Les prix alimentaires pourraient de nouveau flamber en zone euro en 2027, alerte la BCE

Les prix alimentaires pourraient recommencer à accélérer en zone euro l'an prochain, selon une note de blog publiée mardi par la BCE, un signal politiquement sensible notamment en France en pleine mobilisation contre la «vie chère».

«Un double choc lié à l'énergie et aux conditions météorologiques extrêmes pourrait raviver les tensions sur les prix alimentaires», alors que le ralentissement observé depuis le début de l'année pourrait n'être que temporaire, écrivent les auteurs de la note de blog publiée par l'institution monétaire.

«Il est encore trop tôt pour considérer que l'inflation alimentaire a perdu son mordant», selon les auteurs de la note, Elena Bobeica, Gerrit Koester, Friderike Kuik et Christiane Nickel, qui soulignent que les prix du pain, du lait ou du chocolat continuent de peser lourdement sur la perception de l'inflation par les ménages.

L'inflation alimentaire dans la zone euro est tombée de 2,6% en janvier à 1,1% en août, son niveau le plus bas depuis la mi-2021, avant de remonter légèrement à 1,3% en septembre.

«Le panier alimentaire est devenu plus cher»

Cette accalmie s'explique notamment par de bonnes récoltes en Europe l'an dernier et par la baisse des prix internationaux de matières premières agricoles, comme le café, le cacao ou le sucre.

Mais plusieurs indicateurs en amont de la chaîne alimentaire montrent que les pressions se reforment : d'une part, le récent choc énergétique lié au conflit au Moyen-Orient se diffuse progressivement dans les coûts des transports, engrais, emballage et transformation.

Ensuite, les épisodes de chaleur extrême et de sécheresse ont affecté les cultures à un moment critique de la campagne agricole de 2026, ce qui pèse sur les approvisionnements en denrées alimentaires.

Selon les estimations des services de la BCE, les effets météorologiques pourraient à eux seuls ajouter entre 0,3 et 0,8 point de pourcentage à l'inflation alimentaire au cours des douze prochains mois.

La banque centrale prévoit désormais que l'inflation alimentaire remonte jusqu'à 3,4 % au troisième trimestre 2027 avant de refluer.

Il n'en reste pas moins que «le panier alimentaire est devenu plus cher», demeurant en moyenne environ 30 % plus élevé dans la zone euro qu'à la fin de 2021, ce qui continue d'éroder le pouvoir d'achat des ménages pour les dépenses alimentaires, selon la note.

La BCE précise que les opinions exprimées sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de l'institution.