하나증권, 대한항공 목표주가 3만8천원 상향…아시아나 합병 시너지 기대

하나증권은 23일 대한항공에 대해 "3분기부터 유가 하락으로 여객 부문 실적이 개선되고 연말 아시아나항공 합병에 따른 시너지 효과가 기대된다"며 목표주가를 3만2천원에서 3만8천원으로 올렸다. 투자 의견은 매수를 유지했다. 대한항공 주가는 전날 종가 기준 2만7천50원이다.

안도현 하나증권 연구원은 이날 보고서에서 "대한항공의 2분기 여객 부문 적자는 전쟁 이전 발권된 티켓이 대부분 매출로 발생하는 시기여서 적자가 불가피하다"면서도 3분기부터는 상황이 한결 나아질 것"이라고 전망했다.

이어 "3분기부터는 미주·유럽 노선 운임 상승으로 흑자로 돌아설 것"이라며 "항공 유가는 종전 논의에 따라 완만한 하락세를 이어가고, 3분기 매출 비중에는 전쟁 이후 발권 티켓이 본격적으로 반영돼 매출액 증가율이 전년 대비 24% 오를 것"이라고 예상했다.

오는 12월 17일 출범하는 통합 대한항공에 대해서도 긍정적으로 내다봤다.

안 연구원은 "가장 주요한 합병 기대 효과는 스케줄 최적화에 따른 기재 배분 효율화와 공항 등에 대한 협상력 제고"라며, 합병 총비용이 기존에 알려진 1조원에서 크게 더 늘어날 가능성이 작다고 전망했다.

또 "아시아나 항공이 내년이면 연간 4천160억원의 영업이익 기여 효과를 낼 것으로 추정한다"면서 "내년 통합 항공사의 영업이익은 2조2천억원에 이를 것으로 보인다"고 덧붙였다.