美銀看好AI資本支出：上修市場預測並點名5大首選晶片股

AI熱潮持續席捲全球半導體市場，美銀證券看好AI資本支出未來數年仍將維持強勁，並大幅上修AI資料中心市場預測。隨著第四季到來，美銀半導體分析師Vivek Arya也公布具有短期催化劑的5大首選晶片股，包括輝達、英特爾、美光、邁威爾及科林研發。

美國銀行半導體分析師 Vivek Arya指出，美銀將2026年至2030年AI資料中心系統潛在市場規模，由原先預估的1.8兆美元大幅調升至2.2兆美元，年成長率預測也從33%提高至40%。

他認為，消費者與企業加速採用代理式AI（Agentic AI）工具，加上公、私營AI實驗室競爭，以及晶片供應仍然有限，將形成正向循環，支撐未來數年的AI支出。即使最先進AI模型增加安全防護措施，也可能增加而非減少運算需求，同時讓算力需求進一步從訓練轉向成長更快的AI推論。

從估值來看，目前費城半導體指數預估本益比約21倍，比ChatGPT問世以來24倍的中位數低約12%，相較晶片業獲利逾40%的潛在成長幅度，美銀認為估值仍具吸引力。

此外，歷史經驗也對第四季晶片股有利。Arya指出，2010年至2025年間，第4季及隔年第1季是持有晶片股季節性表現最好的兩個季度，相對標普500指數的中位數超額報酬約達3至5個百分點。

美銀此次列出的5大首選分別為輝達、英特爾、美光、邁威爾（Marvell）及科林研發（Lam Research）。另外也持續看好AMD、應用材料、亞德諾半導體、安森美半導體，並對博通維持買進評等。