點名台積電！超驚人目標價曝光 外資喊「5000元」
Quick Look
投資機構 Aletheia Capital 調高台積電目標價，台股目標價上看 5000 元，ADR 目標價調升至 1000 美元，維持「買進」評等。預期 2026 至 2028 財年成長率維持 40% 以上，EPS 有望增加一倍以上。報告指出台積電先進製程與封裝產能將擴大，AI 需求持續成長是主要看好因素。
AI-generated summary
Why It Matters
台積電為全球領先半導體代工廠，近期受 AI 需求推動，先進製程與封裝產能擴張成為市場焦點。Aletheia Capital 為投資機構，近期發布報告調高台積電目標價。
台積電。（彭博資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕台積電再獲外資看好！投資機構Aletheia Capital調高台積電目標價，將台股目標價上看5000元，美國存託憑證（ADR）目標價則調升至1000美元，並維持「買進」評等。
全球金融資訊平台《Investing.com》報導，Aletheia Capital預期，台積電2026年至2028財年的成長率將持續維持在40%以上，意味著這段期間的每股盈餘（EPS）有望增加一倍以上。此次調升目標價，是以台股2028財年每股盈餘的20倍本益比，以及ADR的25倍本益比為基礎。
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InvestingPro分析指出，以目前股價來看，台積電仍被低估。上週五（16）台積電ADR下殺9.64美元、2.28%，收在412.61美元，台積電在台股表現部分，今（19）日以2395元開出，至台北時間9點45分左右，下跌20元或0.83%，報2400元。
Aletheia Capital看好台積電後市，主要基於AI需求持續成長及產能擴張等因素。該機構預估，2027年及2028年，人工智慧（AI）加速器與中央處理器（CPU）的出貨量將成長50%至60%，加上台積電持續擴大先進製程與先進封裝產能，有望進一步推升營運表現。
報告預測，台積電2026年至2028年的先進製程產能將擴大至原來的2.5倍，先進封裝產能則將接近原來的3倍。
此外，台積電已開始評估台灣中部、南部及美國德州的其他據點，作為未來擴廠的可能選址。台積電目前仍被納入Aletheia Capital的Alpha投資組合。
另外日前台積電舉行法說會，並公布第3季財報，合併營收約1兆4942億4千萬元，稅後純益約7630億6千萬元，每股盈餘為29.43元（折合美國存託憑證每單位為4.60美元）。
與去年同期相較，2026年第3季營收增加了50.9%，稅後純益與每股盈餘皆增加了68.7%。與前一季相較，2026年第3季營收增加了17.6%，稅後純益則增加了8.0%。
若以美元計算，2026年第3季營收為467.2億美元，較去年同期增加了41.2%，較前一季增加了16.2%。2026年第3季毛利率為66.4%，營業利益率為58.7%，稅後純益率則為51.1%。
綜合以上，Aletheia Capital維持台積電「買進」評等，將台股目標價上看5000元、ADR目標價上看1000美元，並預期2026年至2028年財年每股盈餘有望增加一倍以上。
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What to Watch
AI outlook — possibilities, not facts
台積電 2026 至 2028 財年每股盈餘將增加一倍以上
Likely · Within months
台積電先進製程產能將擴大至原來的 2.5 倍，先進封裝產能將接近原來的 3 倍
Possible · Within years
Open Questions
- 台積電在美國德州及台灣中南部的擴廠具體時間表為何？
- AI 加速器與 CPU 出貨量成長 50%-60% 的假設基礎是什麼？
- 台積電先進封裝產能接近原來 3 個所需的資本支出規模是多少？
