De 68 à 30 en une semaine : L’indice crypto Fear & Greed plonge après le piratage de Binance

Retour de bâton sur le moral des investisseurs. L’indice Fear & Greed est retombé à 30 points après le piratage qui a visé Binance le 29 octobre, loin de sa moyenne de 56 sur trente jours. CryptoQuant publie le chiffre et refuse d’y voir un point bas acquis.

Points clés

Le baromètre de sentiment du marché est redescendu à 30 sur 100, très en dessous de sa normale mensuelle de 56

La bascule avait commencé avant l’attaque : 68 le 22 octobre, puis 51 à la veille de l’incident

CryptoQuant conditionne tout retournement à une remontée simultanée du moral et des cours

En 2019, Binance avait remboursé 7 000 BTC dérobés grâce à son fonds d’assurance SAFU

L’indice Fear & Greed dégringole de 68 à 30 en une semaine

Mais le décrochage n’a pas attendu Binance. Le 22 octobre, l’indice affichait encore 68 points, confortablement installé en zone de cupidité. Il était déjà retombé à 51 quand la plateforme a signalé l’incident, puis il a cédé vingt et un points supplémentaires dans la foulée, soit trente-huit points évaporés en sept jours. Dix-sept de ces points étaient partis avant même l’attaque, sans événement majeur pour les expliquer.

Calculé chaque jour par Alternative.me, le Fear & Greed Index agrège la volatilité, le momentum des volumes, les signaux des réseaux sociaux, la dominance de Bitcoin et les recherches Google (dont on rappellera que la volatilité et les volumes pèsent à eux seuls la moitié de la note finale). L’échelle va de 0 à 100. En dessous de 25 commence la peur extrême, au-dessus de 75 la cupidité extrême. À 30, le marché est entré dans la zone de peur sans basculer dans la panique.

La plateforme d’analyse onchain tempère toute lecture optimiste. Pour CryptoQuant, une amélioration ne sera confirmée que par une reprise durable du sentiment et des prix, les deux courbes devant repartir ensemble. Le poids de Binance dans l’équation n’a rien d’accessoire : première plateforme mondiale par le volume au comptant, elle pèse sur les indicateurs agrégés bien plus lourdement qu’un acteur de second rang.

Après le piratage, Binance face au souvenir de 2019

Binance n’en est pourtant pas à son premier incident de sécurité. En mai 2019, 7 000 bitcoins s’étaient volatilisés d’un portefeuille chaud de la plateforme, environ 40 millions de dollars au cours de l’époque. Changpeng Zhao, alors directeur général, avait puisé dans le SAFU (Secure Asset Fund for Users) pour rembourser l’intégralité des sommes dérobées. Ce fonds d’assurance, alimenté depuis 2018 par 10 % des frais de trading collectés, a été porté à un milliard de dollars en 2022. Aucun utilisateur n’avait perdu un satoshi.

Le marché avait encaissé le choc en quelques séances. Bitcoin cotait près de 5 900 dollars au moment de l’annonce et dépassait 13 000 dollars sept semaines plus tard.

Les lectures basses de cet indicateur ont d’ailleurs rarement constitué de bons signaux de vente. L’indice était descendu jusqu’à 6 le 19 juin 2022, son plus bas depuis le krach de mars 2020. Bitcoin venait de toucher 17 600 dollars, le point bas de tout son cycle. Quelques semaines plus tôt, l’écosystème Terra s’était effondré et emportait avec lui une partie de la confiance du marché.

Trente points, sur une échelle qui en compte cent, décrivent un marché nerveux davantage qu’un marché sinistré.