Rentenreform: Billionengrenze nach 25 Jahren erreicht – „Kapitalrente vor Begehrlichkeiten der Politik schützen“

Würzburg. Die Präsidentin der Deutschen Rentenversicherung (DRV), Gundula Roßbach, hat beim Aufbau der neuen Kapitalrente zu Geduld gemahnt – „vor allem in Phasen, wenn es am Kapitalmarkt nicht so gut laufen sollte – dann ist Durchhalten gefragt“, sagte sie auf einer Veranstaltung der DRV.

Es sei durchaus möglich, schon ab 2028 die ersten Beiträge einzuziehen. Der gesamte Prozess der Einführung werde jedoch weit mehr Zeit in Anspruch nehmen. Auch Schweden, das als Vorbild für die neue Kapitalrente dient, habe dafür gut fünf Jahre gebraucht.

Die Kapitalrente ist das neue Kernelement der Empfehlungen der Rentenkommission, das das deutsche System umkrempeln würde: Die Beitragszahler und Arbeitgeber sollen im Endausbau zusätzlich zwei Prozent der Gehälter einzahlen, die dann – parallel zum traditionellen Umlagesystem – am Kapitalmarkt angelegt werden. Mittelfristig soll das späteren Generationen höhere Renten ermöglichen – je nach Entwicklung der Kapitalmärkte frühestens ab 2040.

Der schwedische Rentenfond AP7 hat nach Angaben der DRV im Zeitraum von 2000 bis 2025 eine jährliche Rendite von durchschnittlich elf Prozent erzielt. Eine Modellrechnung des Leibniz-Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) war auf eine mögliche Zusatzrente von 150 Euro monatlich nach 20 Jahren Ansparzeitraum und mehr als 770 Euro nach 45 Jahren gekommen.

Die Bundesregierung will bis Weihnachten zwar den Plan für die Rentenreform insgesamt beschließen, für die Kapitalrente dabei jedoch zunächst nur Eckpunkte festlegen.

Klar ist schon jetzt, dass immense Summen zusammenkommen würden: Von 2032 an würden im Endausbau pro Jahr 40 Milliarden Euro zufließen. So wäre nach nicht einmal 25 Jahren die Billionengrenze erreicht. Diese immensen Summen müssten unbedingt vor den „Begehrlichkeiten“ der Politik geschützt werden, mahnte Roßbach.

Dafür brauche es eine klare langfristige Anlagestrategie, die ausschließlich die Interessen der Versicherten verfolgt und keine weiteren wirtschaftspolitischen Zielstellungen erfüllen muss, wie etwa die Stärkung bestimmter Branchen oder Start-ups.

Ein direkter Zugriff des Staates auf das Geld sei nach dem schwedischen Modell ohnehin nicht möglich, stellte Roßbach klar. Denn die Kapitalkonten sollen einzelnen Versicherten zugeordnet sein.

Allerdings müsse auch sichergestellt werden, dass die Fonds, die das Geld am Kapitalmarkt anlegen, dies nicht im Sinne einer Regierung tun, sondern nur im Sinne der Versicherten. In Schweden werde der Prozess ständig durch eine partreiübergreifende Gruppe von Abgeordneten kontrolliert und nachgebessert.

Klären muss die deutsche Politik auch, ob und wie Menschen von der Kapitalrente profitieren, die erwerbsunfähig werden, mahnt Roßbach. Da diese keine Beiträge mehr zahlen können, könnte dann etwa der Staat ihre Beiträge übernehmen.

Die gleiche Frage stellt sich für Hinterbliebene, die nach dem Plan der Rentenkommission auf keinen Fall auf Kosten der anderen Beitragszahler von der Kapitalrente profitieren sollen. Schweden hat diese Frage über ein Wahlrecht gelöst, berichtete Roßbach: Die einzelnen Versicherten können entscheiden, ob sie ihre Familien zusätzlich für ihren Todesfall absichern wollen. Dann seien aber ihre eigenen Renten aus der Kapitalanlage entsprechend geringer.

Außerdem müsse auch ausgehandelt werden, inwiefern Zeiten der Kindererziehung, Ausbildung und Arbeitslosigkeit in der Kapitalrente berücksichtigt werden. In der gesetzlichen Rente nach dem Umlageverfahren – die weiterhin die Basis der Rente bleiben soll – werden dafür keine oder nur geringe Beiträge gezahlt.

Für die Anlage ihrer Gelder am Kapitalmarkt sollen die Versicherten entweder den staatlichen Fonds wählen können – oder andere private. Diese müssen aber streng zertifiziert werden, forderte Roßbach. In Schweden sei dafür eine unabhängige Fondsauswahlbehörde zuständig. Anfangs gab es dort rund 800 Fonds zur Auswahl.

Mittlerweile sei die Zahl – auch weil es Mißbrauchsfälle gab – nur noch halb so hoch und soll weiter auf 150 reduziert werden. Denn 80 Prozent der Schweden legten das Geld ohnehin beim Staatsfonds AP7 an.

Zwingend nötig sei künftig ein bessere Information der Versicherten, mahnte die DRV-Präsidentin. Denn durch die Wahlmöglichkeiten und die Schwankungen am Kapitalmarkt veränderte sich auch die zu erwartende Kapitalrente von Jahr zu Jahr.

Es sei eine große Herausforderung, dies den Versicherten immer wieder neu zu erklären und so Verunsicherung zu verhindern, sagte Rossbach. Vorbild könnten die Niederlande sein: Dort organisiere die Rentenkasse jährlich an drei „Pensionstagen“ im ganzen Land Informationsveranstaltungen.