La France perd le contrôle de sa dette publique, selon l'expert François Ecalle

Alors que le taux d’emprunt à dix ans de la France évoluait jeudi matin à son plus haut niveau depuis 2002, François Ecalle pose un constat sans ambages : la France est en train de «perdre le contrôle de la dette publique» .

Cette dernière, a expliqué sur Franceinfo ce jeudi matin cet expert reconnu des finances publiques et ancien magistrat de la Cour des comptes, «augmente plus vite que l’activité économique », et ce, sans qu’on ne dispose de moyens d’inverser rapidement la tendance.

Signe de la défiance croissante des investisseurs envers la dette française, le rendement des obligations tricolores s’est hissé ce jeudi matin à presque 4,90%, contre 4,85% la veille en clôture, un sommet depuis juillet 2002.

Ainsi, l’écart de rendement (le «spread») entre les obligations d’État de la France et celles de l’Allemagne continue de se creuser.

«Ce qui est très inquiétant, c’est que, depuis quelques jours, le spread augmente continuellement, a mis en garde François Ecalle, créateur du site d’informations Fipeco. Quand ça commence comme ça, on ne sait pas jusqu’où ça peut aller.»

Annuler la dette, «un rêve»

La Banque de France, qui détient environ 18% de la dette publique, ne pourrait «annuler cette créance (comme le propose Jean-Luc Mélenchon , NDLR) que si les autres membres de la zone euro étaient d’accord», a rappelé François Ecalle.

«Et aujourd’hui, il n’y a aucun consensus, au contraire», a poursuivi l’économiste.

«À la limite, c’est un rêve», a-t-il ajouté, qui contribue plutôt à faire monter la température sur les marchés.

La France devrait-elle adopter une «règle d’or» budgétaire pour rassurer les investisseurs ?

«Ça peut être utile, à condition de la respecter», a tranché le conseiller maître honoraire à la Cour des comptes.

Par ailleurs, un tel dispositif ne s’improvise pas : trouver la «bonne formule» pour rendre cette règle d’or «pertinente» et «équilibrée» demandera du travail et de la créativité, a-t-il jugé.