Die gängigen Welt-ETFs leiden aktuell unter der Schwäche von US-Tech-Aktien. Das Handelsblatt hat daher anhand eines Kriterienkatalogs nach Alternativen gesucht – und ist fündig geworden.
Die Schwäche von US-Technologie-Aktien beunruhigt zahlreiche Welt-ETF-Anleger.
Mit Daten der Anlegerplattform JustETF hat das Handelsblatt nach Alternativen zu den klassischen Welt-ETFs gesucht.
Die Kriterien bei der Auswahl: Die ETFs mussten die vergangene Woche mit einem Plus abgeschlossen und sich auch auf Sicht von einem Monat und einem Jahr besser entwickelt haben als der MSCI World.
Düsseldorf. Tech-Aktien stehen an der Börse unter Druck. Das ist ein Problem für viele ETF‑Anleger. Denn die bekannten Welt-ETFs wie MSCI World, MSCI World All Country World und FTSE All World hängen maßgeblich von deren Entwicklung ab. MSCI-World-ETFs verloren in der vergangenen Woche entsprechend rund knapp zwei Prozent an Wert.
Das Handelsblatt hat daher mit Daten der Anlegerplattform JustETF nach Alternativen gesucht. Die Voraussetzung: Die ETFs mussten die vergangene Woche mit einem Plus abgeschlossen und sich auch auf Sicht von einem Monat und einem Jahr besser entwickelt haben als der MSCI World.
Nicht berücksichtigt wurden ETFs, die lediglich eine Branche oder ein Thema abbilden. Außerdem musste das verwaltete Fondsvolumen bei mindestens 100 Millionen liegen. Von mehr als 300 ETFs erfüllen nur drei Dividenden-ETFs alle Kriterien.
1. UBS S&P Dividend Aristocrats
Größe: 191 Millionen Euro
Jährliche Kostenquote: 0,3 Prozent
Dividendenverwendung: ausschüttend
Der UBS S&P Dividend Aristocrats (ISIN: IE00BMP3HG27) bildet die Wertentwicklung des S&P Developed ESG Dividend Aristocrats Index ab. Die Aktien werden aus dem S&P Developed Broad Market Index ausgewählt, der aus mehreren Tausend Unternehmen aus 25 Industrieländern besteht, wobei Südkorea als Industrienation gezählt wird.
Daraus kommen für die Dividenden-Variante nur Unternehmen infrage, die ihre Dividenden mindestens zehn Jahre in Folge erhöht oder zumindest aufrechterhalten haben. Eine solche Serie spricht für ein solides Geschäftsmodell, weil es eine entsprechend positive Gewinnentwicklung voraussetzt.
Anschließend werden die Aktien anhand von ESG-Kriterien gefiltert. Mindestens ein Fünftel der Unternehmen wird ausgeschlossen, die im Vergleich zum breiteren S&P-Universum bei Umwelt, sozialer Verantwortung und Unternehmensführung am schlechtesten bewertet sind.
Die übrigen Aktien bilden den S&P Developed ESG Dividend Aristocrats Index. Die Gewichtung erfolgt dann nicht anhand der Marktkapitalisierung, sondern nach der Höhe der Dividendenrendite. Die Zusammensetzung wird jährlich überprüft.
Der UBS-ETF besteht aus maximal 100 Aktien, wobei die Gewichtungen nahe beieinanderliegen. Die größten Positionen liegen bei lediglich knapp zwei Prozent, die kleinsten bei rund 0,5 Prozent. Das größte Gewicht haben aktuell das britische Finanzunternehmen Legal & General, der französische Kundenservice-Spezialist Teleperformance und die US-Einzelhandelskette Best Buy.
Regional liegt ein großer Fokus auf Europa, das auf einen Anteil von knapp 42 Prozent kommt. US-Aktien kommen lediglich auf knapp 25 Prozent. Bei den Branchen machen Finanzunternehmen fast ein Viertel aus, gefolgt von der Industrie, dem Gesundheitswesen und Immobilien mit jeweils über zehn Prozent. Der Technologiesektor kommt dagegen auf weniger als zwei Prozent, ebenso die Energiebranche.
Die vergangene Woche schloss der ETF mit einem Plus von 0,7 Prozent ab. Auf Sicht von einem Jahr liegt der ETF inklusive Dividendenausschüttungen 23 Prozent im Plus – rund neun Prozentpunkte mehr als ein MSCI-World-ETF. Bereits im Jahr 2025 lief der UBS-ETF besser als der MSCI World. 2023 und 2024 lag dafür der MSCI World deutlich vorn.
2. VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders
Größe: 10,4 Milliarden Euro
Kosten: 0,38 Prozent
Dividendenverwendung: ausschüttend
Der VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders (ISIN: NL0011683594) besteht aus 100 großen Unternehmen aus Industrienationen mit hohen Dividendenzahlungen. Er bildet den Morningstar Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select Index nach.
Ausgangspunkt sind große Unternehmen (Large Caps) aus Industrienationen, wobei Südkorea als Schwellenland gilt. Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen die Unternehmen mehrere Voraussetzungen bei der Dividendenzahlung erfüllen:
In den vergangenen zwölf Monaten musste eine Dividende ausgeschüttet worden sein.
Die Dividende pro Aktie muss in den vergangenen fünf Monaten gewachsen sein.
Die Ausschüttungsquote muss unter 75 Prozent des Unternehmensgewinns liegen. Das soll sicherstellen, dass die Dividendenpolitik nachhaltig ist.
Börsennotierte Immobiliengesellschaften (Reits) sind ausgeschlossen. Ebenso werden Unternehmen ausgeschlossen, die gegen bestimmte ESG-Kriterien verstoßen. Dazu zählen etwa Hersteller von Tabakprodukten sowie Produzenten von umstrittenen Waffen oder Waffen für den zivilen Gebrauch.
Aus den verbliebenen Unternehmen bilden die 100 Unternehmen mit der höchsten Dividendenrendite den Index. Die Gewichtung erfolgt dann proportional zum Gesamtwert der in den vergangenen zwölf Monaten ausgeschütteten Dividenden, wobei das maximale Gewicht auf fünf Prozent begrenzt ist. Die maximale Gewichtung eines einzelnen Sektors liegt bei 40 Prozent. Die Zusammensetzung wird halbjährlich überprüft.
Den regional größten Anteil haben aktuell europäische Aktien, die zusammen zwei Drittel des Index ausmachen. Das Land mit dem größten Gewicht ist Großbritannien mit 17 Prozent, die USA kommen auf 16 Prozent.
Bei den Branchen kommt der Finanzsektor auf fast 40 Prozent. Mit deutlichem Abstand folgen Energie, Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter, die jeweils über der Marke von zehn Prozent liegen. Der Technologiesektor macht nur 0,4 Prozent des Index aus.
Unter den fünf größten Positionen ist mit der britischen Bank HSBC aber nur ein Finanzinstitut. Größte Einzelposition ist der amerikanische Telekommunikationskonzern Verizon Communications. Der US-Pharmakonzern Pfizer, der Schweizer Lebensmittelriese Nestlé und das britische Energieunternehmen Shell vervollständigen die Top fünf.
In der vergangenen Woche schloss der VanEck-ETF mit einem minimalen Plus von 0,1 Prozent ab. Auf Sicht von einem Jahr legte der ETF aber inklusive Dividenden 27 Prozent zu. Auch 2025 entwickelte er sich besser als der MSCI World. Letzterer lag dafür 2023 und 2024 vorn, der VanEck-ETF erzielte aber im Gegensatz zum MSCI World in jedem der vergangenen fünf Jahre eine positive Rendite, auch im Krisenjahr 2022.
3. Amundi Global Equity Quality Income
Größe: 300 Millionen Euro
Kosten: 0,45 Prozent
Dividendenverwendung: ausschüttend
Der Amundi Global Equity Quality (LU0832436512) orientiert sich am SG Global Quality Income Index. Dessen Strategie beruht auf seit 2012 geltenden Grundprinzipien.
Ziel des Index ist es, Aktien aus Industrienationen mit niedrigem Risiko und hoher Qualität zu finden. Dafür wird zunächst die Qualität der veröffentlichten Konzernbilanzen anhand von neun Kriterien bewertet, darunter der Gewinn, ein positiver operativer Gewinn und der Verschuldungsgrad. Mindestens sieben Kriterien müssen erfüllt werden.
Anschließend wird ein Bilanzrisiko-Score gebildet. Er berechnet, wie weit Unternehmen vom Zahlungsausfall entfernt sind. Nur die besten 40 Prozent des Anlageuniversums werden berücksichtigt. Da Unternehmensbilanzen im Finanzsektor besonders kompliziert sind, werden Banken und Versicherer ausgeschlossen.
Überdies müssen zwei Bedingungen für die Dividendenrendite erfüllt werden. Sie muss größer sein als vier Prozent und größer als 125 Prozent der marktkapitalisierungsgewichteten Dividendenrendite des gesamten Anlageuniversums.
Aus den verbleibenden Aktien wird ein Index gebildet, der aus 25 bis 75 Werten besteht, die alle dasselbe Gewicht erhalten. Erfüllen weniger als 25 Aktien die Kriterien, werden diese schrittweise gelockert. Gibt es mehr als 75, werden die besten nach Gesamtqualität ausgewählt. Die Zusammensetzung wird quartalsweise überprüft.
Unter den Ländern haben die USA mit knapp 34 Prozent aktuell das größte Gewicht. Die europäischen Länder kommen zusammen auf 37 Prozent. Unter den Sektoren machen Versorger wie Essential Utilities aus den USA und Hersteller von Basiskonsumgütern wie Kimberly-Clark oder Hormel Foods aus den USA zusammen mehr als 50 Prozent des Index aus.
Die Zusammensetzung des Amundi-ETF erfolgt allerdings nicht physisch, sondern synthetisch. Der Fonds muss daher nicht alle Aktien mit genau deren Indexgewichten halten.
Der ETF schloss die vergangene Woche mit einem Plus von 0,3 Prozent ab. Auf Sicht von einem Jahr legte er inklusive Dividenden gut 19 Prozent zu. Wie der VanEck-ETF stieg er bereits 2025 stärker als der MSCI World, 2023 und 2024 aber weniger stark. Dafür schloss er das schwierige Börsenjahr 2022 ebenfalls mit einem Plus ab.
