聯詠Q3大賺近1個股本 Q4進入季節性修正

IC設計廠聯詠（3034）今（6）日舉行法說會，聯詠總經理王守仁表示，受到AI基礎建設需求排擠效應影響，今年以來記憶體供應持續吃緊、價格大幅上漲，品牌客戶已在上半年提前拉貨，並調整終端產品售價，近期大尺寸面板需求轉弱，加上客戶進入庫存調整階段，預期第4季營運將進入季節性修正，估將季減約5.4%至9.6%，毛利率則落在37%至39%。

聯詠第3季營收309.7億元，季增8.06%，年增26.03%，毛利率40.89%，季減1.53個百分點，年增4.6個百分點；稅後盈餘60.8億元，季減3.97%，年增66.26%，每股稅後盈餘9.99元。

王守仁指出，從各應用市場來看，第4季電視、監視器及筆電面板生產預期都將季減，主要受到品牌客戶上半年提前拉貨，以及年底庫存控管影響；手機方面，中國客戶訂單預期略增，但平板需求將季減，車用市場則大致持平。

進一步觀察產品線，聯詠預期，第4季三大產品線營收都將較上季下滑，其中，中小尺寸驅動IC營收預期小幅下滑，主要受到平板庫存調整，以及非中國手機客戶逐步進入備貨調整階段影響；中國手機客戶OLED驅動IC訂單則預期增加。SoC產品營收季減幅度將高於中小尺寸驅動IC，主要受到大尺寸面板相關產品出貨減少影響。

毛利率方面，聯詠預期第4季毛利率降至37%至39%，較第三季40.89%下滑，主要受到低成本庫存減少、產品組合變化，以及記憶體相關成本大幅增加影響，其中，記憶體成本上升將稀釋SoC產品毛利率。聯詠表示，目前已逐步依照市場狀況，調整SoC及驅動IC產品售價，以反映成本增加。

展望2027年，王守仁表示，AI導致的產能排擠效益持續，晶圓代工和封測價格還是會繼續漲，終端需求方面，受記憶體價格維持高檔、終端產品售價調整影響，將密切觀察明年手機、PC及筆電出貨與市場需求變化。不過，聯詠明年仍將持續推出多項新產品，預期可望帶動營收成長。