Après la pluie, le beau temps. Peu de marchés auront vécu une année 2026 aussi violente que la Bourse sud-coréenne. Le Kospi a déclenché son coupe-circuit à neuf reprises depuis janvier, du jamais-vu depuis l’instauration du mécanisme en 2000. Le sidecar, un garde-fou plus léger qui suspend temporairement le trading programmé, a lui été actionné plus de 40 fois sur la seule année, davantage que lors de la crise financière de 2008. L’indice avait grimpé jusqu’à un sommet historique de 9 385 points le 19 juin, porté par l’euphorie autour de Samsung et SK Hynix, avant de plonger de 28 % en quelques semaines sous l’effet d’un dégonflement brutal des valeurs à semi-conducteurs.
Le Kospi, un ascenseur émotionnel depuis janvier
Souvenez-vous. Le 28 juillet, l’indice chutait encore de 8 % en une seule séance, déclenchant son huitième coupe-circuit de l’année.
Deux jours plus tard, il touchait un point bas avant d’amorcer un rebond spectaculaire de 18 % en une seule séance, puis une remontée continue de 22 % entre le 30 juillet et le 13 août qui a ramené le Kospi en territoire de marché haussier.
Puis, vint aujourd’hui. Vendredi 21 août. L’indice affichait encore 6 913 points, en hausse de 0,88 %, porté par des gains de 3,87 % pour Samsung et de 2,31 % pour SK Hynix, dopés par des annonces de retours aux actionnaires : plus de 40 000 milliards de wons de rachats d’actions chez SK Hynix, et l’annonce d’un programme de retour aux actionnaires de 90 à 110 000 milliards de wons chez Samsung, du jamais-vu pour une entreprise coréenne.
Face à cette agitation, les investisseurs coréens, largement équipés en effet de levier, ont concentré toute leur attention et leur argent sur les semi-conducteurs cette année, au détriment de tout le reste, crypto comprise.
La crypto coréenne, grande oubliée du rallye Kospi
Le prix payé par les exchanges crypto locaux a été sévère. Le volume quotidien cumulé des cinq principales plateformes du pays plafonnait à environ 280 millions de dollars au 20 juillet, en chute de 88 % sur un an, la faute à une attention entièrement tournée vers la Bourse.
Upbit et Bithumb, respectivement premier et deuxième exchanges du pays, ont vu leur bénéfice net dégringoler de 74 % et basculer dans le rouge au premier semestre.
Mais, aujourd’hui, le vent a tourné pour eux aussi. Selon The Block, le volume échangé sur Upbit a bondi de 273 % en 24 heures, à 1,84 milliard de dollars, son plus haut niveau depuis la mi-mars. Bithumb suit avec une hausse de 132,9 %, à 934,9 millions de dollars. Le XRP arrive en tête des échanges sur les deux plateformes, devant Bitcoin, USDT et Ether.
Ce sursaut coïncide avec la remontée du cours du bitcoin Bitcoin, repassé au-dessus de 79 000 dollars le temps d’un instant.
Concernant le XRP et comme le relevait déjà CoinDesk en mai, la Corée du Sud reste l’un des marchés les plus actifs au monde sur le XRP. Le token grimpe régulièrement en tête des volumes locaux dès qu’un regain d’intérêt se dessine, souvent juste avant que la volatilité ne s’accélère vraiment. Le mouvement de ce vendredi suit à peu près le même scénario.
Restons prudent toutefois. Le Kospi ayant déjà fortement grimpé cette année pendant que la crypto traînait derrière, les investisseurs coréens chercheraient surtout un « rattrapage » plutôt qu’une conviction toute neuve.
