Poland's Monetary Policy Council Holds Rates Steady at 3.75%
Quick Look
- Poland's Monetary Policy Council (RPP) decided to maintain interest rates at 3.75%, a move aligned with market expectations.
- Inflation in May was 3.1% year-on-year, lower than anticipated, easing pressure on the RPP.
- Analysts predict rate stabilization through 2026 and potentially 2027.
AI-generated summary
Why It Matters
The Monetary Policy Council (RPP) of Poland met to decide on interest rates. The decision was made following a two-day meeting and in the context of recent inflation data.
Rada Polityki Pieniężnej postanowiła utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie, czyli 3,75 procent - poinformował we wtorek Narodowy Bank Polski. Decyzja była zgodna z prognozami rynku.
We wtorek zakończyło się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej.
Główna stopa procentowa NBP, stopa referencyjna, została utrzymana na poziomie 3,75 proc. Stopa depozytowa wynosi 3,25 proc., stopa lombardowa - 4,25 proc., stopa redyskontowa weksli wynosi 3,8 proc., a stopa dyskontowa weksli - 3,85 proc.
RPP obniżyła ostatnim razem stopy procentowe w marcu 2026 r., wówczas spadły one o 25 punktów bazowych.
Komentarze po decyzji RPP
Analitycy banku ING Bank Śląski skomentowali na platformie, X, że "zaskakujący spadek inflacji w maju daje RPP więcej czasu na ocenę czy w obliczu szoku naftowego potrzebne będzie zacieśnienie polityki pieniężnej" w Polsce.
Jak ocenili scenariusz bazowy na 2026 r. to "stabilizacja stóp".
Z kolei eksperci Pekao stwierdzili, że "inflacyjne trzęsienie ziemi w maju zdjęło presję z RPP, jakkolwiek mała by ona nie była". "Stabilizacja stóp przynajmniej do końca tego roku (a spore szanse, że 2027 również) to bazowy scenariusz" - prognozują.
Według banku PKO, ryzyko inflacyjne "jest nadal podwyższone, ale naszym zdaniem inflacja może do końca roku pozostać w dopuszczalnym paśmie odchyleń od celu NBP". "W takich warunkach podwyżki stóp nie będą konieczne." - dodano.
Inflacja w maju
Inflacja w maju 2026 r. wyniosła 3,1 proc. rok do roku, jak podał w piątek Główny Urząd Statystyczny w tak zwanym szybkim szacunku. Urząd dodał, że w porównaniu z kwietniem ceny towarów i usług spadły o 0,3 procenta.
Ankietowani przez PAP Biznes analitycy oczekiwali wzrostu o 3,7 procent w skali roku i 0,2 w skali miesiąca.
Miesiąc wcześniej inflacja była na poziomie 3,2 proc. rdr. oraz 0,6 proc. mdm.
"Polska gospodarka kolejny raz pokazuje odporność na zewnętrzne szoki" - ocenił minister finansów Andrzej Domański we wpisie na platformie X.
Więcej informacji wkrótce.
What to Watch
AI outlook — possibilities, not facts
Interest rates will remain stable at least until the end of 2026.
Likely · Within months
Interest rates may remain stable throughout 2027.
Possible · Within years
Open Questions
- Will the RPP consider tightening policy if oil shocks persist?
- What specific external shocks are most concerning to the RPP?
- What is the RPP's outlook for inflation in the latter half of 2026?
