看好台積電還會漲！外媒最新預測出爐 輝達、博通都靠它

外媒持續看好台積電。（彭博資料照）

〔財經頻道／綜合報導〕人工智慧（AI）熱潮持續推升半導體需求，輝達（NVIDIA）、博通（Broadcom）等晶片設計大廠成為市場焦點，但外媒指出，這些AI晶片背後都有同一家關鍵供應商，也就是台積電（TSMC）。由於全球多數最先進製程晶圓都仰賴台積電生產，相較於輝達、博通動輒數十倍的本益比，台積電目前估值相對偏低，預估仍有逾27%的上漲空間。

《24/7 Wall St.》分析指出，AI加速器需求持續超出台積電供應能力，加上獲利成長速度快於估值倍數擴張，使台積電具備投資吸引力。

報導提到，台積電逾七成晶圓營收來自7奈米及以下先進製程，掌握AI供應鏈中最具價值的關鍵環節。

台積電管理層目前預期，2026年全年美元營收成長率約44%。不過，受到2奈米製程量產初期成本增加影響，第三季毛利率較前1季下滑1.3個百分點，降至66.4%，成為市場關注焦點。

台積電股價近期雖然出現回檔，但市場對台積電後市仍偏向樂觀。報導指出，華爾街分析師平均目標價達584.39美元，評等方面有6家給予「強力買進」、14家給予「買進」，僅1家給予「持有」。

台積電董事長魏哲家在最近一次法說會上也表示，目前市場需求仍遠遠超過公司所能提供的產能，並暗示AI加速器營收年複合成長率原先預估的中高50%區間，很可能還會更高。

在先進製程布局方面，台積電預期，N2（2奈米）產能在2027年將增加至目前的兩倍以上，A14製程則預計於2028年進入量產。24/7 Wall St.的樂觀情境預測，台積電未來12個月股價有機會上看536.47美元。

不過，台積電仍面臨資本支出及毛利率壓力。公司重申2026年資本支出預算為600億至640億美元，並預期2026年至2028年的資本支出，將明顯高於前3年。

此外，隨著更多美國晶圓廠產能陸續開出，海外廠可能使毛利率稀釋幅度擴大至3%至4%；製造產能高度集中在台灣所帶來的地緣政治風險，也仍是市場評估台積電價值時的重要因素。

報導進一步將台積電與輝達、博通比較。輝達最新一季營收達962億美元（約新台幣3.1兆元），年增105.85%，但本益比高達41倍；博通AI半導體營收則年增221%，達167億美元（約新台幣5473億元）。兩家公司雖然成長快速，但其AI晶片仍仰賴台積電代工生產，意味著相關產品出貨增加，也將為台積電帶來更多營收。

24/7 Wall St.最後給予台積電516.16美元目標價，投資評等為「買進」，信心度達90%，認為台積電目前遠期本益比約18倍，相較於其供應需求持續滿載的情況，估值仍具吸引力。

不過，報導也指，若大型雲端服務業者資本支出放緩，或台灣周邊緊張局勢升高，仍可能對股價造成壓力。