SK증권 "코스피, 이미 극악 상황…작은 촉매제에 전방위적 회복"

SK증권은 미국 민주당이 중간선거에서 압승한 '블루웨이브'로 데이터센터 건설 지연 우려가 커지면서 글로벌 증시가 급락한 데 대해 9일 "작은 우려 완화에도 반등이 크게 나타날 수 있는 환경"이라고 평가했다.

조준기 연구원은 "인공지능(AI) 투자에 대한 질문은 '투자한 만큼 벌 수 있는가'에서 '계획한 투자를 실제로 집행할 수 있는가'로 확장됐다"며 "이제는 전력 확보와 계통 연결, 지역사회 반발과 인허가가 데이터센터 증설 속도 자체를 제약할 수 있다는 우려가 추가됐다"고 말했다.

그러면서 "선거 결과만으로 모든 (데이터센터 건설) 프로젝트가 중단되는 것은 아니지만, 시장은 이미 발표된 투자액보다 향후 증설 계획의 실현 가능성과 소요 시간을 다시 평가하고 있다"며 "향후 관련 기업들의 시장 소통에서는 '투자 계획 유지'보다는 납기, 전력 연결, 고객 인수 일정과 실제 매출 전환 속도를 확인해야 할 것"이라고 짚었다.

다만 최근의 주식 급락세를 경기와 신용시장 위축으로 해석할 근거는 제한적이라며, "AI 투자 사이클의 확장 속도와 주식 위험 프리미엄을 재평가하는 국면"에 가깝다고 지적했다.

미국의 지난달 비농업 고용 증가분이 시장 전망치(6만5천명)를 훌쩍 상회하는 16만5천명으로 발표되는 등 경기와 신용 관련 지표가 비교적 탄탄하다는 이유에서다.

조 연구원은 "국내 증시는 주가 낙폭, 상승·하락 종목 비율, 밸류에이션, 외국인 수급 등 모든 지표에서 이미 극악의 상황"이라며 "작은 트리거(촉매제)만 생긴다면 전방위적으로 가격이 회복될 것으로 예상된다"고 말했다.

이어 이번 주 국내 증시는 주초 반등을 시도한 후, 미국의 물가와 AI 인프라 기업의 실적 내용이 이후 방향성을 결정할 것으로 봤다. 특히 네오클라우드 업체의 실적 발표와 관련해서는 "(실적 자체보다) 중간선거 결과에 대한 대응과 계획이 더 중요해질 가능성이 있다"고 지적했다.

미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 한국시간으로 오는 10일 밤, 네오클라우드 업체 코어위브의 실적은 오는 11일 오전에 발표된다.