중동발 공급 차질에 '효자' 된 윤활기유…K정유 2분기 실적 견인

엔진오일과 산업용 윤활유 등의 원료인 윤활기유가 올해 2분기 국내 정유업계 실적 개선을 이끈 효자 상품으로 떠올랐다.

중동 지역 설비의 전쟁 피해로 인해 공급 부족이 나타나면서 세계 1위 점유율을 확보한 한국산 프리미엄 윤활기유에 대한 글로벌 수요가 급증한 것이다.

3일 업계에 따르면 SK이노베이션은 2분기 영업이익 3조4천873억원을 기록, 전년 동기 4천16억원 영업손실을 본 데 비해 대폭으로 흑자 전환했다.

특히 윤활유 사업을 담당하는 SK엔무브는 전년 동기(1천345억원) 대비 5천574억원(414.4%) 증가한 6천919억원의 영업이익을 거두며 실적 개선세가 두드러졌다.

조만간 2분기 실적을 발표할 에쓰오일도 윤활기유 사업 호조에 힘입어 양호한 실적을 거둘 것으로 전망된다.

한국투자증권은 에쓰오일이 2분기 영업이익 1조원을 기록하며 전년 동기(-3천440억원) 대비 대폭 흑자 전환할 것으로 전망했다.

이충재 한국투자증권 연구원은 "공급 부족 지속으로 올해 에쓰오일의 윤활기유 부문 영업이익이 1조5천억원을 넘어설 것"이라고 내다봤다.

최근 글로벌 윤활기유 시장은 중동발 공급 차질로 크게 불안정해졌다.

카타르 라스라판 산업단지에 있는 '펄 GTL' 설비가 심각한 피해를 입어 가동에 차질이 발생한 탓이다.

이 설비는 고성능 내연차와 하이브리드차 등에 쓰이는 프리미엄 제품인 그룹3 윤활기유의 글로벌 공급량 중 약 30%를 담당해온 것으로 알려졌다.

중동발 공급 부족에 따라 1년 전 배럴당 70달러 초반대였던 윤활기유 스프레드가 올해 2분기 180달러대로 2.5 배가량 급등했다.

제품과 원재료 가격차를 뜻하는 스프레드는 정유업계의 대표적 수익성 지표다.

수익성 상승과 함께 한국산 물량에 대한 수요도 급증하고 있다.

국내에서 고급 윤활기유를 생산하는 업체는 글로벌 시장 점유율이 40%로 세계 1위인 SK엔무브와 에쓰오일이 있다.

이들 업체는 대규모 생산 능력과 함께 품질 경쟁력, 글로벌 판매망까지 갖추고 있어 최근 발생한 공급난에 대응할 수 있는 사실상 유일한 대체 공급망으로 평가받고 있다.

이 외에 스페인 렙솔, 말레이시아 페트로나스, 미국 엑손모빌과 쉐브론 등이 그룹3 윤활기유를 생산할 수 있지만, 단기간 급증한 수요를 감당하기에는 생산능력(CAPA)이 제한적인 것으로 분석된다.

실제로 중동산 물량 의존도가 컸던 유럽 기업들이 한국산 윤활기유 확보에 나서면서 2분기 SK엔무브 매출의 약 80%가 해외에서 발생한 것으로 알려졌다.

업계에서는 중동발 공급 부족이 올해는 물론 내년까지 장기화할 것이라는 관측이 나온다.

국영 카타르에너지는 일부 장기계약 물량의 불가항력을 선언하면서 펄 GTL 복구에 1년이 넘게 걸릴 수 있다고 밝혔다.

이동욱 IBK투자증권 연구원은 "그룹3 윤활기유는 중동 핵심 생산업체의 차질과 대체재 부족으로 2027년까지 구조적 공급 부족이 이어질 전망"이라며 "국내 정유사들이 단가가 높은 서구권 시장을 공략해 마진을 높이는 것은 물론 단순한 대체 공급자를 넘어 글로벌 고객사의 핵심 장기 조달처로 재평가받을 가능성이 크다"고 예상했다.

국내 기업들이 국내외 생산거점과 판매망을 동시에 운영해온 덕분에 국내 공급도 안정적으로 유지되고 있다.

정부도 지난 4월부터 윤활유 품귀 가능성에 대비해 수급 상황과 가격 동향을 점검하며 시장 관리에 나섰다.

정유업계 관계자는 "이번 정유사들의 실적 개선은 글로벌 시황 개선과 함께 국내외 생산거점의 안정적 운영 및 판매망 효율화가 종합적으로 반영된 결과"라며 "면밀한 모니터링을 통해 시황 변동에 선제적으로 대응해 실적 개선세를 유지해야 할 것"이라고 말했다.