勒緊褲帶拚AI！中國經濟困境加劇 政府僅祭補釘式措施

華爾街日報報導，儘管中國從人工智慧（AI）到太空的科技進展令人訝異，然而多數經濟領域仍十分低迷，房市下跌尚未觸底、龐大的大學畢業生就業困難，企業仍難獲利。中國政府卻沒有推出火箭筒式政策，只採取補釘措施，反映中國當前經濟困境的棘手程度。

報導說，過去一個月，中國政府推出房貸補貼、向國有銀行注資，以及啟動新的基礎建設投資等一連串提振經濟措施。然而匯豐銀行亞洲首席經濟學家范力民（Frederic Neumann）直言，「這算不上什麼火箭筒式大招，帶來的提振效果有限」。

中國史詩級的房市崩盤已進入第6年，本月起，中國政府開始補貼第一次買房者的房貸利息，然而此1％的利息補貼僅為期1年，且設下重重適用資格。摩根士丹利估計，該補貼僅能涵蓋全國住房交易量的16％，以及新屋銷售的12％。

也是在上週，官方藉助政策工具，擴大基礎設施投資力度，然而巴克萊分析師認為，相關規模比起2024年9月推出的刺激方案小得多，實際上「無助改變大局」。

而在此之前，中國政府9月向8家大型國有銀行與保險公司注資540億美元，由於中央政府指示，向房地產與地方政府融資平台等受困行業提供貸款，這些金融機構面臨的資金壓力日益嚴重。

Seafarer Capital Partners中國問題研究主管博斯特（Nicholas Borst）指出，該注資規模太小，不足以解決問題，中國政府沒有果斷確認大量不良貸款，並處理相應的財務後果，而是採取拖字訣。

儘管經濟疲軟不振，但中國國家主席習近平仍力推中國在尖端科技領域，佔據全球領先地位，反映他的戰略重心是讓中國有能力抵禦西方壓力，他向中國人民釋出的訊息是，為了達成更宏大的國家目標，有時忍受經濟艱苦是必要的。

加州大學聖地牙哥分校中國經濟專家史宗瀚（Victor Shih）說，習近平對謀求工業主導地位的高度重視，致使國內經濟疲軟的問題退居於次要地位。

然而對疲軟經濟推出的補釘式措施存在風險，亦即使通縮週期與就業市場困境繼續惡化，進一步拖累經濟成長。