L'ether repasse devant le bitcoin en termes de collecte d'ETF aux États-Unis

L’ether repasse devant. Le 22 juillet, les ETF Ethereum au comptant cotés aux États-Unis ont engrangé 72,64 millions de dollars de collecte nette, contre 68,99 millions pour les fonds adossés au bitcoin, selon SoSoValue. L’écart reste modeste, mais prolonge une dynamique enclenchée début juillet : après deux mois de retraits, les capitaux reviennent vers les deux actifs, avec une nette préférence pour les produits de BlackRock.

Le 22 juillet, les ETF Ethereum ont collecté 72,64 millions de dollars, contre 68,99 millions pour les fonds Bitcoin. L’ETHA de BlackRock a capté 53,47 millions de dollars, la plus forte collecte quotidienne tous ETF crypto confondus. Les ETF ether sortent de huit semaines de décollecte, environ 1,2 milliard de dollars de retraits, avec deux semaines positives consécutives. L’ether a rebondi des 1 450 dollars de juin à 1 951 dollars en séance, au plus haut depuis début juin.

Dans le détail, ETHA de BlackRock a capté 53,47 millions de dollars, soit près des trois quarts des entrées nettes enregistrées par les ETF Ethereum. Côté bitcoin, IBIT, géré par la même société, a attiré 38,78 millions de dollars.

Le premier gestionnaire d’actifs mondial aspire ainsi l’essentiel des nouveaux capitaux sur les deux compartiments. BlackRock bénéficie de frais compétitifs, fixés à 0,25 % pour ETHA, d’une liquidité importante et d’une force de distribution difficilement égalable auprès des investisseurs traditionnels.

Cette concentration n’est pas nouvelle. Le 15 juillet, ETHA avait absorbé 45,3 millions des 53,8 millions de dollars collectés par les ETF ether. Son produit ETHB avait ajouté 4 millions, ne laissant que moins de 5 millions de dollars aux huit autres fonds, toujours selon Sosovalue.

La domination de BlackRock masque toutefois des mouvements très différents selon les gestionnaires. Sur la semaine du 13 au 17 juillet, ETHA a engrangé 135,31 millions de dollars, tandis que FETH de Fidelity a enregistré des retraits. La collecte nette du secteur repose donc davantage sur un acteur dominant que sur un retour uniforme des investisseurs.

Le retournement intervient après une longue période de désaffection. Les ETF Ethereum avaient aligné huit semaines consécutives de sorties nettes, cumulant environ 1,2 milliard de dollars de retraits. Les fonds Bitcoin avaient perdu quelque 8,26 milliards de dollars sur la même période.

La semaine du 6 au 10 juillet a marqué la rupture, avec 84,42 millions de dollars d’entrées nettes pour les ETF Ethereum. Du 13 au 17 juillet, la collecte a ensuite atteint 105,44 millions, contre 75,67 millions pour les fonds Bitcoin. Le 22 juillet confirme donc, à l’échelle quotidienne, cette récente surperformance de l’ether.

Les cours accompagnent le mouvement. Après être descendu autour de 1 450 dollars en juin, l’ether a atteint 1 951 dollars en séance le 21 juillet, avant de revenir près de 1 920 dollars. Le bitcoin évolue parallèlement autour de 65 500 à 66 000 dollars.

Le rebond reste cependant fragile. Les entrées se concentrent principalement sur ETHA et les sommes récupérées demeurent très inférieures aux retraits des huit semaines précédentes. Deux semaines positives et une séance devant Bitcoin ne suffisent donc pas encore à installer une tendance durable.