Immobilien: Mieten steigen schneller als Baukosten – Kapitalanleger kehren an den Immobilienmarkt zurück

Eine exklusive Auswertung zeigt, dass sich die Kapitalanleger wieder zurück an den Immobilienmarkt trauen. Im zweiten Quartal hatten sie ihre Investments deutlich zurückgefahren.

Düsseldorf. Nach einem zurückhaltenden zweiten Quartal sind laut einer aktuellen Studie die Kapitalanleger wieder an den Immobilienmarkt zurückgekehrt. Wie eine Auswertung des Baufinanzierungsvermittlers Hüttig & Rompf zeigt, die dem Handelsblatt exklusiv vorliegt, ist ihr Anteil an den von dem Unternehmen vermittelten Finanzierungen von 15,7 Prozent im zweiten Quartal auf 21 Prozent gestiegen und erreicht damit wieder das gewohnte Niveau.

Der Ausbruch des Irankriegs hatte die Finanzierungszinsen deutlich steigen lassen und das Interesse von Investoren spürbar gesenkt. Die Bauzinsen lägen für Darlehen mit einer zehnjährigen Zinsbindung im Durchschnitt im dritten Quartal jenseits der Vier-Prozent-Marke, heißt es von dem Finanzierungsvermittler.

Kapitalanleger profitieren im Gegensatz zu Selbstnutzern von den weiter steigenden Mieten bei mittlerweile nur noch moderat steigenden Immobilienpreisen, was eine Renditerechnung selbst bei höheren Bauzinsen aufgehen lässt.

Wie aktuelle Zahlen des Verbands deutscher Pfandbriefbanken (VDP) zeigen, stiegen bedingt durch den erheblichen Mangel an Wohnraum die Neuvertragsmieten bei Mietwohnungen weiter dynamisch – um 3,5 Prozent gegenüber dem dritten Quartal 2025. Da der Mietanstieg damit deutlich höher ausfiel als der Preisanstieg bei Mehrfamilienhäusern, erhöhten sich die Renditen laut vdp im Betrachtungszeitraum spürbar.

Dennoch wird es auch für Investoren herausfordernder: „Die aktuellen Rahmenbedingungen an den Immobilienmärkten, darunter die seit Jahresbeginn deutlich gestiegenen Finanzierungskosten, erschweren Immobilieninvestments insgesamt“, sagte VDP-Hauptgeschäftsführer Jens Tolckmitt.

Für Immobilienkäufer ist laut Hüttig & Rompf weiterhin vor allem das erforderliche Eigenkapital die größte Hürde. „Im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld tun sich viele Menschen schwer damit, ausreichend anzusparen. Wer kaufen oder bauen will, sollte früh klären, wie viel Eigenkapital zur Verfügung steht, und sich Konditionen sichern, sobald Objekt und Finanzierung zusammenpassen“, sagt Benjamin Papo, Geschäftsführer von Hüttig & Rompf.

Kapitalanleger bringen mittlerweile mit 26,7 Prozent wieder fast so viel Eigenkapital mit wie noch vor einem Jahr. Um den Jahreswechsel von 2025 zu 2026 lag die Eigenkapitalquote zwischenzeitlich deutlich unter 25 Prozent. Bei Eigennutzern liegt der Wert mit 30,7 etwas über den Zahlen der Investoren.