黃仁勳出軌內幕藏不住！做空機構40頁報告早就爆料

輝達執行長黃仁勳日前承認婚外情，對妻子不忠並公開道歉，讓外界關注他與中國籍女子黃樂的關係。事實上，早在今年5月，美國做空機構Culper Research就曾發布一份長達40頁的報告，除了質疑輝達中國業務的實際規模，也點名黃仁勳與黃樂往來密切，甚至引述前輝達員工說法，稱公司內部曾有人懷疑兩人是否存在「特殊關係」。

據《澳洲金融評論報》（AFR）報導，當時輝達股價才剛創下歷史新高，AI投資熱潮持續推升美股行情。Culper Research卻在5月13日發布報告，直指輝達面臨「重大中國問題」，並對黃仁勳與Megaspeed高階主管黃樂之間的關係提出質疑。

Culper Research在標註日期為今年5月13日的報告中寫道：「黃仁勳不僅為Megaspeed背書，似乎還真的是一路與Megaspeed同行，同時與Megaspeed中國籍的Alice Huang（即黃樂，Huang Le）維持令人不安的密切關係。」

黃仁勳替Megaspeed背書

Culper在報告中寫道，黃仁勳不僅曾替Megaspeed背書，似乎在這家公司發展的各個階段都與其並肩同行，同時還與黃樂維持「密切得令人不安的關係」。報告指出，黃仁勳曾多次被目擊與黃樂一同參加派對及社交活動，甚至有輝達員工私下懷疑兩人是否存在「特殊關係」。

Culper在報告指出，輝達雖然宣稱受到美國出口管制影響，中國業務已大幅縮減，但原本流向中國的晶片需求，可能透過東南亞企業及中間商轉手。

報告點名Megaspeed，指這家總部位於新加坡的企業，是輝達在亞洲的重要客戶之一，短短兩年採購金額就高達48億美元。Megaspeed於2023年成立，由中國遊戲及雲端運算公司7Road分拆海外業務後重新命名。

報告還引述一名Megaspeed現職員工說法，黃仁勳「每隔幾個月」就會造訪與Megaspeed相關的資料中心，而且「每一次」都有阿里巴巴代表陪同。該名員工形容Megaspeed與黃仁勳的關係「very close」（非常密切）。

報告指稱Megaspeed資金來自阿里巴巴

Culper進一步指稱，Megaspeed表面上是一家新加坡企業，背後卻可能透過一系列空殼公司，獲得中國科技巨頭阿里巴巴提供資金。報告引用財務資料指出，Megaspeed的負債與股東權益總額，從2023年底的3300萬美元，暴增至2024年底約30億美元，其中很大一部分是來自不明來源的可退還訂金。

《金融時報》（Financial Times）週一（9日）也報導，文件顯示，阿里巴巴曾透過旗下子公司向Megaspeed提供貸款，讓Culper先前提出的資金往來疑問再度受到關注。

當時Culper質疑，輝達原本因美國出口管制而失去的中國市場業務，可能透過東南亞管道重新流向中國。美國總統川普政府去年4月強化對中國高科技產品出口限制，目的之一就是阻止北京取得輝達最先進的AI晶片，以免進一步提升中國在民用及軍事領域的人工智慧能力。

近期外媒報導，美國情報單位透過監控發現，Alice Huang 除了可能協助中國取得受管制晶片，也被認為直接向北京傳遞情報。

美方官員擔憂，她可能藉由與黃仁勳的關係，接觸輝達營運資訊，甚至掌握美國政府對中國晶片出口政策的相關訊息。而美國官員更是在今年稍早，根據情報機關取得的資訊，撰寫一份備忘錄，內容是黃仁勳疑似與黃樂曾有過一段情。

Culper對此也曾在報告中多次提及黃仁勳與黃樂的交集。報告指出，2人過去往來的時間點，包括2024年6月，黃仁勳曾與黃樂一起參加社交聚會，當時恰巧與Apex及阿里巴巴相關質押文件提交時間相同；2025年5月，2人又在台灣共進晚餐，距離美國宣布新的貿易限制僅數週。

神秘灰衣女子2022年多次被拍到與黃仁勳同框

黃仁勳2025年5月訪台期間，曾被拍到與黃樂等人一同用餐。Culper指出，當地媒體曾大篇幅報導黃仁勳訪台行程，相關畫面顯示，黃仁勳用餐時，黃樂、香港Vobile公司執行長王揚斌（Yangbin Wang），以及另一名身穿灰衣疑似助理的女子也在場。

值得注意的是，Culper在文末註腳另補充指出，這名身分不明的女子早在2022年11月，就已多次被拍到與黃仁勳一同出現，但報告並未進一步說明她的身分。

Culper引述匿名消息人士說法，稱黃仁勳與黃樂的關係相當密切，也有前輝達員工曾猜測兩人是否存在特殊關係。

不過當時Culper在5月發布報告時，並未證實兩人有婚外情，相關內容主要是引述匿名消息人士及前輝達員工說法，提出兩人往來密切的質疑。

相隔近半年，黃仁勳婚外情風波爆發後，輝達董事會於11月8日發布聲明表示，輝達董事會同日宣布，成立由獨立董事組成的委員會，外聘律師協助調查，釐清黃仁勳是否成為外國情報行動鎖定的對象。

此外，美國總統川普也指出，他與黃仁勳有過通話， 轉述對方「完全不知道」外遇對象是中國間諜，並稱FBI正在調查。