Bitcoin termine son meilleur mois d'août depuis 2017 malgré un discours de la Fed

Meilleur mois d’août depuis 2017, rien que ça. Bitcoin referme ce lundi un mois qu’il termine d’ordinaire la tête basse, avec un gain d’environ 24 % et un cours qui oscille autour de 78 000 dollars. Le pic, un peu au-dessus de 81 000 dollars vendredi matin, a tenu quelques heures. Puis la bise est arrivée de Jackson Hole, sous la forme d’un président de la Fed qui n’exclut plus une hausse des taux. Entre des ETF Bitcoin qui ont acheté sans discontinuer pendant neuf séances et une banque centrale qui ressort le bâton, le mois se termine sur une drôle de note. On fait le point dans cet article.

Un mois d’août à +24 % pour Bitcoin, sur un calendrier qui finit d’habitude dans le rouge

Reprenons le cours du BTC depuis le début du mois d’août. La reine des cryptomonnaies valait un peu plus de 63 000 dollars le 1er août. Il en vaut 78 000 aujourd’hui, après être repassé au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours (le cours moyen des 200 dernières séances, vers 69 000 dollars) puis avoir inscrit un plus haut vers 81 300 dollars vendredi 28 août, quelques heures avant le discours de Jackson Hole. Une hausse mensuelle de 24 %, la plus forte pour un mois d’août depuis les +65 % de 2017.

Depuis 2013, août s’est terminé dans le rouge neuf fois sur treize, avec une médiane autour de -7 %. Le calendrier avait tout du piège. Et il s’est refermé sur les vendeurs à découvert plutôt que sur les acheteurs.

Les pieds sur terre, quand même. À 78 000 dollars, le bitcoin reste 38 % sous son sommet historique de 126 080 dollars, touché le 6 octobre 2025.

ETF Bitcoin, 3 milliards en neuf séances avant la première sortie

Le moteur du mois, ce sont les ETF au comptant américains (les fonds cotés qui détiennent du bitcoin pour le compte de leurs porteurs). D’après les relevés quotidiens de Farside Investors, ils ont enregistré neuf séances consécutives d’entrées nettes du 17 au 27 août, pour 3,04 milliards de dollars au total. Le sommet est tombé le 20 août, avec 606 millions en une journée, dont 503 millions pour le seul IBIT de BlackRock. Sur l’ensemble du mois, les flux dépassent les 3 milliards, du jamais-vu en 2026.

La série s’est arrêtée vendredi 28 août. Sortie nette de 201,9 millions de dollars, tirée par l’ARKB d’ARK 21Shares (114,9 millions) et le BITB de Bitwise (49,7 millions). IBIT a lâché 33,4 millions, une goutte d’eau. Curieusement, les ETF sur Ether, XRP et Solana ont continué d’acheter le même jour, 145 millions à eux trois, comme si les investisseurs prenaient leurs bénéfices sur le bitcoin pour les redéployer un cran plus loin sur l’échelle du risque.

Une séance de sorties après neuf jours d’entrées ressemble davantage à une respiration qu’à une rupture. Le compteur cumulé depuis janvier 2024 dépasse les 54 milliards de dollars.

Warsh remet la hausse des taux sur la table, et Bitcoin trébuche

Puis, vint le vendredi 28 août. Kevin Warsh prononçait son premier discours de Jackson Hole en tant que président de la Réserve fédérale. Le texte publié par la Fed ne laisse guère de place au doute sur ses priorités : « La responsabilité de 65 mois d’inflation soutenue et élevée incombe entièrement à la banque centrale. » Il cite une inflation PCE (l’indice des prix que la Fed suit en priorité) à 3,7 % sur un an et 4,1 % en rythme annualisé sur six mois, loin de la cible de 2 %. Et il conclut : « Nous devons avoir la certitude que l’inflation sous-jacente se dirige vers notre objectif, clairement et à un rythme suffisant. Sinon, nous avons du travail. »

Du travail, dans la bouche d’un banquier central, ça veut dire des taux plus hauts. Le marché a traduit dans la minute. Le bitcoin a perdu 3,3 % pour retomber à 77 678 dollars, et une hausse des taux à la réunion du 16 septembre est passée de scénario minoritaire à scénario majoritaire en l’espace d’une soirée, autour de 60 % de probabilité sur les contrats à terme. Les taux de la Fed restent l’ennemi numéro un d’un actif sans rendement, et Warsh l’a rappelé à tout le monde.