현대차증권, 고려아연 목표주가 142만원으로 하향…투자의견 '매수' 유지

(서울=연합뉴스) 고은지 기자 = 현대차증권은 1일 고려아연[010130]에 대해 "금·은 가격은 약세인 데 반해 원화는 강세를 보임에 따라 영업이익이 감소할 전망"이라며 목표주가를 기존 150만원에서 142만원으로 하향 조정했다.

다만, 전략적 광물 생산과 해외사업은 기업 가치 향상에 긍정적이라고 보면서 투자의견 '매수'를 유지했다. 전날 종가는 107만원이다.

박현욱 연구원은 이날 보고서에서 "고려아연의 3분기 영업이익은 지난해 같은 기간보다 56% 증가한 4천246억원으로 예상한다"며 "이 추정치는 컨센서스(시장 평균 전망치)의 하단 수준"이라고 밝혔다.

이어 "실적에 반영되는 아연 가격은 전 분기보다 10% 상승했으나 은 가격은 19%, 금 가격은 5% 약세를 기록했고 원화도 강세를 시현해 전 분기 대비 영업이익은 감소할 것"이라고 예상했다.

그러나 "아연 가격은 t당 4천달러 내외가 지속되고 있으며 3개월 전과 비교해 15% 상승했다"면서 "과거 30년간 2006년과 2022년에만 t당 5천달러를 상회했을 뿐이므로 현재 가격은 역사적으로도 높은 수준"이라고 짚었다.

그러면서 "아연 가격이 고려아연 주가의 결정 요인 중의 하나임을 고려하면 주가 역시 높아야 한다고 판단된다"고 말했다.

아울러 "고려아연은 미국 테네시주에 통합 제련소 건설을 추진하고 있으며 2027년 착공, 2029년 완공 및 가동 예정"이라면서 "과거 주가는 대규모 설비 증설이 있을 때 이를 선반영해 상승했고 중기적으로 긍정적 포인트"라고 평가했다.

목표주가는 올해 예상 주당순이익에 적정 주가수익비율(P/E) 24배를 적용해 산출했다고 설명했다.