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美系外資將景碩目標價從1250元上調至1450元，預估其2027年來自輝達伺服器的CPU載板營收比重達15%-20%，2028年AI相關應用將佔ABF載板業務營收50%。景碩第三季毛利率預估達27.8%，第四季可升至29.3%，長期毛利率有望達32.5%。
AI-generated summary
Why It Matters
景碩為IC載板廠，因接獲輝達CPU大單而受到外資關注，其高階ABF載板在AI伺服器市場的布局比重持續提升。
美系外資將景碩目標價上修至1450元。（記者卓怡君攝）
〔記者卓怡君／台北報導〕IC載板廠景碩（3189）因接下輝達CPU大單，未來營運成長備受看好，美系外資出具最新報告上修景碩獲利與目標價，美系外資指出，景碩透過高階ABF載板，持續提高在AI伺服器市場的布局比重，並有助於長期改善獲利率結構，將目標價由1250元調升至1450元，預估2027年景碩來自輝達伺服器的CPU載板營收比重上看15%至20%，到了2028年，AI相關應用則將占ABF載板業務營收的50%。
截至9:50分左右，景碩股價下跌0.93%，暫報1065元，成交量逾2121張。
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美系外資預估，景碩第三季毛利率將達27.8%，第四季可望進一步提升至29.3%，毛利率與營收成長主要動能來自持續調漲產品價格及產品組合改善。
展望2027年，在產品組合持續優化、產能利用率提升的帶動下，預估景碩毛利率將進一步升至32.5%，此外，AI CPU與光通訊模組帶動持續成長，至於BT載板的短中期成長動能主要來自可插拔式光通訊模組所需的DSP（數位訊號處理器）及收發器（光引擎）需求。
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What to Watch
AI outlook — possibilities, not facts
景碩2027年來自輝達伺服器的CPU載板營收比重將達15%-20%
Likely · Within years
景碩2028年AI相關應用將佔ABF載板業務營收的50%
Possible · Within years
景碩長期毛利率將升至32.5%
Possible · Within years
Open Questions
- 景碩是否能維持在AI載板市場的競爭優勢？
- 輝達未來的CPU需求增長幅度將如何影響景碩的營收？
