从“集体下架”到“密集返场”，大额存单回来了

每经记者｜涂颖浩

大额存单正在重新回到储户视野。

近期，国有大行、股份行、城农商行、外资行等集中重启大额存单发行。《每日经济新闻》记者通过线上查询和电话咨询了解到，目前国有银行大额存单产品利率最高1.60%(年化利率，下同)。股份行中，民生银行利率处于较高水平，5年期大额存单产品利率可达1.79%。外资银行方面，永丰银行3年期大额存单产品利率可达1.92%。

此外，记者注意到，本轮发行额度较为紧张，多家银行App(应用程序)页面显示中长期产品已售罄。有银行网点工作人员同样表示，大额存单产品需要抢购。“大额存单，最近两天没有。”邮储银行上海地区一网点工作人员表示，该行大额存单产品售罄，需要等总行发放额度。

天府立言金融研究院院长曾刚分析，本轮大额存单密集返场，是高成本资金重新定价、银行对冲资产端长期化压力、大额存单挂牌利率下行、管理制度进一步完善等多重因素共同作用的结果。

银行密集上架大额存单

2025年11月底，六大国有银行集体下架5年期大额存单，长期限大额存单进入“断供”状态。近期，银行密集上架大额存单产品，引发市场广泛关注。

早在2026年7月1日，中国银行发布公告发行2026年第一期大额存单，覆盖7个期限，其中2年期、3年期、5年期利率分别为1.20%、1.55%、1.60%。随后建设银行、农业银行、工商银行等陆续恢复大额存单发行。10月，六大行5年期大额存单全部回归。“3年的话1.55%，5年的话现在1.60%。”建设银行工作人员称。

股份行等同步跟进。兴业银行3年期大额存单利率最高可达1.75%，20万元起存，目前售罄；招商银行2年期大额存单利率最高1.40%，30万元起存；民生银行5年期利率可达1.79%，20万元起存。

尽管大额存单已基本回归，但新发行产品普遍额度紧张。中国银行5年期两款产品利率均为1.60%，截至发稿均显示额度不足；兴业银行App显示，该行长期限大额存单已被抢购一空。

外资银行利率相对偏高。永丰银行3年期大额存单利率1.92%，20万元起存；2年期5万元起存、利率1.84%，“最近来办理存款业务的客户很多。”该行客户经理说。汇丰银行3个月期人民币新资金大额存单利率可达1.30%，相较中资银行同期限产品处于较高水平。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，外资行大额存单利率普遍高于中资银行，背后存在多重驱动因素：一是外资行在华核心优势业务为跨境结算、贸易融资等，大额存单能够为相关业务稳定资金来源；二是外资行网点数量少，客群基础不如本土银行机构，缺乏低成本存款的底盘。此外，面临同业银行机构大额存单密集上架动作，叠加年末考核时点等因素，外资行面临较大揽储压力。

多因素助大额存单返场

此前，银行大批下架大额存单产品，曾刚认为，这是由于资产端收益下降的速度比负债端更快，净息差被压到历史低位，银行主动压降长期高成本存款是理性选择。苏筱芮同样表示，银行此前压降大额存单，直接因素是试图缓解息差压力，以此降低银行机构的负债成本，为后续净息差的缓解乃至回升提供缓冲。

然而，当前大额存单返场，并不意味着息差已回升至历史水平。国家金融监督管理总局数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，环比回升1BP(基点)，尽管为2022年以来首次单季环比回升，但远不及历史水平，银行面临的息差压力仍然存在。

大额存单为何开始密集返场？曾刚认为这是多重因素叠加的结果。

其一，高成本资金重定价的机遇与挑战。前期高息定存和大额存单陆续到期，银行面临客户续存、转投其他产品或资金流出表外的情况。这一阶段是银行以更低利率续存、压降负债成本、修复净息差的窗口期。如果产品吸引力不足，客户可能转向理财、货基等领域，银行需在压降成本与防止存款流失间权衡，这是银行重启长期限大额存单的第一重动因。

其二，资产负债结构失衡。国有大行中长期信贷占比高，负债端却短期化、活期化，久期缺口更明显。重启长期限大额存单可修复负债久期，对冲资产端长期化压力。

其三，价格空间已经打开。5年期大额存单利率已从3年前3%以上降至1.60%左右。银行敢于重启大额存单，是因为当前成本已足够低，长期负债重新可行。这是在负债成本可控前提下的安排，并非行业竞争加剧、银行主动加价揽储。

其四，管理制度进一步完善。2026年6月央行发布《大额存单管理办法(征求意见稿)》明确，拟将个人大额存单认购起点，由原暂行办法规定的30万元明确为20万元，同时允许通过银行自有渠道及经认可的第三方平台转让。认购门槛制度化确认、转让渠道拓宽，有助于提升大额存单流动性，减轻储户顾虑。