외국인, 코스피서 3거래일 연속 순매수…반도체 업종에 집중

외국인이 이번 주 들어 코스피 시장에서 3거래일 연속 순매수에 나서며 본격 복귀 기대를 키우고 있다.

한국거래소에 따르면 외국인은 이번 주 첫 거래일인 20일부터 22일까지 연속 순매수세를 보였다. 20일부터 21일까지 순매수액은 총 8천360억원이었고, 22일 오전 11시 31분 기준으로는 1조9천686억원어치를 사들이며 매수 규모를 더 키웠다.

주간 기준으로도 외국인의 순매수 규모는 점차 커지고 있다. 외국인은 6월 말부터 7월 첫째 주(6월 29일~7월 3일)에는 19조8천370억원어치를 순매도했지만, 7월 둘째 주(6월 6일~10일)에는 순매도액이 4조1천160억원으로 줄었다. 이어 7월 셋째 주(13일~16일)에는 2천150억원 순매수로 돌아섰고, 이번 주에는 매수 규모를 더 늘렸다.

매수세는 주로 반도체 업종에 집중됐다. 코스콤 체크에 따르면 외국인은 20일부터 22일까지 3거래일 연속 코스피 전기·전자 업종을 순매수하고 있다. 20일과 21일 이틀간 전기·전자 업종 순매수액은 1조926억원에 달한다.

이달 들어 전날까지 코스피가 20% 급락하는 등 조정을 받으면서 가격 매력이 커졌다는 인식이 퍼진 영향으로 풀이된다. 21일(현지시간) 모건스탠리는 이달 급락한 코스피가 바닥에 근접했다며 목표치를 9,000포인트로 유지했다. JP모간도 한국 기업의 견조한 펀더멘털을 언급하며 향후 12개월 코스피 목표치를 1만2천500포인트로 유지했다.

한지영 키움증권 연구원은 현재 코스피 수준이 AI 수요 불안 등 최근 악재성 요인을 주가에 상당 부분 반영한 구간에 들어섰다며, 외국인 수급 개선도 같은 맥락이라고 설명했다. 반도체 업황이 여전히 견조해 코스피 이익 모멘텀이 이어질 것이라는 기대도 매수세를 자극하고 있다.

모건스탠리는 메모리 반도체 부족 현상이 2027년과 2028년에 더 심화할 것이라는 장기 우려가 강하다며 최근 메모리 반도체주의 조정을 매수 기회로 제시했다.

원/달러 환율이 안정세로 돌아선 점도 외국인 투자심리를 개선하는 요인으로 꼽힌다. 전날 오후 3시 30분 기준 원/달러 환율은 5.0원 내린 1,473.4원을 나타냈고, 주간 거래 기준으로 6거래일 연속 하락했다. 전날 오후에는 한때 1,471.1원까지 내려 5월 11일 이후 최저치를 기록하기도 했다.

증권가에서는 그동안 외국인 매도 규모가 컸던 만큼 추가 매도 압력은 제한적일 것으로 보고 있다. 변준호 IBK투자증권 연구원은 외국인이 최근 매크로, AI, 반도체에 대한 센티멘털 피크 아웃 우려를 반영해 단기적으로 과매도한 상황이라며, 추가 매도 압력은 제한될 것이고 7월 말 증시는 재반등 기조를 시작할 것이라고 예상했다. 한지영 연구원도 반도체 중심 한국 증시에 대한 차익 실현과 비중 축소 작업이 마무리 단계에 들어갔을 가능성이 높다고 진단했다.

다만 이번 주 본격적인 미국 빅테크 기업 실적 발표가 시작되는 만큼, 실적 결과에 따라 외국인 수급이 갈릴 수 있어 추가 매수세는 더 지켜봐야 한다는 신중론도 나온다. 한국시간으로 23일 새벽에는 알파벳 실적이 공개될 예정이다.

알파벳은 마이크로소프트(MS), 아마존, 메타 플랫폼스와 함께 데이터센터 등 AI 인프라 투자에 적극적인 4대 하이퍼스케일러 가운데 하나다. 알파벳이 올해 제시한 자본지출 가이던스는 지난해 914억달러의 약 2배인 1천800억~1천900억달러다.

올해에 이어 내년에도 대규모 투자 계획을 제시하면 반도체 업종 상승세가 본격화될 수 있다. 반면 알파벳이 자본지출 축소에 나서면 AI 성장성에 대한 의구심이 커지며 추가 주가 조정이 나타날 수 있다.

이재원 유안타증권 연구원은 외국인의 최근 연속적인 코스피 순매수는 긍정적이지만 추세적인 상승 전환 여부는 유보한다며, 미국 대형 기술주 실적 발표 이후 수급을 확인할 필요가 있다고 제언했다. 그는 대부분의 종목이 고점 대비 낙폭이 과도한 상태라 투매는 지양하되 레버리지 투자도 자제해야 한다고 덧붙였다.