
Les pertes de Laser Digital ont fait basculer les activités européennes de Nomura dans le rouge ; Marex figure parmi les repreneurs potentiels.
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Nomura a lancé Laser Digital en 2022 à Zurich. La filiale a enregistré des pertes qui ont fait basculer les activités européennes du groupe dans le rouge. Elle a été accusée en avril 2025 d'avoir précipité l'effondrement du jeton OM de Mantra, ce qu'elle a nié. Laser Digital Japan s'est enregistrée le 21 août 2025 auprès du bureau des finances du Kantō.
Bruit de couloir à Tokyo. Nomura étudie la vente de Laser Digital, sa filiale crypto lancée en 2022 à Zurich. Bloomberg a sorti l'information mercredi soir en citant des sources proches du dossier. Le courtier londonien Marex figure parmi les repreneurs potentiels et aucune décision n'est arrêtée. La première banque d'investissement du pays avait pourtant sondé l'appétit crypto des institutionnels japonais en avril et hésite désormais à rester à table.
La raison tient en une ligne de compte de résultat. Les pertes de Laser Digital ont fait basculer les activités européennes du groupe dans le rouge.
Laser Digital : les pertes qui ont plombé l'Europe de Nomura
Tout part du krach du 10 octobre 2025. Ce jour-là, plus de 19 milliards de dollars de positions à levier sont liquidés en quelques heures, quatre jours après un record du bitcoin au-dessus de 126 000 dollars. Le livre de trading de Laser Digital encaisse le choc. Au trimestre clos fin décembre, le bénéfice net de Nomura recule de 9,7 % à 584 millions de dollars, et la direction cite nommément sa filiale crypto parmi les coupables. Le groupe serre alors la vis sur la gestion des positions pour limiter les à-coups sur ses résultats. La filiale traînait déjà une casserole depuis avril 2025, quand des analystes on-chain l'avaient accusée d'avoir précipité l'effondrement du jeton OM de Mantra, ce qu'elle a toujours nié.
Dix mois plus tard, la cure n'a pas suffi. D'après l'enquête de Bloomberg publiée le 11 novembre, Nomura discute avec plusieurs acheteurs potentiels et Marex « évalue une opération ». La banque pourrait aussi garder la filiale. Elle a déjà réduit l'exposition de Laser Digital au market making (la fourniture de liquidité sur les carnets d'ordres) tout en conservant des positions longues, dont ses investissements en capital-risque et ses apports de capital d'amorçage.
Japon, Dubaï, États-Unis : un agrément tout neuf et un acheteur déjà équipé
Le calendrier a de quoi surprendre. Laser Digital Japan a annoncé le 21 août son enregistrement comme prestataire de services d'échange de crypto-actifs auprès du bureau des finances du Kantō (numéro 00032). Premier nouvel entrant dans cette catégorie depuis quatre ans. Son patron Hideaki Kudo parlait alors d'« une étape importante de notre feuille de route pour servir le marché japonais ». Trois mois plus tard, le trading institutionnel promis n'a toujours pas ouvert.
Le reste de la collection n'est pas vide. Laser Digital est régulée par la VARA à Dubaï, a obtenu en mai un accord préliminaire du régulateur bancaire américain (OCC) pour une banque de fiducie et vient de lancer le 11 novembre un coffre tokenisé de prêts aux PME saoudiennes avec ZIG Finance, objectif 100 millions de dollars. Côté acheteur, Marex n'arrive pas les mains vides. Le courtier coté au Nasdaq depuis 2024 propose déjà l'exécution et la compensation sur actifs numériques, et il a ajouté en octobre un produit de spot crypto de gré à gré qui marche sur les plates-bandes de Laser.
AI outlook — possibilities, not facts
Nomura finalisera la vente de Laser Digital à Marex ou à un autre acheteur dans les prochains mois.
Likely · Within months
Laser Digital conservera ses positions longues et ses investissements en capital-risque même si elle est vendue.
Possible · Within months

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