Amazon investit 50 milliards de dollars dans OpenAI pour sécuriser sa place dans la course à l'IA

Qui paie ses dettes s’enrichit. Cinquante milliards de dollars, en deux temps, pour un seul objectif : s’assurer une place à la table d’OpenAI. Amazon vient de verser la dernière tranche de 35 milliards de dollars prévue dans son accord avec le créateur de ChatGPT, après une première mise de 15 milliards actée plus tôt cette année. Le calendrier n’a rien d’un hasard : la somme est débloquée pile au moment où OpenAI clôture un tour de table à 730 milliards de dollars de valorisation.

Un chèque qui arrive à point nommé

La finalisation, confirmée le 31 juillet selon Citybiz, intervient après qu’OpenAI a atteint des objectifs de performance dont le détail n’a pas filtré. Amazon ne joue pas seul sur ce coup : SoftBank a mis 30 milliards, Nvidia autant, pour un tour de table total de 110 milliards de dollars. Trois poids lourds, trois logiques différentes. SoftBank et Nvidia misent sur la puissance de calcul et les puces. Amazon, lui, vise autre chose.

Le vrai prix à payer n’est d’ailleurs pas seulement financier. Amazon détaille dans son propre communiqué une rallonge cloud de 100 milliards de dollars étalée sur huit ans, qui pousse OpenAI à consommer encore plus de capacité AWS. Amazon investit dans son propre client, en quelque sorte. Une martingale qui a fait ses preuves chez Microsoft avec Azure, et qu’Amazon rejoue à son tour, à une échelle qui donne le vertige.

AWS, otage consentant de son meilleur client

Reste une question que les investisseurs d’Amazon posent depuis des mois : jusqu’où cette dépendance croisée va-t-elle bien pouvoir s’étirer ? Plus OpenAI grandit, plus AWS engrange du chiffre d’affaires garanti. Mais plus Amazon injecte de capital, plus son sort se lie à la santé financière d’une entreprise qui brûle du cash à une vitesse encore jamais vue dans l’histoire de la tech.

Trois méga-IPO se profilent en parallèle, celles de SpaceX, OpenAI et Anthropic, et menacent d’aspirer une bonne partie de la liquidité disponible sur les marchés dans les mois qui viennent. Amazon, en se positionnant maintenant, s’assure un strapontin avant que la porte ne se referme sur les valorisations actuelles. Encore faut-il que le pari tienne la distance : Anthropic a déjà déposé son dossier d’introduction en Bourse, et la concurrence pour capter l’attention des marchés s’annonce féroce.

Il y a aussi un revers à la médaille. Les hedge funds spécialisés en intelligence artificielle viennent de montrer, avec la débâcle du fonds Situational Awareness de Leopold Aschenbrenner, que les paris sur l’IA peuvent se retourner en quelques jours. Amazon n’est pas un fonds à effet de levier, loin de là. Sa surface financière encaisse largement un choc que Situational Awareness n’a pas survécu. Mais l’exemple rappelle que la frénésie de capital autour de l’IA n’est pas sans risque, même pour les acteurs les plus solides.

Le cloud, nouvel étalon de la course à l’IA

La bataille de l’intelligence artificielle ne se gagne plus seulement sur les modèles. Elle se gagne sur qui contrôle l’infrastructure qui les fait tourner, et l’accord Amazon-OpenAI en est la dernière démonstration en date. Microsoft l’a compris le premier avec Azure et OpenAI. Google suit avec Gemini et son propre cloud. Amazon rattrape son retard à coups de dizaines de milliards, quitte à devenir à la fois actionnaire et fournisseur de son propre partenaire.