekonominin anahtarı

KRX kısaltmasıyla bilinen Güney Kore Menkul Kıymetler Borsası, hisse senedi, tahvil ve finansal türev ticareti için tek resmi şemsiyedir ve büyük endüstriyel ve teknik şirketleri kendi bayrağı altında birleştirir.

Bu borsadaki ana "Kospi" endeksi, en büyük dev aile şirketlerinin veya "Samsung Electronics", "SK Hynix" ve "Hyundai" gibi yerel olarak "chaebol" olarak bilinen şirketlerin performansının genel ölçümünü temsil ediyor.

Borsa, bir yandan yabancı kuruluşların ve yatırım fonlarının devasa nakit akışlarını, diğer yandan yerel bireysel yatırımcıların yoğun ve spekülatif yatırım faaliyetlerini birleştiren, yüksek likidite ve küresel ekonomik haberlere karşı aşırı hassasiyet sağlayan benzersiz bir yapıya sahiptir.

Dünya neden KOSPI endeksini izliyor?

Güney Kore Menkul Kıymetler Borsası'nın önemi coğrafi sınırlarının ötesine geçerek küresel ekonominin sağlığını ve teknoloji sektöründeki yatırımcıların risk iştahını yansıtan hayati bir gösterge haline geliyor. Ülke, yapay zeka teknolojilerinin, akıllı telefonların ve tabletlerin çalıştırılmasında temel bileşenler olan gelişmiş bellek yongaları ve yarı iletkenlerin dünyanın önde gelen kaynağıdır.

KOSPI endeksi hareket ettiğinde, New York, Londra ve Tokyo'daki yatırım fonları bu hareketi dikkatle izliyor çünkü bu, teknolojik cihaz ve ekipmanlara yönelik küresel talep seviyelerinin erken ve doğrudan okunmasını sağlıyor. Bu nedenle, bu pazarda yaşanacak herhangi bir aksaklık hızla küresel tedarik zincirlerine yayılacak ve yatırımcıların tüm teknoloji sektörüne olan güvenine darbe vuracaktır.

Zor bir günün detayları

Hikaye, hisse senedi piyasasının Salı günü, yabancı yatırımcıların ve uluslararası kurumların ellerindeki ağır çip stoklarını elden çıkarmaya karar vermesinin yol açtığı yoğun satış baskısı nedeniyle keskin ve ani bir düşüşle işlem görmeye başlamasıyla başladı. Düşüşün hızı hızlandıkça, KOSPI endeksi kayıplarını derinleştirdi ve sabahın erken saatlerinde yüzde 8'den fazla düşüş yaşadı, bu da bireysel yatırımcılar arasında panik hali yarattı.

Bu hızlı bozulma ve şiddetli dalgalanmalar karşısında Kore Menkul Kıymetler Borsası yönetimi, yasal "devre kesici" mekanizmasını devreye sokmak için müdahalede bulunarak, şoku absorbe etmek ve yatırımcılara finansal durumlarını gözden geçirme fırsatı sağlamak amacıyla işlemlerin 20 dakika süreyle geçici olarak durdurulmasına karar verdi. Ancak bu koruyucu adım, piyasanın seans yeniden başladıktan sonra da düşüşünü sürdürmesini engellemedi, böylece düşüşün boyutu arttı ve endeks, tarihinde ilk kez 9.000 puan bariyerini aşarak bu ayın başında kaydettiği en yüksek rekor seviyeye kıyasla yüzde 10'luk keskin bir düşüşle kapandı.

Bu sert satış dalgası önde gelen teknoloji hisselerini doğrudan etkiledi. Dünyanın en büyük ikinci bellek yongası üreticisi olan SK Hynix'in hisseleri yüzde 12'den fazla düşerken, dev Samsung Electronics'in hisseleri de aynı şekilde keskin ve etkili oranlarda düşüş yaşadı ve iki şirketin piyasa değerinden bir seansta milyarlarca dolar kayba neden oldu.

patlama duvar kağıtları

Mali analistler bu şiddetli düşüşün bir tesadüf olmadığına inanıyor; Daha ziyade, piyasayı "aşırı satın alma doygunluğu" aşamasına getiren çeşitli faktörlerin birikmesinin bir sonucu olarak geldi. SK Hynix hisseleri, art arda 8 gün boyunca devam eden bir dizi yükselişin etkisiyle, yılın başından bu yana yaklaşık yüzde 350'ye varan astronomik kazanç elde etti.

Bu yüksek değerlemeler, SpaceX gibi büyük şirketlerin hisselerinde düşüşe tanık olan ABD piyasalarındaki son işlemler sırasında küresel yatırımcıların teknoloji ve yapay zeka hisselerine olan iştahındaki somut değişimle aynı zamana denk geldi. Koreli şirketlerin gelecekte arz bolluğu korkusuyla gelişmiş bellek yongaları üretmeye yönelik iddialı genişleme planlarını gözden geçirip değiştirme niyetinde olduklarını gösteren yerel raporların varlığı, krizin derinliğini artırdı.

Küresel beklenti

Yapısal kaygıların yanı sıra trader'lar nefeslerini tutmuş durumda ve dev Amerikan yarı iletken şirketi Micron Technology'nin üç aylık iş sonuçlarının ne olacağına dair yoğun bir beklenti içerisindeler. Bu sonuçlar, finans çevrelerinde yaygın olarak, yapay zeka donanımındaki mevcut patlamanın devam edecek gerçek bir temele sahip olup olmadığını veya piyasaların gelecekteki kârların boyutunu abartıp tahmin etmediğini belirleyecek "gerçek, canlı test" olarak görülüyor.

Bu arada, kredili ticaret (kaldıraç) fonlarının ikilemi, çöküşün hızını artıran önemli bir faktör olarak ortaya çıktı. Veriler, Güney Kore'deki bu yatırım kredilerinin hacminin yaklaşık 38,5 trilyon won (yaklaşık 25 milyar dolara eşdeğer) gibi benzeri görülmemiş bir rekor seviyeye sıçradığını gösteriyor. Bu finansal aracın tehlikesi iki ucu keskin bir kılıç olmasıdır. Yatırımcıların aracı kurumlardan borç alarak gerçek finansal kapasitelerini aşan miktarlarda hisse satın almasına olanak tanıyor, bu da yükseliş zamanlarında karları şişiriyor ve piyasa göstergelerini astronomik seviyelere iten yapay talep yaratıyor. Ancak ani bir düşüş meydana geldiğinde asıl ikilem ortaya çıkar. Fiyatlar birikmiş borç miktarını destekleyemez hale gelir ve bu da komisyoncuları, kaybettikleri paraları geri kazanmak amacıyla hisse satmak için otomatik olarak "zorunlu tasfiye" emirlerini etkinleştirmeye zorlar. Bu zorunlu satış, karşılık gelen satın alma güçleri olmadan art arda gelen satış emirleri seline neden oluyor ve bu da sessiz düzeltmeyi hızlı ve kontrol dışı bir dikey çöküşe dönüştürüyor; satış emirleri otomatik ve yoğun bir şekilde akarken öğleden sonra gerçekte olan da buydu, bazı bireysel yatırımcıların fırsatları yakalamak amacıyla satın almak için giriş yapmasına rağmen karşılık gelen satın alma güçleri olmadan fiyatların düşmesine yol açtı.

Çıkarımlar ve uyarılar

Bu olağandışı gelişmeler, Seul'deki düzenleyici ve denetleyici otoritelerin suskunluklarını bozmalarına ve korkuları yatıştırmak için müdahale etmelerine neden oldu. Kore Mali Denetleme Otoritesi Başkanı Lee Chan-jin, yetkili makamların finansal kaldıracın piyasadaki olumsuz fiyat hareketlerini artırma ve derinleştirmedeki etkisini yakından ve büyük endişeyle takip ettiğini açıkladı. Yoğunlaştırılmış yatırım pozisyonlarındaki aşırı doygunluk nedeniyle piyasanın şoklara karşı oldukça duyarlı hale geldiği konusunda uyardı.

Devlet kurumları şu anda, küçük yatırımcıları korumak ve devam etmesi halinde ülkenin genel mali ve ekonomik istikrarını tehdit edebilecek bu tür şiddetli sarsıntıların tekrarını önlemek amacıyla, Samsung ve SK Hynix hisselerine bağlı borsada işlem gören fonların dayattığı ciddi etkileri azaltmak için bir sakinleştirici önlemler ve geçici müdahale paketi uygulama olasılığı üzerinde çalışıyor.